41. Источники финансирования инвестиционных проектов.

Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:

а) реализацию проекта в проектируемом объеме;

б)   оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту);

в) снижение риска проектов;

г) необходимое соотношение между заемными и собственными средствами.

Система финансирования включает:

1)   источники финансирования проекта;

2)   формы финансирования.

Источники финансирования проектов можно классифицировать по следующим критериям:

1)                по отношениям собственности;

2)                по видам собственности.

По отношениям собственности источники финансирования делятся на:

1)                собственные;

2)                привлеченные.

К собственным источникам относятся:

а) прибыль;

б) амортизационные отчисления;

в) страховые суммы в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.;

г) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).

К привлеченным источникам:

а) средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;

б) заемные финансовые средства инвесторов (банковские и другие кредиты, облигационные займы и другие средства);

в) денежные средства, централизуемые объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

г)    инвестиционные ассигнования из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;

д) иностранные инвестиции.

По видам собственности источники финансирования делятся на:

1)       государственные инвестиционные ресурсы:

а) бюджетные средства;

б) средства внебюджетных фондов;

в)     привлеченные (государственные займы, международные кредиты).

2)                частные инвестиционные ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций, общественных объединений, физических лиц);

3)                инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов.

42. Финансово строительные компании и их роль на рынке недвижимости.

43. Залогово-гарантийный механизм в инвестиционной сфере.

В таблице в самом общем виде приведены основные организационно-правовые формы гарантийных механизмов, применяемых в инвестиционном процессе.

Гарантии и поручительства	Контроль за целевым использованием средств	Залоги
Прямые безусловные гарантии	Введение спецсчета по тройному договору	Залог имущества клиента: товарно-материальных ценностей; ценных бумаг; залог депозитов, находящихся в том же банке Ипотека: смешанный залог
Условные - ограниченные по сумме, ограниченные по времени	Залог под производимые вложения (сложная гарантия, состоящая из залога на первом этапе и контракта управления инвестиционным процессом и средствами - на втором)	Залог интеллектуальных прав
Гарантии по требованию Косвенные гарантии Подразумеваемые гарантии Гарантии по договорам подряда Встречные гарантии и супергарантии	Схема «Компенсационного баланса»	Заклад: твердый залог Залог прав: в форме передачи права собственности Залог прав в форме уступки права требования

Залоговое право - это вещественная претензия на чужое движимое или недвижимое имущество или претензия на право получить компенсацию от реализации заложенного имущества, если должник не может погасить свои обязательства. Отношения залога, возникающие между инвесторами и их клиентами, регулируются законом РФ «О залоге» от 29 мая 1992 г. Использование залога в практике организации кредитных отношений предполагает наличие специального механизма его применения. Залог - это способ обеспечения обязательства, при котором кредитор-залогодержатель приобретает преимущественное право в случае неисполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества.

Залог возникает в силу договора или закона. Им может быть обеспечено только действительное требование, вытекающее из договора займа, банковского кредита, договора купли-продажи, имущественного займа и других договоров.

При залоге товарно-материальных ценностей сумма кредита с процентами по нему может достичь 85% стоимости предметов залога, но обычно она не превышает 50% из-за очень низкой ликвидности активов предприятий. Процедура оформления залога очень сложна и стоит дорого.