57. Понятие и основные виды ценных бумаг.Классификация ценных бумаг и финансовых инструментов.

Ценные бумаги – 1) это специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы права их владельца или предъявителя;

2) документы, содержащие какое-либо имущественное право, реализация которого возможна только при условии их предъявления;

3) денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права по отношению к эмитентам и право на получение определённых денежных сумм, доходов.

Классификация ценных бумаг.

В соответствии с законодательством ценные бумаги подразделяются по видам субъектов прав, зарегистрированных данным видом ценных бумаг, в том числе:

1) предъявительские, то есть ценная бумага в которой не фиксируется имя держателя, а ее обращение не требует регистрации;

2) именные, то есть ценные бумаги, выданные определенному лицу, указанному на бланке ценной бумаги и/или в реестре ее собственников.

• Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

Также в мировой практике выделяются два вида ценных бумаг: основные и производные.

Основные ценные бумаги представляют собой такие ценные бумаги, которые регистрируют имущественные права на какой-либо актив (товар, денежные средства, капитал и т.д.).

Основные ценные бумаги можно разбить на:

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная и др.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Производные ценные бумаги предоставляют право или обязательство на куплю-продажу товаров и финансовых инструментов в будущем по заранее установленной цене. Производными эти ценные бумаги являются потому, что их цена зависит от стоимости или значения базисной переменной элемента, лежащей в основе договора. При этом в качестве базисной переменной могут использоваться не только товары и финансовые инструменты, но и индексы, процентные ставки и валютные курсы. В целом целью производных ценных бумаг и финансовых инструментов является страхование (хеджирование) от определенных финансовых рисков либо получение дохода от торговых операций.

Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

• среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

• долгосрочные, имеющие срок обращения до 20- 30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют "вечно" или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно - акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

Рыночные ценные бумаги представляют собой ценные бумаги (фондовые ценности, акции, облигации и др.), которые могут быть проданы и приобретены на фондовой бирже. При этом нерыночные ценные бумаги - это ценные бумаги, которые не могут продаваться и покупаться на фондовой бирже. К нерыночным ценным бумагам относятся сберегательные облигации и национальные сберегательные сертификаты, налоговые резервные сертификаты и др., которые не являются частью национального долга.

по форме вложения выделяют долевые ценные бумаги и долговые ценные бумаги.

К долевым ценным бумагам относятся акции, удостоверяющие долевое участие ее держателя в акционерном обществе. Доля такого участия определяется размером средств, имущества и других активов, вложенных в уставный капитал.. Вложенный капитал владелец долевой ценной бумаги может вернуть путем ее продажи на вторичном рынке.

К долговым ценным бумагам относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, опционы. Особенность данных долговых ценных бумаг заключается в том, что их держатель осуществляет вклады денежных средств или иного имущества в организацию, тем самым кредитуя ее, а она, в свою очередь, выпускает или предлагает соответствующие ценные бумаги. К таким организациям относятся коммерческие банки, инвестиционные фонды, государство.

Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

1. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

Привилегированные акции – акции, которые дают их владельцам право на первоочередное получение дивидендов по фиксированной ставке вне зависимости от уровня прибыли, полученной акционерным обществом в данном периоде;

Обыкновенные акции – акции, по которым дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты твёрдого процента обладателям привилегированных акций, то есть в виде процента, зависящего от величины прибыли; владельцы таких акций в отличие от обладателей привилегированных акций обладают правом голоса на общем собрании акционеров.

2.Облигация (обязательство) – 1) ценная бумага, закрепляющая право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента; 2) удостоверяющая, что её владелец одолжил некоторую сумму фирме, или государству, выпустившим облигацию, и имеет право получить спустя определённое время свои деньги назад вместе с премией, величина которой фиксируется при продаже облигаций.В отличие от акции, которая приносит доход в зависимости от общей доходности предприятия, облигация даёт доход в соответствии с фиксированной процентной ставкой.

3. Вексель ( обмен) – ценная бумага в виде долгосрочного обязательства, составленного в письменном виде по определённой форме. Вексель даёт лицу, которому он выдан (кредитору, заимодавцу), именуемому векселедержателем, безусловное, поддерживаемое законом право на получение (возврат) предоставленного им на фиксированный срок и на определённых условиях денежного долга.

4. Чек – денежный документ строго установленного образца, содержащий по своей сути безусловный приказ, распоряжение чекодателя банку о выплате держателю чека указанной суммы денег.

5. Государственные долговые обязательства - любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления.