Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Госник 2013.docx
Скачиваний:
7
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
489.89 Кб
Скачать

48.Иерархическая структура сводного бюджета промышленного предприятия

Сводный бюджет промышленной компании состоит из трех бюджетов первого уровня — операционного, инвестиционного и финансового.

Операционный бюджет фокусируется на моделировании будущих расходов и доходов от текущих операций за бюджетный период. Следовательно, объектом рассмотрения операционного бюджета, является финансовый цикл предприятия. Инвестиционный бюджет рассматривает вопросы обновления и выбытия капитальных активов (основных средств и вложений, долгосрочных финансовых вложений), что составляет основу инвестиционного цикла. Цель финансового бюджета — планирование баланса денежных поступлений и расходов, а в более широком смысле — баланса оборотных средств и текущих обязательств для поддержания финансовой устойчивости предприятия в течение бюджетного периода.

«Выходными» результатами бюджетного процесса являются плановые формы сводной финансовой отчетности: отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках) — «выходная» форма операционного бюджета; отчет о движении денежных средств и отчет об изменении финансового состояния — «выходные» формы финансового бюджета; отчет об инвестициях — «выходная» форма инвестиционного бюджета; баланс — интегральная «выходная» форма, объединяющая результаты всех трех основных бюджетов, составляющих сводный бюджет предприятия.

Операционный бюджет состоит из ряда бюджетов (или подбюджетов) второго уровня: бюджета продаж; бюджета производства; бюджета запасов готовой продукции (товарных остатков); бюджета постоянных (общехозяйственных и общих коммерческих) расходов; бюджета закупок.

В свою очередь, некоторые бюджеты второго уровня складываются из бюджетов третьего уровня, бюджеты третьего уровня могут распадаться на бюджеты четвертого уровня и т.д., в зависимости от масштабов и многообразия хозяйственных операций предприятия. Например, бюджет производственных затрат является бюджетом 3-го уровня и включается в бюджет производства, а бюджет прямых материальных затрат — бюджетом 4-го уровня, входящим в состав бюджета производственных затрат. Таким образом, для сводного бюджета промышленного предприятия характерна многоступенчатая иерархическая структура.

Схема 4. Блок-схема составления сводного бюджета промышленного предприятия

Схема 5. Иерархическая структура сводного бюджета промышленного предприятия (по схеме 4)

49.Технология принятия решений по реальным инвестиционным проектам

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Общая логика анализа с использованием формализованных критериев в принципе достаточно очевидна: необходимо некоторым образом сравнить величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости.

Критическими моментами в процессе оценки единичного проекта или составления бюджета капиталовложений являются:

  1. определяется объем требуемых инвестиций в проект;

  2. определение текущей стоимости денежных потоков по проекту в каждом году;

а) прогнозирование объемов реализации с учетом возможного спроса на продукцию (поскольку большая часть проектов связана с дополнительным выпуском продукции);

б) оценка притока денежных средств по годам;

в) оценка доступности требуемых источников финансирования;

г) оценка приемлемого значения цены капитала, используемого в том числе и в качестве коэффициента дисконтирования;

д) приведение денежных потоков к моменту вложения капитала

  1. сопоставление суммы требуемых инвестиций и стоимости ден.потоков, а также расчет показателей: ЧДД (>0), внутренняя норма доходности (чем больше разрыв между ВНД и ставкой дисконтирования тем эффективнее); срок окупаемости; рентабельность инвестиций(>1).

После того, как рассчитаны показатели эффективности инновационного проекта, можно принимать или отвергать проект.

коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов при помощи методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, когда длина периода - год).