55. Методы оценки кредитоспособности заемщика

Каждый фактор кредитоспособности заемщика должен быть оценен и рассчитан.

Кроме того, необходимо определить их динамику и «удельный вес» каждого отдельного фактора. Существуют также факторы, не поддающиеся численной оценке (моральный облик, репутация и пр.).

Значительные сложности порождает инфляция, искажающая показатели, характеризующие возможности погашения ссудной задолженности.

Кроме того, сложность оценки кредитоспособности обусловливается наличием разнообразных подходов к этой задаче в зависимости как от особенностей заемщиков, так и от намерений конкретного банка-кредитора.

При этом важно отметить, что различные способы оценки кредитоспособности не исключают, а взаимодополняют друг друга, и применять их, соответственно, следует в комплексе.

В мировой практике существуют следующие способы оценки кредитоспособности:

- на основе системы финансовых коэффициентов;

- на основе анализа денежных потоков;

- на основе анализа делового риска.

На практике коммерческий банк сам выбирает коэффициенты для практического использования, решает вопросы об особенностях их расчетов, а затем включает их в стандартные бланки отчетности клиентов, т. е. предлагает клиенту самостоятельно рассчитать их, оставив за собой только проверку правильности расчета.

В итоге банк может составить и вести рейтинг кредитоспособности своих клиентов, т.е. перечень клиентов с заключением о классе их кредитоспособности. При всей позитивности предлагаемой системы коэффициентов нельзя, однако, не видеть их ограниченного характера, так как они:

- отражают положение дел на предприятии-заемщике лишь в прошлом;

- показывают лишь некоторые стороны деятельности предприятия (в основном движение оборотных средств);

- не учитывают ни репутации заемщика, ни особенности и перспективы экономической конъюнктуры.

Поэтому хотя от применения данной системы коэффициентов и не следует отказываться, но не стоит и ограничиваться только ею, особенно в условиях современной российской действительности.

56. Система финансовых коэффициентов

Применяется пять групп коэффициентов для оценки кредитоспособности.

1 . Коэффициент ликвидности:

а) коэффициент текущей ликвидности К _тл= Текущие активы / Текущие пассивы;

б) коэффициент быстрой ликвидности К _бл=Ликвидные активы / Текущие пассивы,

где Текущие активы — наличные деньги в кассе, деньги на расчетных счетах в банках и прочие текущие активы; Текущие пассивы — ссуды со сроком погашения до года, неоплаченные требования и пр.; Ликвидные активы — наиболее ликвидная часть текущих активов.

2. Коэффициент эффективности:

а) оборачиваемость дебиторской задолжености

К _одз= Средний остаток дебиторской задолженности за период / Однодневные чистые продажи;

б) оборачиваемость запасов т.м.ц.

К_об тмц = Средняя величина запасов / Однодневные чистые издержки;

в) оборачиваемость основных средств

К _дб осн ср = Однодневные чистые продажи / Средний остаток основных средств.

3. Коэффициенты финансового левеража: показывают уровень обеспеченности клиента собственным капиталом и его зависимость от привлеченных средств.

К₁= Задолженность, всего / Активы; К₂ = Задолженность, всего / Капитал.

4. Коэффициенты прибыльности, характеризующие уровень ДОХОДНОСТИ и рентабельности:

а) коэффициенты доходности:

К ₁ = Валовая прибыль / Чистые продажи;

К ₂ = Чистая прибыль / Чистые продажи;

К₃= Чистая операционная прибыль / Чистые продажи;

б) коэффициенты рентабельности: К₁ = Чистая прибыль / Активы;

К₂ = (Чистая прибыль + Проценты) / Активы;

К₃ = Чистая прибыль / Акционерный капитал;

К₄ = Чистая прибыль / Сумма простых акций фирмы;

в) коэффициенты прибыльности акций:

К₁ = Чистая прибыль, в виде дивиденда на простые акции / Количество простых акций;

К₂= Годовой дивиденд на одну акцию / Средний курс одной акции;

К₃ = Курс одной акции / Оценка акции в учете фирмы.

Таким образом, коэффициенты прибыльности показывают уровень эффективности использования всех средств.

5. Коэффициенты обслуживания долга.

К = Прибыль до уплаты процентов и налогов / покрытия процента / Процентные платежи.