Тема 1. Рынок ценных бумаг, его сущность, функции

Финансовый рынок страны объединяет все денежные средства, которые находятся в стране в постоянном движении (распределении, перераспределении) этих денежных средств в зависимости от соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики.

Крупные субъекты экономики:

1. Государство.

2. Предприятия.

3. Коммерческие банки.

4. Население (свыше 5 млрд. долларов).

По международной терминологии финансовый рынок представляет собой рынок сведения вместе тех, кто предъявляет спрос на ресурсы, с теми, кто готов предоставить денежные средства.

Финансовый рынок:

- Рынок наличных денежных средств.

- Рынок ссудного капитала.

На рынке наличных денежных средств обращаются (покупаются и продаются) краткосрочные ресурсы, и по российскому законодательству к ним относятся ресурсы со сроком обращения до года

На рынке ссудного капитала обращаются среднесрочные и долгосрочные ресурсы, в том числе выдаются банковские и коммерческие кредиты, перераспределяются средства через страховые фонды. Среднесрочными ресурсами являются ресурсы со сроком обращения от года до пяти лет, долгосрочными - свыше пяти лет.

Поскольку существует всегда потребность в передаче средств от одного лица к другому, практика рынка выработала на сегодня два основных способа такой передачи денежных средств:

- путем кредитования;

- путем выпуска ценных бумаг.

Рынок ЦБ является частью финансового рынка страны, и сводит вместе покупателей, а именно тех, кто предъявляет спрос на ценные бумаги с продавцами этих ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью сегментов рынка наличных денежных средств и рынка ссудного капитала, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, имеющих краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный характер, а также на нем обращаются бессрочные ценные бумаги.

Не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денег как капитала. Так, коммерческие (товарные) векселя основаны на реальной сделке купли-продажи товаров в кредит, и выдача таких ценных бумаг ведет всего лишь к отсрочке платежа. Эти ЦБ выдаются под залог товара, и обеспечиваются теми денежными средствами, которые получены от продажи товара, приобретенного с помощью векселя. Вексель вообще - сама первая ценная бумага в мире, возникшая первоначально в форме долговой расписки.

В той части, в какой рынок ценных бумаг основан на деньгах как капитале, он носит название фондового рынка. И именно в этой своей части как фондовый рынок он является частью финансового рынка. Оставшаяся же часть рынка ЦБ в силу своих незначительных размеров в мире не получила специального названия, поэтому понятия рынок ценных бумаг и фондовый рынок, как и во всем мире, так и на российском финансовом рынке, являются тождественными, равнозначными. Они различаются на величину только коммерческих векселей. Понятие ценных бумаг шире, чем понятие фондовый рынок.

Абсолютно эффективный рынок - это такой, на котором цена на каждую ценную бумагу всегда равна ее инвестиционной стоимости, поэтому под инвестиционной стоимостью понимается стоимость ценной бумаги на данный момент времени с учетом перспективной оценки уровня спроса на нее и доходов по этой ценной бумаге в будущем.

В современной рыночной экономике РЦБ занимает весьма важное место. Развитие фондового рынка в стране напрямую связано в нашей стране с преобразованием отношений собственности, т.е. с процессом приватизации напрямую через акционирование.

Функции РЦБ:

- Сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для совершенствования производства.

- Осуществляется переток капитала из старых в новые отрасли и происходит формирование рациональной структуры производства.

- Осуществляется передел собственности путем купли и продажи акций.

- Путем купли и продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов и обеспечивается ликвидность долга.

- Путем выкупа ценных бумаг покрывается дефицит государственного бюджета (это безинфляционный способ).

- Путем выкупа ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного капитала, расширяется производство.

- Путем выкупа ценных бумаг инвесторы страхуют риски своих вложений.