35.Условия и цели выпуска облигации, виды облигации.

Облиг- это эмиссионная цб, закрепляющая право ее владе-льца на получение от эмитента о-и в предусм.срок ее номинал. ст-ти или иного имущест. эквивалента. Облиг. может предусм. право ее владельца на получение фиксиров-го в ней % от номин.ст-ти, или иные имущ. права. Доходом по О явл. % или дисконт. Св-ва О: 1.это срочная ЦБ 2.выражает отношение займа 3.обладает старшинством перед акцией при получении Д и части имущ-ва при ликвид-и акцион. общества.Виды облиг:-наличие обеспе-чения :обеспеченные и необеспеч.

1. Облиг, обеспече-ные залогом – предметом залога по О м.б. только ЦБ и недвиж. имущ-во. Договор залога счит-ся заключенным с момента возник-я у 1 владельца прав на такие облиг-и. В случае неисполн-я обязат-в по облиг-м имущ-во явл-еся предметом залога подлежит реализ-и по письм.требов-ю любового из владельцев таких облиг-й.

2.Облиг, обеспеч-е поручите-льством-договор поруч-ва предусмсолидарную ответс-ть поручителя и эмитента за неисполн-е или ненадлеж. исполн-е эмитентом обяз-в по облиг-м. Порядок заключ-я договора как и и при залоге.

3.Облиг, обеспеч-ые банков. гарантией – банк.гарантия со-держит солидар.ответ-ть гаранта и эмитента за неисполн-е или ненадлеж.исполн-е обяз-в по облиг-м. Срок на кот.выдается гарантия д.б. не менее чем на 6 мес.превыш. дату погашения облиг-и, обеспеч-ых такой гарантией. Гарантия не м.б. отозвана.

4.Облиг, обеспеч-ые гос.и муниц. гарантией- гарантия ведет к образ-ю гос(муниц) долга, т.е. регулируется бюджетн.законод-вом.

По необеспеч.облиг-м «обеспе-чением»явл-ся репутация эмит-ента. Ст.33 ФЗ «Об акц.общ-х» опред.усл-я выпуска облиг-и: 1)к моменту выпуска облиг-и УК д.б.оплачен полностью 2) сумма облигац.займа не должна превыш. сумму УК, либо сумму обеспеч-я предостав-го 3-ми лицами. 3) необеспеч-ые облиг-и могут выпускаться не ранее 3-го года существов-я акц.общества при усл-и положит.балансов за предыд.2 года.

- способ выплаты дохода:1. купонные-облиг, по кот. Д устанавл-ся в виде % ставки, она м.б. плавающ.и фиксиров. 2.дисконтные, или облиг. с нулевым купонным доходом - % ставка по ним не устан-ся, а Д явл-ся разница между ценой размещения и ценой погашения.

-форма собственности: 1.именные 2.предъявительские, и могут существ-ть в докумен-тарной и бездокум.форме.

Целью выпуска облиг-й явл. привлечение средств для осущ-я расширен-го воспр-ва ОФ. Альтернативами облигац. займу м.б. банковс.кредит и векселя.

36.Рцб как составная часть фин. Рынка,ф-ции рцб.

Фин. рынок-совок-ть свобод-ных денеж. ср-в и фин. посредников способст-х их перераспред-ю между разл. участниками, разл. способом.

Осн. состав. частями фин. рынка принято считать:

1.РЦБ, впослед-и рынок производ. фин. инструментов

2.Кредитный рынок

3.Валютный рынок

Фин. рынки в эконом. литера-туре делят на 2 гр:

1.Развитые2.Формирующиеся

Степень развитости рынка опр-ся количеств. и качеств. показателями:

- фин. глубина эк-ки (отношение денеж. массы к ВВП, отношение внутр.кредита к ВВП,капитализация акций к ввп) Капитализация - показатель, оценивающий емкость рынка в стоимостном выражении(произведение кол-ва, обращ-ся на РЦБ и их среднерыноч.ст-ти)

-наличие и уровень разв-я рынка произв. фин. инструментов

-количество и надежность фин. инструментов

В России РЦБ появились в нач. 90 в рез. процесса приватизации, те перехода от гос. формы собственности к частной, кот проходили через акционирование.

Ф-ции рцб:

1.Общерыночные: 1)информационная-т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыноч. инф-ю об объектах торговли и ее участниках;2) коммерческая-ф-ция получения прибыли от операции на данном рынке; 3) ценовая-рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д 4) регулирующая-рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устан. приори-теты, органы контроля или даже управления

2.Специфические (перераспределительная, страхование ценовых и фин. рисков наРЦБ .

Участники РЦБ: 1.эмитенты, 2..инвесторы(кто приобрет.ц.б.) –м.б. физ.лица, акцион.и.иные хоз.общества, нерезиденты, КО, институц.инвесторы(страх.комп-и, инвест.фонды, паевые ИФ),3. проф.участникиРЦБ.

Риски РЦБ: - систематические(обусловлены макроэкон.ситуацией и уровнем деловой активности на фин.рынке. они не связаны с конкретными ц.б., т.е. инвесторы не могут повлиять на их уровень, могут только избавиться от этих рисков путем ухода с рынков)

-несистематические риски(объединяют все виды риска, связ. с конкр.ц.б., они м.б. понижены за счет диверсификации портфеля ц.б.)

Классификация РЦБ: 1.территориал.признак(региональные рынки, национальный, мировой) 2. отношение эмиссии : первичный- это1 стадия процесса реализации цб, это 1 появление цб на рынке, где осущ. продажа их первым владельцам (инвесторам). вторичный- это обращение ранее выпущенных цб, это множество всех активов купли-продажи или др. форм перехода цб от одного ее владельца к другому в теч. всего срока бытия цб. 3.организованность:организованный(м.б.бирж.и внебирж)- явл. рынком аукционного типа, характеризуется публичными торгами, открытыми соревнова-ниями покупателя и продавца с наличием механизма составле-ния заявок и предложений о продаже. неорганизован-ный(внебиржевые) - обращение цб без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Внебиржевой рынок - это торговля цб, сфера обращения цб, не допущенных к котировке на фонд. биржах. Биржевой рынок - это торговля цб на фондовой бирже.