Источники формирования оборотных средств. Определение потребности в оборотном капитале
14.1. Источники формирования оборотных средств
При создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного капитала. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, дополнительно привлекаемых средств, эмиссии ценных бумаг и операций на финансовом рынке.
Источники финансирования оборотных средств делятся на собственные, заемные и привлеченные.
Собственные источники формирования оборотных средств предприятия включают:
уставный капитал;
добавочный капитал;
резервный капитал;
фонды специального назначения, созданные за счет чистой прибыли (фонд накопления, фонд потребления и др.);
целевые поступления и финансирования;
нераспределенная прибыль.
Нарушением принципа целевого использования является привлечение для формирования оборотных средств амортизационных отчислений.
Помимо собственных источников для формирования оборотных средств предприятия используют источники, приравненные к собственным, – так называемые устойчивые пассивы.
К устойчивым пассивам относятся ресурсы, постоянно находящиеся в обороте предприятия, увеличивая его оборотные средства. Минимальная постоянная их величина всегда находится в распоряжении предприятия и используется как дополнительный источник финансирования оборотных активов.
Устойчивыми пассивами являются:
минимальная задолженность по заработной плате перед персоналом организации, которая определяется по формуле:
,
(6.6)
где ФОТ – фонд оплаты труда за квартал планового года, который принят в основу расчета нормативов собственных оборотных средств;
d – число дней между последним днем предыдущего месяца и датой выплаты заработной платы, дней.
минимальная задолженность по резерву предстоящих расходов и платежей, который формируется в целях равномерного включения предстоящих расходов в себестоимость продукции отчетного периода и может быть использован на следующие цели:
на предстоящую оплату отпусков работникам;
выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
выплату вознаграждений по итогам работы за год;
ремонт основных средств;
производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством Российской Федерации;
платежи заказчиков по частичной оплате готовности продукции;
минимальная задолженность по авансам потребителей;
остатки средств фонда социальной сферы;
задолженность бюджету и государственным внебюджетным фондам по налогам и сборам, срок платежа которых не наступил.
К заемным источникам формирования оборотных средств относятся:
банковский кредит (краткосрочный и долгосрочный);
коммерческий кредит (в том числе, в виде авансов и векселей);
инвестиционный налоговый кредит;
бюджетные инвестиции;
эмиссия и размещение акций и облигаций;
факторинг (кредитование под уступку денежного требования).
Инвестиционный налоговый кредит представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Он может быть предоставлен по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам.
Как правило, инвестиционный налоговый кредит предоставляется на срок от одного года до пяти лет в части налога на прибыль организаций, зачисляемого в региональные и местные бюджеты. Проценты на сумму кредита определяются по ставке, не менее одной второй и не превышающей три четвертых ставки рефинансирования ЦБ РФ.
В современных экономических условиях основным источником финансирования оборотных средств большинства российских предприятий является кредиторская задолженность, на долю которой приходится более 85 % всех источников. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или других лиц.