71. Виды краткосрочных и долгосрочных источников финансирования предприятия. Способы финансирования предприятия.

Существует пять способов финансирования деятельности фирмы:

• Самофинансирование

• Финансирование через рынок капитала

• Банковское кредитование

• Бюджетное финансирование

• Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов

Самофинансирование представляет собой финансирование деятельности хозяйствующего субъекта за счет собственных средств. Различают самофинансирование в узком и в широком смысле. Первое - это финансирование только инвестиционной деятельности за счет собственных средств. Второе - самофинансирование не только развития предприятия, но и его текущей (операционной) деятельности. Достоинствами самофинансирования является его условная «бесплатность». Однако можно выделить и недостаток связанные с ограниченностью в объемах для реализации масштабных инвестиционных проектов.

Финансирование через рынок капитала, финансирует свою деятельность путем единовременного привлечения финансовых средств инвесторов на рыночных условиях. Можно выделить два способа такого привлечения: долевое и долговое финансирование.

В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников.

Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют инвесторам право на получение текущего процентного дохода и возврат первоначально инвестированной в них суммы. Главным достоинством финансирования через рынок капитала является то, что оно дает возможность предприятию привлекать крупные объемы финансирования. Недостатком такого финансирования является его «платность» на рыночных условиях, что порой может являться тяжелым бременем для предприятия

Банковское кредитование. Основными достоинствами банковского кредитования является его широкая доступность и оперативность. К недостаткам можно отнести «дороговизну» связанную как с более высокими ставками.

Бюджетное финансирование предоставляются под существенно более низкий процент

в случае кредитования, а порой могут поступать и вообще в виде финансовой помощи для реализации приоритетных государственных проектов.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Оно возникает тогда, когда предприятия покупают сырье и материалы для производства с отсрочкой оплаты и реализуют свою продукцию с отсрочкой платежа. Так возникает кредиторская и дебиторская задолженность, которая, по сути, и является взаимным финансированием между предприятием и его контрагентами

Подводя итог, отметим, что основными долгосрочными источниками финансирования являются прибыль и рынки капитала, а краткосрочное финансирование осуществляется за счет банковских кредитов и взаимного финансирования хозяйствующих субъектов.

Источники средств долгосрочного назначения (капитал).

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. Собственный капитал состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фондов специального назначения и нераспределенной прибыли.

Уставный капитал представляет собой совокупность в денежном выражении вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Резервный капитал (Reserve Capital).— источник финансирования для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия, отражающей сформированные за счет чистой прибыли резервы фирмы. За этим источником фактически стоят владельцы обыкновенных акций.

Прибыль - разница между доходом экономического субъекта и полными издержками. Формально именно прибыль считается основным источником средств динамично развивающегося предприятия.

Заемный капитал - совокупность долгосрочных обязательств предприятия перед третьими лицами. В основном этот капитал представлен долгосрочными банковскими кредитами и облигационными займами. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание (уплачиваемые проценты) списываются на себестоимость, т. е. уменьшают налогооблагаемую прибыль.

Заемный капитал как долгосрочный источник финансирования подразделяется на три вида: банковские кредиты, облигационные займы и финансовый лизинг. Заем — это предоставление одной стороной в собственность другой стороне (заемщику) денег или других вещей, определенных родовыми признаками. Банковский кредит — это разновидность займа, когда в роли кредитора, т. е. поставщика денежных средств, выступает банк или иная кредитная организация. Лизинг (Lease) долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

Спонтанные долгосрочные источники финансирования государство предоставляет фирме долгосрочный налоговый кредит. Величину этого кредита может определять разные обстоятельства, в том числе инвестиционная политика.

Краткосрочные источники финансирования – это краткосрочные источники, под которыми понимаются обязательства фирмы перед третьими лицами, которые должны быть погашены в течение 12 мес. с момента составления отчетности. За этими источниками фактически стоят:

а) поставщики сырья и материалов, осуществившие свою поставку, но еще не получившие денег в ее оплату;

б) банки, предоставляющие предприятию краткосрочные кредиты;

в) работники фирмы, которым начислена, но еще не выплачена заработная плата;

г) государство, перед которым у предприятия образовалась задолженность по налогам и сборам;

д) собственники фирмы, перед которыми у предприятия образовалась задолженность по выплате доходов (например, дивидендов), и др.

Задолженность по этим средствам, образовавшаяся спонтанно или в плановом порядке, характеризует объем временно привлеченных предприятием средств, которые тем или иным образом должны быть возвращены в установленном порядке и, как минимум, в срок, не превышающий 12 мес. с момента возникновения соответствующего обязательства.