Кредит, кредитный рынок и кредитная система
Кредит – предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой %. Кредит возникает на стадии обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.
Принципы кредита:
Возвратность кредита. Означает необходимость возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования;
Срочность кредита. Означает необходимость возврата кредита не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре;
Платность кредита. Ссудный процент. Означает необходимость не только прямого возврата заемщикам кредита, но и оплаты права на их использование. Этот принцип находит практическое выражение в процессе установления величины банковского процента, выполняющего 3 основные функции:
Перераспределение части прибыли юр. лиц и дохода физ. лиц;
Регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международных уровнях;
На кризисных этапах развития экономики – антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка;
Норма (ставка) ссудного процента определяется как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита и выступает в качестве цены кредитных ресурсов;
Обеспеченность кредита. Выражает необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств;
Целевой характер кредита (кредит на образование, на ремонт и т.д.);
Дифференцированный характер кредита – дифференцированный подход со стороны кредитора к различным категориям потенциальных заемщиков (индивидуальный подход к каждому клиенту, зависящий от интересов конкретного банка; проводимая государством централизованная политика поддержки отдельных сфер деятельности (малый бизнес));
Функции кредита:
Перераспределительная функция. В условиях рынка рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйствования в другие, обеспечивающие более высокую прибыль;
Экономия издержек обращения. Источником кредита выступает в том числе и финансовые ресурсы временно-высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Поэтому широкое распространение получили кредиты на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, обеспечивающих ускорение оборачиваемости капитала => экономию общих издержек обращения;
Ускорение концентрации капитала – процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого хозяйствующего субъекта. В помощь в решение этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иную хозяйственную операцию), и таким образом обеспечить дополнительную массу прибыли.;
Обслуживание товарооборота – в процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя их него наличные деньги, вводя в него такие инструменты как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускорят, удешевляет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках (коммерческий кредит);
Ускорение НТП.
Кредит – экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по поводу стоимости, передаваемой во временное пользование.
В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции:
Аккумуляция временно-свободных денежных средств;
Перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;
Создание кредитных орудий обращения и кредитных операций;
Регулирование объема совокупного денежного оборота.
Виды кредитов:
Банковский. Кредитором могут быть только специализированные финансово-кредитные организации, имеющие лицензию ЦБ РФ. Выдается только в денежной форме, в роли заемщика только юр. Лица, инструмент – кредитный договор.
Банковский кредит классифицируется по ряду базовых признаков:
1.1.Сроки погашения:
Окольные кредиты – подлежат возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора
Краткосрочные кредиты (до 6 месяцев – спорный вопрос)
Среднесрочные кредиты (от 6 до 12 месяцев - условно)
Долгосрочные (около 1.5 лет)
По способу погашения :
Кредиты, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика (краткосрочные кредиты);
Кредиты, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора (среднесрочные, долгосрочные кредиты);
По способу взимания ссудного процента:
Кредиты, % по которым выплачивается в момент его общего погашения (кракосрочные кредиты);
Кредиты, % по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора (средне- и долгосрочные кредиты);
Кредиты, % по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи им заемщику (практически не используется).
По наличию обеспечения:
Доверительные кредиты, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор, применяется в ограниченном объеме при кредитовании постоянных клиентов, пользующихся полным доверием банка (при средне- и долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованием кредита, обычно за счет заемщика);
Обеспеченные кредиты - разновидность банковского кредита, в роле обеспечения может выступать любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности (чаще всего недвижимость и ценные бумаги);
Кредиты под финансовые гарантии 3 лиц. Они выражаются в юридически оформленном обязательстве со стороны гаранта возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении непосредственно заемщиком условий кредитного договора. В роли финансового гаранта могут выступать любые юр. лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а так же органы гос. власти любого уровня.
По целевому назначению:
Кредиты общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей финансовых ресурсов;
Целевые кредиты предполагают необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора (расчет за покупку товаров, выплата з/п, капитальное развитие и прочее);
По категории потенциальных заемщиков:
Аграрные кредиты - одна из наиболее распространенных кредитных операций, определивших появление специализированных финансово-кредитных организаций. Характерной особенностью является их четко выраженный сезонный характер. В РФ эти кредитные операции осуществляются в основном по линии гос. кредита из-за крайне тяжелого финансового положения большинства заемщиков;
Коммерческие – юр. лица кредитуют юр. лица, инструментом является вексель, выдается исключительно в товарной форме;
Кредиты посредникам на фондовой бирже предоставляются банками брокерским, маклерским, дилерским фирмам, осуществляющим операцию купли-продажи ценных бумаг;
Ипотечные кредиты категории потенциальных заемщиков предоставляются как универсальными, так и специализированными коммерческими банками, всегда под залогом имущества;
Межбанковские кредиты предоставляются одним банком другому, имеющие у друг друга корреспондентские счета;
Коммерческий кредит.
Одна из первых форм кредитных отношений в экономике, породившая вексельное обращение, и способствует развитию безналичного денежного оборота, коммерческий кредит находит практическое выражение в финансово-хозяйственных отношениях между юр. лицами в форме реализации продукции и услуг с отсрочкой платежа, цель этого кредита - ускорение реализации товаров, следовательно, извлечение заложенной в них прибыли.
Инструментом является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по отношению к кредитору. 2 формы векселя:
Простой вексель, содержащий прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно кредитору;
Переводной вексель (тратта) – письменный приказ заемщику со стороны кредитора о выплате установленной суммы 3 лицу либо предъявителю векселя. С помощью передаточной надписи (индоссамент или жиро).
Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:
В роли кредитора выступает не специализированные кредитные организации, а любые юр. лица, связанные с производством либо с реализацией продукции, услуг; выдается исключительно в товарной форме;
Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени;
При юр. оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный от базового.
В современных условиях на практике применяется в основном 3 разновидности коммерческого кредита:
Кредит с фиксированным сроком погашения;
Кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
Кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.
3. Потребительский кредит. Отличительный признак – целевая форма кредитования физических лиц, в роли кредитора могут выступать как специализированные финансово-кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров и услуг, в денежной форме предоставляется как банковский кредит физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты образования, лечения и т.д. В товарной форме в процессе розничной продажи товаров с отсрочкой платежа.
4. Государственный кредит. Основной признак – непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней. Осуществляя функции кредитора, государство через ЦБ производит кредитование:
Конкретных отраслей и регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах, если возможности бюджетного финансирования уже исчерпаны;
Коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов (МБК).
В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или при осуществлении операций на рынке краткосрочных государственных ценных бумаг. Как правило государство выступает в роли заемщика.
5. Международный кредит - совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты (МВФ, МБРР и т.д.), правительство соответствующих государств и отдельные юр. лица, включая кредитные организации. В отношениях с участием государств в целом и международных институтов всегда выступают в денежной форме, во внешнеторговой деятельности еще и в товарной (как разновидность коммерческого кредита импортеру). Классифицируются по нескольким признакам:
По характеру кредитов – межгосударственный, частный;
По форме кредита – государственный, коммерческий, банковский и другое;
По месту в системе внешней торговли – кредитование экспорта и импорта.
6. Ростовщический кредит. На практике реализуется путем выдачи кредитов физическими лицами, а так же хозяйствующими субъектами, не имеющими лицензию от ЦБ РФ. Характеризуется сверхвысокими ставками % (до 120-180%).
Кредитный рынок – общее название рынков, на которых существует предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки опосредуются:
Кредитными институтами, которые привлекают и предоставляют денежные средства;
Движение различных долговых обязательств, которые продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.
Практика показывает, что многие хоз. субъекты часто имеют временно свободные денежные средства и охотно предоставляют их в кредит. Другие, напротив, испытывают их недостаток, который они покрывают с помощью привлечения кредитов.
Кредитный рынок можно охарактеризовать как совокупность сделок купли-продажи кредитов. На кредитном рынке происходит перемещение денег из секторов экономики, где есть их избыток в те секторы, где есть их недостаток. Так же кредитный рынок предоставляет хозяйствующим субъектам средства для инвестиции.
Важную функцию на кредитном рынке выполняют процент, являющийся платой за предоставление средств в кредит. % делает предоставление временно свободных денежных средств привлекательным по сравнению с хранением их в наличном виде. Чем больше срок предоставления кредита, тем больше, как правило, % по нему. %-ные ставки отражают условия предоставления кредита и используются для контроля над спросом на новые кредиты. Когда ощущается недостаток денежных средств, реальная стоимость кредита увеличивается.
Реальная ставка % = номинальная ставка – ставка инфляции
Общая нестабильность экономики способствует сохранению повышенных %-ных ставок. Реальная ставка % отражает доступность денежных средств и является инструментов регулирования объема денежной массы в обращении.
Денежно-кредитную политику можно проводить 2 противоположными способами:
Либо регулировать денежную массу, позволяя %-ной ставке саморегулироваться;
Либо регулировать %-ную ставку, позволяя денежной массе саморегулироваться.
Кредитный рынок РФ представлен следующими сегментами:
ЦБ – коммерческие банки. Кредитные отношения между ними. ЦБ РФ предоставляет коммерческим банкам кредиты в порядке рефинансирования. На этом сегменте действует ставка рефинансирования (примерно 8,75%);
КБ – КБ. Рынок межбанковских кредитов (МБК). На МБК банки периодически выступают в роли кредиторов или заемщиков. К банкам-кредиторам относят банки, у которых сумма размещенных кредитов превышает сумму привлеченных. К банкам-заемщикам относят банки, в которых сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных кредитов. На МБК действует система регулярно-рассчитываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов, в том числе ставки:
MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) (предложение на продажу)рассчитывается как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым крупнейшими российскими банками;
MIBED (Moscow Interbank) (предложение на покупку) рассчитывается как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, привлекаемыми крупнейшими российскими банками;
MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate) средняя фактическая величина ставки по МБК в банках, которые входят в эту систему;
INSTAR (Interbank Short Term Actual Rate) базируется на данных о краткосрочных кредитных сделках на рынке МБК.
Рынок МБК тесно связан с другими финансовыми рынками: рынком ценных бумаг, валютным рынком и т.д. Изменения на этих рынках влияют на рынок МБК и наоборот;
КБ – клиенты. Кредитные отношения между КБ и их клиентами формируют 3 сегмент. Здесь в роли заемщика выступают физ. и юр. лица, а в роле кредитора банк;
Российские банки – зарубежные банки. Формирует кредитные отношения между российскими и иностранными банками. В условиях рыночной экономики субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, получившие в ЦБ РФ лицензию на проведение валютных операций. Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.
Структура кредитной системы
Существует 2 понятия кредитной системы (КС):
КС как совокупность кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования. Под кредитным учреждением понимается учреждение, которому разрешена кредитная деятельность, то есть привлечение денежных средств и предоставление их в кредит.
Первая трактовка связана с движением ссудного капитала в виде различных форм кредитов, кредитная система в этом случае представляет собой совокупность банковского, коммерческого, ипотечного и прочего видов кредита.
КС как совокупность кредитно-финансовых учреждений страны. КС как совокупность кредитно-финансовых учреждений имеет следующую структуру:
ЦБ;
Банковский сектор: коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, другие специализированные банки
Страховой сектор: страховые компании, пенсионные и другие внебюджетные фонды;
Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты: инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы и т.д.
Такая структура КС типична для большинства развитых стран, в том числе и для России.
Одноуровневая КС присуща плановой экономике и состоит только из государственных кредитных учреждений.
Двухуровневая кредитная система присуща рыночной экономике, состоит из государственных и негосударственных кредитных учреждениях. Многие специалисты объединяют 3 и 4 ярусы кредитной системы в один – небанковская кредитно-финансовая система.
Банковская система
Банк – организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях платности, срочности, возвратности. Основное назначение банка является посредничество в перемещении денежных средств от кредитора к заемщику, от продавца к покупателю.
Банковская система – совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. 2 уровня: 1. – ЦБ; 2 – НБКО, коммерческие банки..
ЦБ в большинстве стран принадлежит государству, но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия и др.) или владеет частично, ЦБ выполняет функции государственного органа. ЦБ обладает монопольным правом на эмиссию в обращение банкнот – основная составляющая наличного денежного обращения (денежной массы). ЦБ хранит официальные золото-валютные резервы, проводит гос. политику, регулирует валютные отношения, кредитные отношения, участвует в управление гос. долгом и осуществляет расчетно-кассовые обслуживание бюджета государства.
По своему положению в кредитной системе ЦБ играет роль «банка банков», то есть хранит обязательные резервы и свободные средства КБ и других учреждений, предоставляет им кредиты и выступает в качестве кредитора последней инстанции, организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств (клиринг), либо непосредственно через свои отделения, либо через специальные расчетные палаты (расчетно-кассовые центры - РКЦ, клиринговые палаты).
КБ делятся специализированные (выполняют узкий круг банковских операций, иметь лицензию на их осуществление) и универсальные (практически все виды банковских операций и имеют соответствующую лицензию).
КБ являются основным звеном банковской системы, они создаются на паевых и акционерных началах и могут различаться:
По способу формирования УК (с участием государства, с участием иностранного капитала и т.д.);
По специализации;
По территории деятельности;
По видам совершаемых операций и т.д.
Средства коммерческих банков делятся на собственные (УК, добавочный капитал, резервные и другие фонды и т.д.) и привлеченные (средства, на счетах предприятий, вклады юр. и физ. лиц и т.д.)
Примеры:
Инвестиционные банки, специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. Эти банки гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, покупая и продавая их за свой счет или организуют для этого банковские синдикаты, предоставляя покупателям акций и облигаций кредиты;
Сберегательные банки – небольшие учреждения местного типа, которые объединяются в национальные ассоциации, и обычно контролируются государством и нередко ему принадлежат. Пассивные операции сбербанков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским, ипотечным, банковским кредитам и т.д., покупка частных и государственных ценных бумаг. Привлечение средств в банк – пассивные операции, активные – размещение средств с целью прибыли;
Ипотечные предоставляют долгосрочные кредиты под залог (земли, недвижимости и прочее). Пассивная деятельность – выпуск ипотечных облигаций, активные – выдача ипотечных кредитов;
Банки потребительского кредита, которые функционируют за счет кредитов полученных от других банков и выдачи краткосрочных и среднесрочных кредитов на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д. Главную роль в банковском деле играют банковские группы, в составе которых выделяются головная компания (крупный банк – холдинг, материнская компания), филиалы (дочерние общества), а так же представительства, агентства и отделения.
Банковский холдинг представляет собой держательскую (холдинговую) компанию, владеющую пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осуществляющие операции с этими ценными бумагами. Помимо чистых холдингов, занимающихся только указанными операциями, существуют смешанные холдинги, которые кроме того ведут предпринимательскую деятельность в различных сферах в экономике. В этом случае холдинг создается, как правило, в связи с основанием головной компании дочерних производственных фирм . Материнская (головная, холдинговая) получает прибыль за счет дивидендов на контролируемые ею акции дочерних компаний, а так же, в некоторых случаях, за счет перевода части прибыли дочерних компаний на основе специальных соглашений. Холдинг обычно выступает в качестве собственника контрольного пакета акций, что позволяет ему оказывать решающее влияние на функционирование подконтрольных компаний. Холдинги могут иметь различные правовые формы, но самые распространённые АО (в том числе с участием государства).
Особенность банковских групп проявляется в наличие в их составе филиалов. Банковский филиал выступает как юр. лицо, регистрируется в местных органах власти , имеет самостоятельный баланс и является резидентом страны требования. Он может выполнять все те же операции, что и банк-учредитель , но может быть и специализированным (крупные банки основывают филиалы, которые занимаются факторингом, лизингом, консультациями).
В отличие от филиала представительство агентства и отделения не являются юр. лицами и не имеют самостоятельного баланса. Представительство занимается лишь сбором информации, поиском клиентов и рекламой. Коммерческая деятельность представительству запрещена.
Агентство уполномочено осуществлять активные банковские операции (кредитные и инвестиционные), расчетное обслуживание, однако эти операции оно проводит за счет банка-учредителя, так как само агентство не имеет права принимать во вклады, следовательно, не располагает собственной ресурсной базой. Отделения в отличии от агентства может выполнять активные и пассивные операции, перечень их может совпадать с перечнем их банка-учредителя или ограничиваться какой-то его частью.
Огромную роль в банковском деле играет централизация банковского капитала, которая проявляется в слиянии крупных банков в крупнейшие банковские объединения, в росте филиальной сети крупных банков.
Формы банковских объединений:
Банковские картели – соглашение ограничивающее самостоятельность отдельных банков и свободную конкуренцию между ними путем согласования и установления единообразных %х ставок, проведение одинаковой дивидендной политики и т.д.
Банковские синдикаты (консорциумы) – соглашения между несколькими банками для совместного проведения крупных финансовых операций.
Банковские тресты – объединения возникающие путем полного слияния нескольких банков (причем происходит слияние капиталов этих банков и осуществляется единое управление ими).
Банковские концерны – объединение многих банков, формально сохраняющих самостоятельность, но находящихся под финансовым контролем одного крупного банка , купившего контрольный пакте акций.
Между банковскими объединениями ведется борьба за контроль над предприятиями , в которых они участвуют.
Центральный банк
Функции ЦБ РФ:
Денежно-кредитное регулирование экономики;
Эмиссия денег (эмиссионный доход государства – сеньораж);
Контроль за деятельностью кредитных учреждений;
Аккумуляция и хранение кассовых резервов других кредитных учреждений;
Кредитование коммерческих банков (рефинансирование);
Кредитно-расчетное обслуживание правительства (кассовое обслуживание гос. бюджета, обслуживание облигаций гос. займа и т.д.).
Хранение официальных золото-валютных резервов.
Главной функцией ЦБ является кредитное регулирование, которое осуществляется с помощью денежно-кредитной политики (экономическими методами):
Политика минимальных резервов. Минимальные резервы (норма обязательных резервов)– вклады КБ в ЦБ, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам. Первоначально практика резервирования средств предназначалась для страхования КБ. ЦБ берет на себя функцию аккумулирования минимального резерва, который не подлежит кредитованию, в случае страхования, то есть помогут ответить по обязательствам.
Другая функция подобного резервирования заключается в том, что изменяя процент резерва ЦБ влияет на сумму свободных денежных средств КБ. В период бума с целью уменьшения свободных денежных средств ЦБ повышает норму резервов, а в период кризиса свободных денежных ресурсов, наоборот, уменьшает норму.
Политика открытого рынка. Операции на открытом рынке, купля-продажа гос. ценных бумаг с целью увеличения или уменьшения средств коммерческих банков. Путем уменьшения объема купли-продажи ценных бумаг и уровня цен, по котором они продаются и покупаются ЦБ может осуществить быстрое и гибкое воздействие на кредитную активность КБ. Так же на открытом рынке проводятся девизные операции – купля-продажа инвалюты для поддержания в определенных пределах курса национальной валюты страны (валютные интервенции).
Учетная политика (политика процентных ставок), то есть установление учетной ставки процента за кредиты, которые ЦБ РФ предоставляет коммерческим банкам. КБ предоставляют ЦБ платежные обязательства 3х лиц (например, векселя), имеющиеся в банках. ЦБ покупает, учитывает векселя (дисконтирует), удерживая при этом определенный процент (дисконт) в свою пользу. Средства, полученные от центрального банка, предоставляются заемщиком КБ, цена этого кредита %-я ставка – должна быть выше учетной, иначе КБ будут убыточными. Поэтому если ЦБ повышает учетную ставку, это приводит к удорожанию кредита для клиентов КБ, следовательно, это способствует уменьшению займов, следовательно, снижению инвестиций. Таким образом, манипулируя учетной ставкой ЦБ имеет возможность влиять на капиталовложения в производство. Учетная ставка – ставка рефинансирования.
Рестрикция – завышение %х ставок по кредитам с целью сокращения инфляции.