Лизинг -
сдача в аренду различных технических средств, зданий и сооружений преимущественно на средне- и долгосрочный период.
Лизинг осуществляется в рамках 3-х сторонней сделки: лизинговая фирма (арендодатель/лизингодатель) приобретает у изготовителя (владельца) имущество по выбору клиента (арендатора), которое и передается в распоряжение арендатора.
Отношения 3 сторон оформляются лизинговым соглашением (контрактом).
Лизинг представляет собой одну из форм долгосрочного финансирования основного капитала предприятия, не являющегося его собственностью.
Лизинг является разновидностью аренды.
Правовую основу регулирования лизинга составляет глава в ГК РФ №6 «Финансовая аренда (лизинг)» и ФЗ №164 (1998 год) «О финансовой аренде (лизинге)». В ГК РФ сформулированы основные положения о лизинге, а в ФЗ подробно раскрыта сущность отношений лизинга, изложены специальные нормы, позволяющие отличать лизинг от других отношений аренды, перечислены права и обязанности сторон по договору лизинга.
Кроме того с 1998 года РФ является участником конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге», заключенной в Канаде в мае 1988 года. Россия присоединилась к ней в соответствии с ФЗ №16 (1998 год) «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА по международному финансовому лизингу».
УНИДРУА – международный институт об унификации частного права в Риме; межправительственная организация, созданная в 1926 году, в число ее членов входит РФ; издает ежегодник. Международным лизингом в соответствии с ФЗ 164 признаются договоры, в которых лизингодатели или лизингополучатели являются не резидентом РФ. Такие договоры регулируются внутренним российским законодательством и международными документами о лизинге. В общем случае лизинг представляет собой договор, согласно которому 1 сторона передает другой стороне права на использование некоторого имущества в течение оговоренного срока и на оговоренных условиях. Обычно такой договор предусматривает внесение арендатором регулярной платы за использование оборудования на всем протяжении его эксплуатации. По окончании срока действия соглашений и в случае его досрочного прекращения имущество возвращается к собственнику. Однако лизинговые контракты часто предусматривают право арендатора на выкуп имущества по льготной или остаточной стоимости либо заключения нового соглашения об аренде.
Виды лизинговых отношений
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные формы лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями, к наиболее распространённым формам относят:
Оперативный/операционный или сервисный лизинг – соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости активы, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшая отличительная черта этого вида лизинговых отношений – право арендатора досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения так же могут предусматривать оказание различных услуг по установке и текущему обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования => сервисный. При этой форме стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам операционного лизинга относятся быстроустаревающие виды оборудования (компьютеры, копировально-множественной технике, а так же технически сложные требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые, легковые автомобили, воздушные авиалайнеры. ж/д и морской транспорт)).
В целом условия при такой форме более выгодны для арендатора. В частности возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально-устаревшего оборудования и заменить его более высокотехнологичным и конкурентно-способным. Кроме того при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов такая форма соглашений освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобиться. Использование различных сервисных услуг, оказываемых либо лизинговой фирмой, либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее обслуживание содержание ответственного персонала.
Недостатки:
Более высокая плата;
Требование о внесении авансов и предоплат;
наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
прочее условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
Финансовый или капитальный – долгосрочное соглашение, предусматривающее полною амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку такие соглашения не предусматривают возможность досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а так же требуемую норму доходности. При такой форме лизинга все расходы по установке, текущему обслуживанию возлагаются на арендатора, часто подобное соглашение предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечению срока контракта. В отличии от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества, по сути его условия во многом идентичны договором, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования, внесение периодической платы, включающие стоимость оборудования и доход владельца, право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т.д.
К объектам относятся основные средства (долгосрочные средства производства).
Возвратный лизинг – система из 2 соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании, в результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор по сути кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятия.
Долевой (с участием 3 стороны). Еще одной разновидностью финансового лизинга является его долевая форма, предусматривающая участие в сделке 3 стороны инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенные имущества. Будущие арендные платежи могут выплачиваться арендатором непосредственно инвестору, при этом лизинговая фирма пользуется преимуществом налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие активы, такие как месторождения полезных ископаемых, оборудования для добывающих отраслей.
Прямой лизинг. При прямом лизинге арендатор заключает договор с лизинговой фирмой в виде соглашения на покупку требуемого оборудования и последующей сдачей в аренду. Часто соглашения об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой производителем. Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются IBM, «Ксерокс», многие авиационные, судостроительные, автомобилестроительные компании (например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны BMW, Mercedes, состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира).
В настоящее время в России выделяют 2 формы аренды – финансовую (лизинг), долгосрочную, текущую.
Независимо от формы лизинг следует рассматривать как всего лишь один из альтернативных источников финансирования конкретного проекта. После того как результаты инвестиционного анализа покажут его экономическую выгоду.
Все существующие виды подобных отношений являются разновидностью 2 базовых форм лизинга: операционного и финансового.
Проведение лизинговых операций предусматривает наличие, как минимум, 2 сторон – владельца имущества и арендатора. Каждая из сторон стремится получить от сделки определенную (в идеале максимальную) выгоду, поэтому анализ экономической привлекательности лизинговой операции должен проводиться с учетом интересов ее конкретного участника.
Схема лизинговой сделки и возникающие денежные потоки
поставка
Поставщик выбор имущества Лизингополучатель
Договор купли-продаж 
дог. лизинга
Оплата имущ. Лизингодатель Дог. Стр-я страх. взносы
Лизинг. платежи
Кредит дог. Плата за кредит
Финансовые
организации
Страховая компания
Для арендатора, реализующего конкретный инвестиционный проект, проблема сводится к поиску наиболее выгодных (дешевых) источников финансирования. В данном случае может быть сформулирована такая проблема: что выгоднее – приобрести необходимые активы в собственность или арендовать их на условиях лизинга. Цель владельца – получение финансовой выгоды от сдачи имущества в аренду, важнейшее значение при этом имеет определение величины арендной платы, компенсирующей расходы на приобретение и обслуживание оборудования, его физическое и моральное устаревание, а так же обеспечивающей получение требуемой нормы доходности.
Преимущества лизинга по сравнению с другими формами долгосрочного финансирования:
Возможность приобретения современного оборудования без значительных начальных единовременных затрат;
Финансирование внеоборотных активов без значительного увеличения заемных средств;
Равномерное распределение затрат;
Осуществление лизинговых платежей предприятие осуществляет из чистой выручки от реализации продукции изготовленной на этом же оборудовании;
Минимизация текущих издержек на ремонт и обслуживание;
Минимизация единовременных и текущих затрат предприятия при обновлении морально-устаревшего технологического оборудования;
Более гибкая координация затрат на финансирование капитальных вложений и поступлений от реализации за счет осуществления лизинговых платежей по фиксированному графику.
Недостатки:
Увеличение текущих издержек и снижение конкурентоспособности в случае выхода оборудования из строя. Выплаты по лизинговому договору продолжаются до конца срока действия договора, не зависимо от оборудования взятого в лизинг;
Значительные затраты времени на подготовку лизингового соглашения, если объект уникальный;
В условиях оперативного лизинга риск, связанный с моральным и физическим устареванием объекта лизинговой сделки ложится на арендодателя, который в ответ увеличивает арендную плату.