Тема 8. Правовые основы функционирования рынка ценных бумаг (2 часа)

1. Понятие, признаки, виды и значение ценных бумаг в предпринимательской деятельности

2. Понятие и значение рынка ценных бумаг. Виды рынков

3. Участники рынка ценных бумаг

4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

6. Виды операций на рынке ценных бумаг

Нормативные акты

1. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг: федер. закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ // Собр. законодательства Российской Федерации.- 1998.- № 31.- Ст. 3814.

2. О рынке ценных бумаг: федер. закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ // Собр. законодательства Российской Федерации.- 1996- № 17.- Ст. 1918.

3. Об акционерных обществах: федер. закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ // Собр. законодательства Российской Федерации.- 1996.- № 1.- Ст. 1.

Контрольные вопросы (для устного опроса)

1. Раскройте содержание основных этапов процедуры эмиссии ценных бумаг.

2. Перечислите общие требования, установленные законодательством РФ при эмиссии ценных бумаг, в отношении организаций-эмитентов.

3. Каковы особенности процедуры эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг.

4. Раскройте понятие и правовой статус инвесторов на рынке ценных бумаг.

5. Раскройте взаимосвязь между законодательством о рынке ценных бумаг, акционерного законодательства и инвестиционного законодательства.

6. Охарактеризуйте виды операций на рынке ценных бумаг.

Задачи

1. Общее собрание акционеров ОАО приняло решение о размещении дополнительных акций. Региональное отделение федерального органа государственной власти по рынку ценных бумаг отказало в государственной регистрации выпуска этих акций, сославшись на отчуждение акционерным обществом некоторого количества дополнительных акций до государственной регистрации их выпуска.

Акционерное общество обжаловало отказ в арбитражный суд.

Подлежат ли удовлетворению исковые требования акционерного об­щества ?

Какие нормы права подлежат применению?

Какие последствия наступают в случае размещения акций до их госу­дарственной регистрации ?

2. Арбитражный суд рассмотрел спор о признании недействительным зарегистрированного выпуска дополнительных акций. Решениео их размещении было принято акционерным обществом при отсутствии в его уставе необходимых данных об объявленных акциях.

Какие нормы права подлежат применению при рассмотрении спора ?

Решение какого органа управления необходимо для решения об увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций?

Обязательно ли наличие условия об объявленных акциях в уставе акционерного общества?

3. Рассматривая дело, суд установил, что при создании общества размер его уставного капитала был определен учредительными документами в сумме 900 тыс. руб. Фактически учредители оплатили13 400 руб. Несмотря на это, совет директоров общества принял решение об увеличении уставного капитала общества путем выпуска дополнительных акций, который был зарегистрирован финансовым управлением администрации области, выполнявшим в соответствующий период функции регистрирующего органа.

При каких условиях допускается увеличение уставного капитала акционерного общества ?

Имеются ли, на ваш взгляд, основания для признания выпуска акционерным обществом акций недействительным?

Какие нормы права подлежат применению при разрешении возникшего спора ?

4. Векселедержатель обратился в арбитражный суд с иском о взыскании с векселедателя простого векселя вексельной суммы и процентов, начисленных на нее.

Поскольку в ходе рассмотрения дела арбитражный суд установил дефект формы векселя, истец заявил ходатайство об изменении основания иска и просил взыскать сумму долга по договору займа. При этом истец представил доказательства, подтверждающие факт передачи ответчику денежных средств на условиях договора займа. Из представленных истцом документов следовало, что вексель ответчиком выдан в подтверждение обязательства выплатить по наступлении обусловленного срока полученные взаймы денежные суммы.

Подлежит ли удовлетворению требование векселедержателя?

Какие нормы права подлежат применению при рассмотрении спора?

Возможно ли рассмотрение векселя в качестве долговой расписки?

5. Векселедержатель простого векселя не получил в установленный срок платеж по векселю от векселедателя. Факт отказа в платеже был удостоверен нотариальным актом протеста в неплатеже.^!

Векселедержатель обратился с иском к индоссантам по векселю, однако арбитражный суд отказал в удовлетворении иска на том основании, что векселедержатель не предъявлял вексель к платежу указанным лицам и факт их отказа в платеже нотариально не удостоверен.

Обоснованно ли арбитражный суд отказал в удовлетворении иска?

Каков порядок составления нотариального акта протеста в неплатеже векселя?

6. Фонд государственного имущества обратился в арбитражный суд _;с иском к открытому акционерному обществу и обществу с ограниченной ответственностью о применении последствий недействительности ничтожной сделки, заключенной ответчиками, в соответствии с которой второй ответчик — общество с ограниченной ответственностью — продал первому 1500 акций. '

При рассмотрении дела суд установил, что истец, осуществляя продажу акций акционерного общества, созданного на основе приватизированного государственного предприятия, продал 2000 акций обществу с ограниченной ответственностью (второму ответчику). Эта сделка впоследствии была признана недействительной, поскольку в соответствии с законодательством РФ указанные акции должны были размещаться по закрытой подписке среди определенного круга лиц (предприятий и работников той отрасли, к которой относилось приватизированное предприятие). Суд, вынесший решение о признании сделки недействительной, обязал стороны возвратить все полученное по сделке, но решение в этой части не могло быть выполнено, поскольку общество-покупатель к моменту рассмотрения спора продало ранее приобретенные акции: 500 — физическим лицам и 1500 — открытому акционерному обществу (первому ответчику).

Фонд имущества, добиваясь возврата акций, заявил требование о применении последствий недействительности сделки, заключенной между ответчиками, считая, что она также является ничтожной, поскольку продавец не имел права отчуждать указанные акции.

Какое решение должен принять суд?

Какие нормы права подлежат применению при разрешении спора?

7. Владелец акций обратился с иском в арбитражный суд о признании недействительным отказа держателя реестра акционеров общества от внесения записи о нем в указанный реестр и об обязании внести такую запись.

Суд удовлетворил требования истца и обязал реестродержателя, произвести соответствующую запись не позднее двух недель со дня вынесения решения.

Обоснованно ли суд удовлетворил исковые требования?

Какие нормы права подлежат применению при разрешении спора?

Когда должно быть внесено в реестр акционеров лицо, признанное собственником акций?

8. Арбитражный суд вынес определение об аресте принадлежащих ответчику ценных бумаг в порядке принятия мер по обеспечению предъявленного к нему иска.

В ходе рассмотрения исковых требований было установлено, что ответчик на основании заключенного им с номинальным держателем договора передал ему арестованные ценные бумаги. Руководствуясь ч. 2 ст. 96 и ст. 119 АПК РФ, арбитражный суд вынес определение о наложении на ответчика штрафа.

Обоснованно ли наложение на ответчика штрафа?

При каких условиях суд может принять обеспечительные меры?

Всегда ли арест в порядке обеспечения иска акций означает и запрет на участие в управлении акционерным обществом?

9. Коммерческий банк-залогодержатель обратился в арбитражный суд с иском к организации, осуществляющей депозитарное обслуживание, об обязании зарегистрировать право залога по договору о залоге бездокументарных акций. К участию в деле в качестве третьих лиц были привлечены залогодатель и должник по обеспечиваемому залогом обязательству. Решением арбитражного суда, оставленным без изменения апелляционной инстанцией, иск удовлетворен по заявленным основаниям.

Суд кассационной инстанции указанные судебные акты отменил.

Подлежат ли удовлетворению требования коммерческого банка?

Какие нормы права подлежат применению?

10. К. обратилась в суд с иском о признании недействительным договора купли-продажи ценных бумаг (акций), ссылаясь на то, что они являлись совместной собственностью супругов, и для оформления сделки требовалось нотариально удостоверенное согласие другого супруга, она же такого согласия не давала.

Районным судом заявленное требование удовлетворено.

Президиум областного суда по протесту заместителя Председателя Верховного Суда РФ отменил указанное решение.

Удовлетворяя иск К., суд исходил из того, что фиксация перехода прав на бездокументарную именную ценную бумагу путем внесения необходимых записей на счетах держателем реестра или депозитарием является регистрацией сделки в установленном законом порядке. Поэтому в силу п. 3 ст. 35 Семейного кодекса РФ для ее совершения одним из супругов требуется нотариально удостоверенное согласие другого супруга.

Какова форма удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги?

Каков порядок перехода прав на ценные бумаги и реализации прав, за­крепленных ценными бумагами?

Является ли фиксация перехода прав на бездокументарную именную ценную бумагу путем внесения необходимых записей на счетах держате­лем реестра или депозитарием регистрацией сделки?

Как должен быть решен спор?

Задание по комментированию норм права

Прокомментируйте ст. 5 Федерального закона от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Прокомментируйте гл.III Федерального закона от 29.07.1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

1. Прокомментируйте ст. 28 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

2. Прокомментируйте ст. 18 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

3. Прокомментируйте ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и п.7 Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утв. Постановлением ФКЦБ РФ от 02.10.1997 № 27.

4. Прокомментируйте ст. 7 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и п.2 Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения, утв. Постановлением ФКЦБ РФ от 16.10.1997 № 36.