24. Слагаемые потока денежных средств и их классификация.

Движение финансовых ресурсов предприятий осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления предприятием важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение года. Денежный поток- это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или календарного периода. Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции, работ, услуг, увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций, полученных кредитов, займов и другие. Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды и т.д. Чистый приток денежных средств – разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств. По масштабу обслуживания финансово-хозяйственных процессов денежные потоки делятся на: 1)денежный поток предприятия. 2)денежный поток структурного подразделения. 3)денежный поток отдельной хозяйственной операции. В зависимости от вида финансово-хозяйственной деятельности предприятия: 1)денежный поток текущей деятельности (характеризуется поступлениями денежных средств от покупателей и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг). 2)денежный поток инвестиционной деятельности (формируется при осуществлении предприятием, связанной с вложениями во внеоборотные активы, а также их продажей). 3)Денежный поток финансовой деятельности (осуществление предприятием краткосрочных финансовых вложений и выбытие ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций). По направлению движения денежных средств: 1)Входящий (приток)- совокупность поступлений денежных средства на предприятие за определенный период времени. 2)Исходящий (отток)- отток совокупность использования денежных средств предприятия за тот же период времени. В зависимости от сферы обращения: 1)Внешний денежный поток. 2)Внутренний денежный поток. По продолжительности вложений: 1)Краткосрочные (меньше 1 года). 2)Долгосрочные (больше 1 года). В зависимости от видов валют: 1)Денежный поток в национальной валюте. 2)Денежный поток в иностранной валюте. По предсказуемости: 1)Планируемый денежный поток. 2)Непланируемый денежный поток. В зависимости от непрерывности формирования на предприятии: 1)Регулярный денежный поток (поступление и использование денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно). 2)Дискретный денежный поток (осуществление единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемый период времени.

25. Методы измерения денежных потоков от текущей деятельности.

Чтобы эффективно управлять денежными потоками необходимо знать: 1)Их величину за определенное время (месяц, год). 2)Их основные элементы. 3)Виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.

Оценка денежного потока может проводиться прямым и косвенным методами. Прямой метод имеет простую процедуру расчета, которая более понятна российским бухгалтерам и финансистам. Этот метод непосредственно связан с регистрами бухучета (главной книгой, журналами-ордерами), удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями- их отток. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины ДП дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия. В оперативном управлении финансами прямой метод используется для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции (работ, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам. Недостатком данного метода является то, что не учитываются взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод наиболее предпочтителен с точки зрения аналитичности, т.к позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков этим методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам. Для расчета прироста/снижения денежных средств в результате текущей деятельности необходимо совершить следующие операции: 1)Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства (пассивы) исходя из метода оценки ДП. При корректировке статей оборотных активов следует вычесть их прирост из чистой прибыли, оставшейся на распоряжении предприятия после налогообложения, а их снижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли. При корректировке КСО, наоборот, их прирост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. это не означает оттока денежных средств; уменьшение этих обязательств вычитается из чистой прибыли. 2)Скорректировать чистую прибыль на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого на данные расходы (амортизация ОС и НА) следует прибавить к ЧП. 3)Исключить влияние прибыли и убытков, полученных не … основных видов деятельности к которым относятся финансовые результаты от продажи внеоборотных активов и ЦБ эмитентов. Влияние этих операции, учтенное также при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, корректируется для включения повторного счета в следующем порядке: на убытки от этих операций, которые следует прибавить к ЧП; доходы которые необходимо вычесть из суммы ЧП.

Итак, главным надежным фактором является амортизация ОС и НА. В бух-их проводках амортизационные отчисления вычитаются как элемент себестоимости продукции. Поэтому при расчете ДП за период необходимо восстановить сумму этих отчислений, т.е. к величине ЧП следует добавить сумму начисленного износа. Другими словами, ненадежными статьями являются:

-суммы списания остаточной стоимости недоамортизированных ОС и иных внеоборотных активов на уменьшение финансового результата;

-реализация отдельных видов имущества отражавшихся в виде разницы между ценой реализации и остаточной стоимостью, в то время как приток денег в отчетном периоде происходит в полной сумме, равной цене реализации, поэтому остаточная стоимость имущества должна быть прибавлена к прибыли;

-материальные затраты в состав себестоимости включаются по мере их отпуска в производство, однако оплата счетов на их приобретение- это реальный отток денег, поэтому сумму увеличения производственных запасов и затрат следует вычесть из прибыли. В то же время возврат материалов при ликвидации ОС или их производства не сопровождается оттоком денег, поэтому на соответствующую сумму увеличивается прибыль;

-в следствие роста остатков по счетам текущих пассивов (КСО) имеет место приток денег, в связи с чем на эту сумму необходимо увеличить прибыль.

В формах бух-ой отчетности развитых стран корректировка прибыли за счет операций по счетам запасов и затрат, а также КСО выражается одной статьей: изменение чистого оборотного капитала (основные активы – КСО). Увеличение чистого оборотного капитала свидетельствует об оттоке денежных средств, а его снижение – о притоке. Необходимо также учесть отток денег в связи с реальными или финансовыми инвестициями, которые также находят отражение в показателе прибыли. Сопоставление поступлений и выплат позволяет определить финансовый результат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток денег за отчетный период, понять их причину и вовремя принять решения направленные на стабилизацию ДП. В дальнейшем полученные данные можно использовать для прогнозирования ДП на предстоящий период. Общее увеличение денежных средств за период далеко не всегда означает финансовое состояние предприятия – все зависит от того, на какие виды деятельности будут в дальнейшем направлены денежные средства, дающие прирост/снижение общего объема финансовых ресурсов. Для принятия обоснованных решений об использовании денежных ресурсов необходимо располагать информацией о поступлении и расходовании средств по отдельным видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).

Процесс управления ДП включает в себя:

-Составление бюджетов ДП;

-Полный своевременный и достоверный учет операций с денежными средствами;

-Аудит расчетных операций (контроль законности совершения расчетных операций, правильности их отражения в учете);

-Анализ ДП;

-Определение оптимального уровня денежных средств;

-Прогнозирование ДП.