Тема №7: Кредиты, депозиты и денежно-кредитная политика ЦБ.

Понятие денежно-кредитной политики и денежно-кредитного регулирования.

Определения современные:

Определение 1: денежно-кредитная политика- это проведение государственного курса и осуществления меры в области денежного обращения и кредита направления на обеспечение устойчивого и эффективного функционирования экономики и поддержания в надлежащем состоянии денежной системы основными составляющими такой политики являются операции на открытом рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов.

Определение 2: денежно-кредитная политика- это совокупность мероприятий ЦБ и правительства, направлена на изменение денежной массы в обращение объема кредита % ставок и другие показатели денежного обращения с целью снижения уровня инфляционной устойчивости рынка денежной массы и создание предпосылок для стабильного экономического роста.

Определение 3: денежно-кредитная политика- это один из важнейших подсистем экономической политики и государства представляющая собой совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечения занятости и выравнивание платежного баланса.

Определения иностранных авторов:

Определение 1: денежная политика- это комплекс мер использованных финансовыми властями различных стран для достижения преследуемых ими денежной цели.

Определение 2: денежно-кредитная политика- основная задача ЦБ страны, которая предполагает контроль за нормальным функционированием банковской и центральной систем, а так же затем что уровень предложения денег и кредитных ресурсов способствовал решению общенациональных экономических задач.

Правительственные политики воздействующая на количество денег находящихся в обращении, денежно-кредитная политика- это элемент экономической политики государства, форма регулирования экономики с целью обеспечения стабильного экономического роста при низком уровне безработицы и инфляции; совокупность концепции и задач определения приоритетами государства и мероприятий направленных на выполнение поставленных задач, путем воздействия на валютный курс, % ставки и общий объем ликвидности банковской системы осуществления посредством использования ЦБ страны специальных методов и инструментов.

В соответствии с целями и задачами денежно-кредитной политики ЦБ осуществляют денежно-кредитное регулирование. Денежно-кредитное регулирование это составная часть экономической политики правительства главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижения безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса.

Денежно-кредитное регулирование- это совокупность конкретных мероприятий ЦБ направленных на изменение денежной массы в обращении объема кредита, уровня % ставок и другой конец денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Денежно-кредитное регулирование система взаимосвязанных элементов к которым следует отнести принципы, задачи, субъекты, объекты, методы, инструменты и механизмы регулирования.

Цели денежно-кредитной политики, конечные цели денежно-кредитной политики:

1)экономический рост (долгосрочная тенденция увеличения реального выпуска на душу населения) под реальным выпуском обычно понимают ВВП.

Факторы увеличения экономического роста:

1.количество и качество природных ресурсов.

2.трудовые ресурсы.

3.капитал.

4.технический прогресс.

5)инвестиции.

1.экономический рост

2011-4.1%

2012-

2.высокий уровень занятости

2010-60%

2011-62.8%

2012-

3.высокому уровню занятости должен соответствовать уровень безработицы

2011-6.8%

2012-64.8%

В центральном федеральном округе 3.8%

4.стабильность цен

Уровень инфляции

2010-8.78%

2011-6.7%

2012-

5.внешнее экономическое равновесие

Равновесие внешнеторгового обмена, по данному показателю можно судить платежный баланс страны- документы в котором страны все внешнеэкономические операции за определенный период времени.

Цель государства денежно-кредитной политики заключается в одновременном достижении всех 4 конечных целей. Эти цели именуются еще «магический четырехугольник»

Промежуточные целевые ориентиры:

1.денежная масса- это совокупность наличных денег находится в обращении и остатков безналичных средств на счетах которыми располагают физические, юридические лица. На изменение денежной массы влияют изменение массы денег в обращении и изменение скорости их оборота:

Дата	Наличные деньги М1	Безналичные средства	М2
01,01,2000	266,1	448,4	714,6
01,01,2001	418,9	731,7	1150,6
01,01,2002	583,8	1025,6	1609,4
01,01,2003	763,2	1367,3	2130,5
01,01,2004	1147	2058,2	3202,2
01,01,2005	1534,8	2819,1	4353,9
01,01,2006	2009,2	4022,9	6032,1
01,01,2007	2785,2	6185,6	8970,7
01,01,2008	3702,2	9166,7	12869
01,01,2009	3794,8	9181,1	12875,9
01,01,2010	4038,1	11229,5	15267,6
01,01,2011	5062,7	14949,1	20011,9

2. % ставка:

В России впервые за годы экономических реформ % ставка была установлена 1 января 1992 года и именовалась она учетной ставкой по кредитам банка России, одновременно были отменены все ограничения на установление коммерческими банками % ставок. С 1 июля 1994 года учетная ставка стала называть % ставкой рефинансирования:

1 января 1992-20%

15 октября 1993-210%

29 апреля 1994-130%

12 октября 1994-170%

6 января 1995-200%

1 декабря 1995-160%

10 февраля 1997-42%

16 июня 1997-24%

2 февраля 1998-42%

27 мая 1998-150%

29 июня 1998-80%

10 июня 1999-55%

10 июня 2000-28%

9 апреля 2002-23%

10 февраля 2003-18%

15 января 2004-14%

26 декабря 2005-12%

4 февраля 2008-10.25%

14 июня 2008-11%

1 декабря 2008-12.5%

24 апреля 2009-12.5%

28 декабря 2009-8.75%

1 июня 2010-7.75%

23 февраля 2011-8%

3 мая 2011-8.75%

26 декабря 2011-8%

Согласно российскому законодательству основными инструментами и методами денежно-кредитной политики является:

1)% ставка по операциям банка России. Банк России может устанавливать одну или несколько % ставок по различным видам операций или проводить % политику без фиксации % ставки. Банк России использовали % политику для воздействия на рыночные % ставки.

2)нормативы обязательных резервов депонируют в банке России (резервные требования) размер обязательных резервов % отношении к обязательствам кредитной организации устанавливают советом директоров банка России. Нормативные обязательных резервов не может превышать 20% обязательств кредитных организаций и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 %. При нарушении нормативов обязательных резервов банк России имеет право описать с корреспондентского счета кредитной организации сумм не доложенных средств и взыскать штраф. Штраф не может превышать сумму исчисленную исходя из 2 ставки рефинансирования действующая на момент взыскания штрафа. После отзыва у кредитной организации лицензии резервы перечисляются на счет ликвидационной комиссии.

3)операции на открытом рынке.

4) рефинансирование кредитных организаций.

5)валютные интервенции (купля-продажа банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

6)установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы.

7)прямые количественные ограничения, т.е установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Банк России вправе применять прямые количественные ограничения в разной степени касающихся всех кредитных организаций только после консультации с правительством.

8)эмиссия облигаций от своего имени эти облигации банк России размещает и обращает среди кредитных организаций, банк России регулирует стоимость этих облигаций: предельный размер общей номинальной стоимости облигаций всех выпусков непогашенных на дату принятия советом директоров решения об очередном выпуске облигаций устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов определяется исходя из действующих нормативов. Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Госдуму проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики по предстоящей год и не позднее 1 декабря основные направления этой политики. Предварительно проект основных направлений представляются президенту РФ и правительству.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения:

1)концептуальные принципы лежащие в основе политики.

2)краткая характеристика состояния экономики РФ.

3)прогноз ожидаемого выполнения основных параметров политики.

4)количественный анализ причин отклонения от целей политики в текущем году и оценка перспектив достижения указанных целей.

5)сценарий (не менее 2 вариантов) прогноза развития экономики РФ на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие экспортные товары.

6)прогноз основных показателей платежного баланса РФ.

7) целевые ориентиры (показатели инфляции, денежной базы, % ставок, золотовалютных резервов)

8)основные показатели денежной программы на предстоящий год.

9)вариант применения инструментов в политике при различных сценариях экономической коньюктуры.

10) план мероприятий по совершенствованию банковской системы.

Госдума принимает решения по основным направлениям политики на кодекс принятия федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.

Основные типы кредитно-денежной политики:

(1)кредитная экспансия (политика деловых денег) применяются тогда, когда экономика страны сталкивается с безработицей и со снижением меры экспансии:

1)ЦБ совершает покупку ценных бумаг на открытом рынке у коммерческих банков.

2)понижением ставки рефинансирования

3)понятие нормативов по ……………………..коммерческих банков.

Результаты экспансии:

1)увеличение избыточных резервов коммерческих банков.

2)увеличение денежного предложения коммерческих банков (увеличение объема кредитования)

3)возрастание предложения денег в стране.

4)снижение % ставок по кредиту.

5)рост инвестиций в экономику.

Цель экспансии: сделать кредит деловым и легкодоступным для того, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятости.

Негативные моменты экспансии: политика деловых денег может обеспечить коммерческим банкам необходимые ресурсы, но она не гарантирует что банки действительно выдают кредит и предложение денег увеличивается.

Данное явление называется циклической асимметрией.

(2)рестрикция.

Применяется тогда, когда экономика сталкивается с излишними доходами и инфляцией.

Меры рестрикции:

1)ЦБ предлагает государству облигации на открытом рынке для того чтобы урезать ресурсы коммерческих банков.

2)увеличение резервной нормы для коммерческих банков.

3)увеличение ставки рефинансирования.

Результаты рестрикции:

1)сокращение предложения денег.

2)повышение нормативных %.

3)сокращение инвестиций в экономику

4)увеличение совокупных расходов.

5)ограничения инфляции.

Цель рестрикции: ограничить предложение денег, т.е снизить доступность кредита чтобы понизить расходы и сдержать инфляцию.

Негативные моменты рестрикции вытекают из 2 закономерностей:

-скорость обращения денег обратно пропорционально предложению денег.

-величина общих расходов прямо пропорционально скорости обращения денег.

Таким образом в результате проведения политики дорогих денег предложения сокращение следовательно скорость обращения увеличивается, а это противоречит целям политики.

Отечественный опыт:

1)с 1991-1995 ЦБ РФ проводил политику кредитной рестрикции, ставка рефинансирования:

01,01,1992-20%

15,10,1993-210%

24,08,1994-130%

12,10,1994-170%

06,01,1995-200%

Банк России увеличивает нормативы обязательных резервов 2%, 01.02.1995 дифференциальные нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней 22%, по срочным обязательствам от 30 до 90 дней 15%, по срочным обязательствам более 90 дней 10%, по текущим счетам в иностранной валюте 2%.

В результате проведения мероприятий были достигнуты следующие результаты: динамика индекса потребительских цен и темпы ежегодного прироста денежной массы 1992-1995 гг.

Год	Индекс потребительских цен	Темп ежегодного прироста денежной массы
1991	168	-
1992	2517	432
1993	840	-24,1
1994	215	200
1995	131	126

2)с 1995-1997 гг. ЦБ РФ реализует политику кредитной экономики, ставка рефинансирования понижается со 195% (16.05.1995) до 21% (06.10.1997) изменяются нормативы обязательных резервов: по счетам до востребования до 30 дней с 22-14%, по счетам с 30 до 90 дней с 15-11%, по счетам 90 дней ….%, по счетам в иностранной валюте с 2-6%. В результате реализации указание мероприятий достигнуты следующие показатели, индекс потребительских цен в 1997 в 11%, темп ежегодного прироста денежной массы 29.8%.

Допечатать!!!!!!!!!!!!!!!!

Субъекты денежной политики:

1)ЦБ определяет правила учета и переучета.

2)организации осуществляют дисконтирование векселей (в некоторых странах для дисконтирования векселей создаются существующие посредники).

3)кредитные организации получают ресурсы в результате учета векселей от дисконтирующих организации в порядке дисконтирования.

4)хозяйственные субъекты- элементы векселей.

5)прочие субъекты осуществляют операции с векселями.

Объектом операции учета выступает вексель кредитной организации. Объектом операции переучета выступает вексель хозяйственного субъекта ранее учетной денежно кредитной организацией. К объектам дисконтной политики относятся конкретные показатели изменяющиеся под влиянием ее проведения.

1.объем и структура учетных операций ЦБ.

2.объем и структура учетных операций коммерческих банков.

3.объем и структура операций выпуска собственных векселей коммерческих банков.

4. объем ………………………….

Методы и инструменты дисконтной политики это способы воздействия на субъекты и объекты учетной операции.

Классификация методов и инструментов:

1.методы прямого (административного) воздействия. Административные методы включают следующие инструменты.

1)жесткое административное регулирование дисконта по которому коммерческие банки учитывают векселя клиента (т.е жесткое лимитирование верхнего уровня % ставок) данный инструмент применяется в развивающихся государствах. В последнее время в практике ЦБ зарубежных стран наблюдается отход от лимитирования уровня % ставках, т.к оно создает одинаковое условие учета для всех кредитных организаций, что приводит к ослаблению конкуренции.

2)ограничение объема учитываемый коммерческими банками векселей, эти ограничения могут устанавливаться для каждой кредитной организации персонально или быть одинаково для всех.

Негативные последствия этого документа:

-подобные ограничения могут привести к переориентации заемщиков на неформальном рынке в целях удовлетворения своих потребностей в ресурсах.

-ограничения приводят необходимые введения жестких потреблений в области движения капитала.

3)селективная политика- политика выборочного воздействия путем создания более льготных условий дисконтирования для определенных субъектов, определение отраслей экономики с целью оказания им поддержки..

Способы осуществления селективной политики:

1)установление политических параметров на кредиты направленные в приоритетные отрасли соответствующих элементов.

2)создание специализированных кредитных организаций осуществляет кредитование приоритетных отраслей по более низким % ставкам и пользующимися льготами при переучете векселей в ЦБ.

3)распространение различных льгот для банковских учреждений, предоставляющих кредиты по средствам учета векселей преимущественно приоритетных сферам экономики.

Селективная политика активно используется в развивающихся странах т.к в них слабо развить финансовые рынки неспособные обеспечить эффективное распределение денежных средств в стране.

Негативное последствие селективной политики:

1)она порождает проблемы сбалансированного бюджета государства.

2)возникает избыточный спрос на дешевые кредиты, которые приобретают характер безвозмездных ссуд.

3)экономика страны накачивается дешевыми кредитными ресурсами что приводит к чрезмерному росту объема денежной массы в обращении в инфляции спроса на иностранную валюту, давление на золотовалютные резервы.

2.рыночного экономического (косвенного) воздействия начиная с 80 годов 19 века ЦБ развитых стран постепенно оказываются на использование административных методов и приводят к рыночным методам. Инструменты рыночного метода оказания косвенное воздействие на учетные операции и не связаны с установлением прямых запретов или лимитов.

Виды рыночных инструментов:

1)налоговые инструменты, ЦБ может выступать инициатором изменения порядка налогообложения кредитных организаций.

2)нормативные инструменты, нормативное регулирование учетной операции ЦБ осуществляет путем установления и периодического пересмотра в сторону повышения или понижения. Определение коэффициента характеризующего деятельность кредитных организаций и порядка расчета этих коэффициентов.

3)корректирующие инструменты, т.е фиксация и изменение ЦБ % ставки для учетных операций коммерческих банков которая является ориентиром всех рыночных ставок в экономике страны.

Политика рефинансирования ЦБ.

По мнению Бабичева Ю.А политика рефинансирования- это политика кредитования банковских учреждений которая наряду с дисконтной политикой является важным инструментом денежно-кредитного регулирования, основные направления которой разрабатываются и реализация ЦБ согласно ФЗ «о ЦБ» РФ рефинансирование- это кредитование банком кредитных организаций.

По определению Иршлева Б.К рефинансирование- это регулирование кредитной помощи оказываемой ЦБ коммерческим банкам, а в более общем виде- это банковская политика по определению Лаврушева О.И рефинансирование- это возможность кредитных институтов получать при необходимости кредита ЦБ путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. В этом ЦБ влияет на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов и косвенно воздействует на экономику страны.

По мнению Жукова Е.В рефинансирование- это представление ЦБ коммерческим банкам краткосрочных кредитов по своей учетной ставке, под залог различных активов в целях воздействия на ликвидность банковской системы.

Степанов Ю.В анализируя опыт бундесбанка в организации денежно-кредитного регулирования разработав структуру операции по рефинансированию:

1)главные операции по рефинансированию осуществляются еженедельно в форме тендера на срок от 2 недель до 3 месяцев.

2)долгосрочные операции по рефинансированию проводимые ежемесячно в форме базисного тендера на срок до 3 месяцев.

3)операции проводимые на срок не более месяца в форме тендера, валютных свопов, прямых покупок ценных бумаг и других активов.

4)структурные операции проводимые для предоставления или изъятия ликвидности в форме быстрого тендера или прямых покупок ценных бумаг или других активов.

5)кредитные операции (овернайт).

6)депозиты ЦБ.

Классификация кредитов рефинансирования ЦБ по различным основаниям:

1.по методу предоставления:

-прямые, предоставляемые непосредственно конкретному коммерческому банку.

-кредиты предоставляемые путем проведения аукциона.

2.по срокам предоставления:

-среднесрочные (3-4 месяца).

-краткосрочные (1 или несколько дней)

3.по целевому характеру:

-корректирующие кредиты ( коммерческим банкам для поддержания их ликвидности, повышения финансовой устойчивости и проведения мероприятий по финансовому оздоровлению в случаи временного финансового затруднения).

-продление сезонных кредитов предоставляющих ЦБ для последнего кредитования коммерческими банками хозяйственных субъектов.

4. по форме обеспечения:

-ломбардные кредиты (под залог ценных бумаг для удовлетворения временных потребностей коммерческих банков в заемных средствах).

-учетные или депозитные кредиты

Ломбардный кредит- это одна из форм рефинансирования коммерческих банков на короткий срок, под залог ценных бумаг, предназначенных для регулирования ликвидности банков.

В соответствии с «положение и порядке предоставления банком России ломбардного кредита банком», банк претендующий на получение ломбардного кредита одновременно должен соответствовать 4 условиям:

1)банк отнесен к первой (кредитные организации без недостатков деятельности) или второй (кредитной организации имеющей отдельные недостатки деятельности к классификационным группам на последние 3 отчетные даты). Отнесение кредитных организаций к той или иной классификационной группе производится территориально учреждениями банка России на основе указания «О критериях определения финансового состояния кредитных организаций».

2)банк заключил с банком России дополнительное соглашение к договору корреспондентского счета о предоставлении ЦБ РФ права на списание с этого счета денежных средств в объеме непогашенных в срок обязательств, при условии что не допускались случаи ареста денежных средств на корреспондентском счете в течении последних 90 календарных дней.

3)заложенные банком ценные бумаги отвечают установленным требованиям (т.е внесены в ломбардный список).

4)банк отвечает следующим критериям на начало дня, являющимся днем выдачи кредита:

-имеют достаточное обеспечение по кредиту

-в полном объеме выполняют обязательные резервные требования.

-банком не допускались просроченная задолженность по кредитам ранее предоставленная банком кредита и % по ним, а так же другим просроченные денежные обязательства перед банком России в течении последних 90 календарных дней.

Сумма ламбардного кредита (включая величину начисленных % не должна превышать рыночную цену заложенных ценных бумаг скорректированную на поправочный коэффициент установленный банком России. Величину поправочного коэффициента можно найти на сайте ЦБ РФ, она изменяется от 0 до 1. В настоящий момент минимальный поправочный коэффициент имеют облигации юридических лиц- резидентов РФ 0.7, а максимальный облигации банка России 1. Днем выдачи ломбардного кредита считается день перечисления суммы на корреспондентский счет в РКЦ ЦБ РФ. Список ценных бумаг принимаемых в качестве обеспечения для предоставления ломбардного кредита утверждается советом директоров банка России и называется ломбардным списком.

Предоставление ломбардного кредита может осуществляться путем согласования с ЦБ % ставки и путем проведения аукциона с 27 июля 1998 в соответствии с решением совета директоров банка России выдаче ломбардных кредитов осуществляют только на аукционной основе. Аукционы могут проводить 2 раза в неделю в понедельник и четверг. Ломбардный кредит погашается платежными поручениями на списание денежных средств. Существует возможность досрочного погашения кредита в полном объеме или его части, при этом банк обязан объявить об этом ЦБ. При невыплате кредита банк обязан погасить не только задолженность, но % по задержке. ЦБ может погасить задолженность путем продажи заложенных ценных бумаг, при этом заемщик обязан возместить ЦБ расходы связанные с реализацией бумаг. В этом случаи соблюдается принцип очередности, при списании средств со счета должника: в первую очередь расходы на реализацию ценных бумаг, основной долг и пени.

Аукционы ЦБ РФ.

При проведении банковского аукциона на торги выставляются денежные средства. Банковские аукционы бывают 2 видов: депозитные и кредитные.

(1)депозитные аукционы- это аукционы в ходе которых ЦБ принимает к размещению депозиты коммерческих банков. Основная цель депозитного аукциона: стерилизация денежной массы (ликвидность излишков денег).

Наименование условий размещения депозита:

1)овернайт (однодневный депозит) размещение средств на один рабочий день.

2)том-некст (депозит на одни сутки) сделка начинается завтра и заканчивается послезавтра.

3)спот-некст (депозит на одни сутки) поступление средств на счет производителя на второй рабочий день после совершения операций.

4)одна неделя (депозит 7 дней).

5)спот-неделя (депозит на 7 дней) поступление денежных средств на счет производителя на 2 день после совершения сделки.

6)до востребования.

7)один месяц.

Минимальная сумма принимаемая банком России в депозиты:

А) использует системы «Рейтерс-Дилинг» это 100 млн.

Система «Рейтерс-Дилинг»- это электронная брокерская система сводящая в одном месте продавцов и покупателей, работающая через специальные биржевые терминалы, виртиульные частные сети, оптоволоконные линии связи, сети интернет.

Б)с использованием системы электронных торгов ММВБ 1 млн. принимаемая сумма. Эта система была введена ММВБ для упрощения торговли, представляет собой электронную брокерскую систему, но доступную только участникам акций ММВБ.

(2)кредитный аукцион- это аукционы в ходе которых ЦБ предоставляет пользование коммерческим банкам свои ресурсы, цель участия коммерческих банков в кредитных аукционах- это получение моржи, т.е разница между ценой приобретением ресурсов и выдает кредиты под большие %.

Виды кредитных аукционов:

1)аукционы РЕПО, существует 2 вида сделок РЕПО:

-сделка прямого вида РЕПО (это сделка продажи с обязательством обратной покупки)

-сделка обратного РЕПО (это сделка покупки с обязательством обратной продажи)

Сделки РЕПО юридически оформляются как покупка, так и продажа ценных бумаг, а фактически могут рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг. Банк России проводит аукционы прямого РЕПО под 5,25% годовых на сроки 1 день (максимальный объем 190 млрд.) и 7 дней (максимальный объем 750 млрд.)

2)ломбардные аукционы- т.е конкурс заявок коммерческих банков на получение ломбардных кредитов.

3)беззалоговые аукционы- это выдача кредита без обеспечения, проводится на конкурсной основе на срок 5 дней, 5 недель, 3 месяца, 6 месяцев, 1 год. ЦБ РФ начал проводить беззалоговые аукционы в октябре 2008 с целью насытить банки ликвидностью.

С 1 января 2011 банк России приостановил выдачу беззалоговых кредитов.

14 декабря 2010 проведен последний беззалоговый аукцион, ресурсы: 100 млн. на 5 недель

3 схемы аукционов:

1)американская схема- заявки банков ранжируются в порядке возрастания (депозитные аукциона) либо в порядке убывания (кредитные аукциона) % ставки предложенной коммерческими банками, а затем удовлетворение в том же порядке до полного исчерпания установленного для торгов лимита средств (возможного сокращении суммы последней удовлетворяющей заявки).

2)галанская схема- заявки банков ранжируются в порядке возрастания для депозитных аукционов, либо в порядке убывания для кредитных аукционов (% ставки предложенные либо по максимальной (для кредитного аукциона) % ставки, которую предлагают в банке попавшие в круг покупателей). При проведении аукционов по американской и галанской схемам принимаются такие понятия, как ставка отсечения и средневзвешенная ставка.

Ставка отсечения- это минимальная (для кредитных аукционов), либо максимальна (для депозитных аукционов) % ставка из ряда ставок заявки по которым были удовлетворены.

3)аукционы с фиксированной % ставкой- все поданные на аукцион заявки удовлетворяются по ориентированной % ставке, но если сумма заявок превышает лимит для данных торгов, то они удовлетворяются частично, степень удовлетворения заявок соответствует относительно общего объема ресурсов предоставлении на аукцион общей суммы ресурсов представленных в поданных заявках.

Тема 8. Банковское регулирование и банковский надзор.

Банки выполняя функцию эффективного распределения накоплений и инвестиций и следовательно обеспечение стабильности всей финансовой системы принимают на себя риск оказаться неплатежеспособными. Поэтому основной причиной, по которой следует, регулировать деятельность банка является поддержание давления со стороны населения по всей банковской системе. В области грамотного управления банковскими рисками, банки имеют 3 основные защиты:

1. Профессиональный уровень руководства и высокая доходность, которая позволит покрыть возможные убытки.

2. Достаточное резервирование средств, т.е. создание резервов в размере достаточным для покрытия ожидаемых убытков.

3. Достаточный размер капитала для покрытия непредвиденных убытков.

Виды надзорных органов:

1. Единый государственный орган.

2. ЦБ страны.

3. Модель «Двух вершин», распределение обязанностей по банковскому надзору между двумя агенствами.

Таким образом существует ведение надзора:

1. Сосредоточение надзорных полномочий в ЦБ.

2. Предоставляет существование специального единого государственного надзорного органа.

3. Сочетание элементов 1 и 2 модели.

Национальные организационные структуры обеспечивающих банковский надзор в странах ЕС.

страна	За КБ	За сектором страхования	За сектором ценных бумаг	За участием ЦБ надзора
Австрия Бельгия Великобритания Венгрия Германия Греция Дания Ирландия Испания Италия Кипр Латвия Литва Люксенбург Мальта Нидерланды Польша Португалия Славакия Словения Финляндия Франция Чехия Швеция	УФУ БС, СЦБ УФУ УФУ УФУ НЦБ УФУ НЦБ НЦБ НЦБ НЦБ УФУ НЦБ БС, СЦБ УФУ НЦБ НЦБ НЦБ НЦБ НЦБ БС, СЦБ БС/НЦБ НЦБ УФУ	УФУ СС УФУ УФУ УФУ СС УФУ П СС СС П УФУ СС СС УФУ НЦБ СС СС СС, СЦБ П СС СС СС, СЦБ УФУ	УФУ БС, СЦБ УФУ УФУ УФУ СЦБ УФУ НЦБ СЦБ СЦБ СЦБ УФУ СЦБ БС, СЦБ УФУ НЦБ СЦБ СЦБ СС, СЦБ СЦБ БС, СЦБ СЦБ СС, СЦБ УФУ	Да Да Да Да Да Да Нет Да Да Да Да Да Да нет да Да Да Да Да Да Да Да Да Да

УФУ – (управление финансовых услуг или управление по надзору за секторами финансовых услуг) – единый орган надзора.

НЦБ – (национальный ЦБ)

БС, СС или СЦБ – (банковский сектор, сектор страхования, сектор ценных бумаг) – означают что за осуществлением надзора в данном конкретном финансовом секторе отвечает следующий орган, если ти сокращения приведены вместе, это означает что существует единый орган, отвечающий за указанные сектора.

П – (правительство) – ответ «да» в колонке участия ЦБ означает что ЦБ выполняет одну или несколько из перечисленных функций:

1. Осуществление руководства надзорным органом.

2. Выполнение задач надзорным органом.

3. Совместное использование ресурсов с надзорным органом.