Портфельные стратегии

Портфельные стратегии (portfolio strategy) – это аспект стратегического планирования на корпоративном уровне. Для решения проблем управления применяются четыре портфельных модели.

Матрица роста

Доля темпа и относительная доля рынка используются для классификации компаний и отнесения их к одной из четырех категорий. Значительная доля рынка хорошо коррелирует с высокой рентабельностью инвестиций и низкими затратами на производство. Целесообразно иметь стабильную высокую долю рынка по нескольким видам деятельности и иметь возможность финансировать потребности других видов деятельности.

«Звезда» (star) – это бизнес с большой долей рынка в отрасли с высокими темпами роста. «Звезды» растут и сами себя финансируют.

«Дойные коровы наличности» (Cabs Cows) – это бизнес с большой долей рынка в отраслях с низкими темпами роста. Они представляют денежные средства для финансирования других видов деятельности.

«Собаки» (Dogs) – это бизнес с небольшой долей рынка в отраслях с низкими темпами роста. В надежде сохранить конкурентоспобность на него тратятся деньги корпорации и время руководства.

«Вопросительные знаки» (Question Marks) – это бизнес с небольшой долей рынка в отраслях с высокими темпами роста. Для их развития требуются деньги. Если такие компании добиваются успеха, то становятся «звездами», а впоследствии – «дойными коровами». Если терпят неудачу, то либо погибают, либо превращаются в «собак» по мере наступления зрелости отрасли.

Портфельные стратегии имеют свои недостатки. Между предприятиями, попавшими в портфель, отсутствуют значимые связи (linkades). Часто это не соответствует действительности. Общими оказываются функции технические, маркетинговые и поддержки. Затруднительным становится распределение ресурсов, т.к. портфельные стратегии предлагают постоянное жонглирование портфельными компаниями ради максимизации роста и притока денежных средств.

Многофакторный анализ

Цель – продавать, удерживать или инвестировать в предприятие. По существу, надо кормить «дойных коров» и избавляться от «собак».

Модель имеет две обобщенные переменные. Они определяют оценку предприятия на привлекательность для отрасли (industry attractiveness) и силу предприятия (business strengths). Каждая переменная определяется рядом специфических для отрасли факторов. Некоторые факторы имеют большее значение в одной отрасли, чем в другой.

Шесть базовых вариантов действия:

• инвестировать и удерживать;

• инвестировать в целях роста;

• инвестировать в целях реорганизации;

• инвестировать избирательно в перспективные направления бизнеса;

• «собирать урожай», «доить корову»;

• избавляться, продавать «собак».

Несмотря на множество факторов, процесс оценки все равно субъективен. Конкретные факторы оцениваются терминами «высокий», «средний» и «низкий».

Система стратегических подразделений

Система – это ось, которой является стратегическое подразделение (strategic business unit -SBU). Предприятия, входящие в разные стратегические подразделения, практически не имеют ничего общего в своей деятельности и зачастую связаны только финансовыми узами, налагаемыми на них головной корпорацией.

Процесс формирования портфеля имеет четыре этапа:

• классификация всех предприятий корпорации и разнесение их по стратегическим единицам;

• размещение стратегических единиц в матрице;

• оценка условий, типичных для отраслей, в которых функционируют стратегические единицы;

• принятие решения.

Стратегическая единица с высокой долей рынка или функционирующая на привлекательном рынке классифицируется как «зеленая» (green). В категорию «желтых» (yellow) попадают стратегические единицы, средние по этим показателям. «Красным» (red) цветом помечаются те стратегические единицы, у которых плохие перспективы из-за низкой доли рынка или зрелости рынка.

Для каждой стратегической единицы соответствующую стратегию предлагается развивать (build), поддерживать (maintain) или ликвидировать (liquidate).

После классификации стратегических единиц набираются такие базовые стратегии, как стратегия фокусирования (focus), проникновения (penetration), или диверсификации (diversification). Далее разрабатываются соответствующие тактические планы.