Тема 10. Операції з цінними паперами

Обсяг – 2 год.

Мета: вивчити види діяльності банку на ринку цінних паперів, виконувані ним операції

Зміст самостійної роботи

Опрацювати питання:

1. Фактори ризику від інвестиційних операцій.

2. Доходність інвестиційних операцій.

3. Засоби захисту інвестиційних операцій комерційних банків від ризику виникнення збитків і втрати ліквідності.

4. Емісія цінних паперів.

5. Формування портфеля цінних паперів і управління ним. Портфелі цінних паперів на продаж і на інвестиції.

Тестові завдання:

1. Діяльність по вкладенню грошових та інших активів в цінні папери, ринкова вартість яких здатна зростати та приносити банку доход у формі відсотків, дивідендів, прибутку від перепродажу та інших прямих та непрямих

доходів являє собою:

а) депозитні операції;

б) фондові операції;

в) кредитні операції;

г) валютні операції.

2. Оберіть негативні сторони участі комерційних банків в інвестиційному процесі із нижченаведених:

а) сприяння конкуренції між учасниками фондового ринку;

б) збитки банків від зміни курсової вартості цінних паперів або невдалого їх розміщення при емісії цінних паперів;

в) диверсифікує активів банку через вкладення коштів у цінні папери.

г) відповіді а) – в).

3. Документи, що засвідчують виражені в них і використовувані за допомогою пред’явлення або передання майнових прав власників стосовно особи, що їх випустила мають назву:

а) платіжні документи;

б) розрахункові документи;

в) товарні документи;

г) цінні папери.

4. Комерційні банки на ринку цінних паперів здійснюють наступні види діяльності:

а) емісійну, комерційну, інвестиційну;

б) товарну, комерційну;

в) готівкову, безготівкову;

г) фіктивну.

5. Цінний папір без встановленого терміна обертання, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства – це:

а) акція;

б) облігація;

в) депозитний сертифікат.

г) вексель.

Зміст індивідуальних завдань

1. Ознайомлення зі змістом Закону України «Про цінні папери і фондовий ринок».

2. Ознайомлення зі змістом положення про порядок визначення справедливої вартості та зменшення корисності цінних паперів, а також матеріалами інструкції з бухгалтерського обліку операцій з цінними паперами в банках України.

3. Ознайомлення з методами визначення ефективності інвестування коштів банків у різні види цінних паперів: акцій, облігацій, сертифікатів та ін.

Вирішити наступні задачі:

Завдання 1. Комерційний банк випустив у 2008 році облігації без виплати процентів з терміном погашення у 2012 році. Курс реалізації під час їх випуску складав 76.5. Визначте прибутковість облігації.

Завдання 2. Облігація викуповується через 10 років за номіналом $10000 з прибутковістю 10% річних. Знайти величину дисконта (премії), якщо ринкова процентна ставка, що приймається при оцінці, дорівнює: а) 12%; б) 9%.

Завдання 3. Корпорація «Сігма» випустила облігації, за якими платить 10% річних. Номінал облігації — $1000. Якою буде вартість облігацій, якщо процентна ставка 5%? 8%? 12%?

Завдання 4. Компанія «Омега» продала випуск облігацій з 10-річним строком оплати номінальною вартістю $1000, ставкою за купоном 10% і піврічними виплатами відсотків. Через два роки після випуску облігацій ставка процента за такими облігаціями знизилася до 6%. За якою ціною продаватимуться облігації?

Завдання 5. Компанія «Омега» продала випуск облігацій з 10-річним строком оплати номінальною вартістю $1000, ставкою за купоном 10% і піврічними виплатами відсотків. Через два роки після випуску облігацій ставка процента за такими облігаціями зросла до 12%. За якою ціною продаватимуться облігації?

Завдання 6. Корпорація має два випуски привілейованих акцій. За акцію першого випуску сплачується щорічний дивіденд $3.75, за акцію другого — $5.00. Якщо корпорація вирішила продавати акцію першого випуску за ціною $35.50, а другого за $47.50, то якою буде необхідна ставка прибутковості акцій кожного випуску?

Завдання 7. Якою буде ціна привілейованої акції корпорації з дивідендом $2.55, якщо інвестор вимагає необхідну ставку прибутковості 11%? 14%?

Завдання 8. Корпорація має поточну ціну акції $11.00

- якщо темп зростання дивідендів буде 7%, то якою повинна бути необхідна ставка прибутковості акцій корпорації?

- якщо ставка прибутковості дорівнює 11.5%, то якого темпу зростання дивідендів можна очікувати?

Завдання 9. Інвестор планує оцінити вартість акцій за 10-річний період. Поточний дивіденд — $2.00. Очікуються такі щорічні темпи зростання дивідендів: 1—3 рік — 8%, 4—7 рік — 9%, 8—10 рік — 7%. Визначте ціну акції через 10 років, якщо ставка дисконту інвестора 8% і акції безстроково знаходитимуться в інвестора.

Завдання 10. В теперішній час корпорація сплачує дивіденди в розмірі $3.00 за акцію. Корпорація планує річний темп зростання дивідендів у перші 10 років 5% та 10% у наступні роки. Корпорація встановлює ставку дисконту 8% у перші 5 років і 12% в наступні 15 років. Визначте ціну акції через 20 років. Припускається, що акції не продаються після 20 років володіння.

Завдання 11. Поточні дивіденди, що сплачує корпорація «АВС», дорівнюють $5, а процентна ставка — 15%. Якою є вартість акції корпорації, якщо прибутки і дивіденди корпорації АВС: а) знижу­ються при постійному темпі в 5% щорічно; б) зростають при постійному темпі в 5% щорічно.

Завдання 12. Поточна ціна акції компанії «Альфа» — $36, останні дивіденди були $2.40, процентна ставка — 12%. Темпи зростання дивідендів компанія планує постійними. Якою буде ціна акції через 5 років?