3. Виды валютных операций

Текущие валютные операции представляют собой внешнеэкономические операции, связанные с экспортом, импортом товаров, услуг, работ, расчеты по которым осуществляются как в национальной, так и иностранной валюте в сроки, не превышающие 180 календарных дней.

Все валютные операции проводятся только через счета в уполномоченных банков и уполномоченных предприятий. Это определяет приоритетность уполномоченных банков и уполномоченных предприятий при осуществлении валютных операций.

Это означает, что субъекты хозяйствования обязаны хранить иностранную валюту в уполномоченных банках на своих текущих, специальных, депозитных, других счетах.

Расчеты в иностранной валюте осуществляются резидентами в пределах остатка средств на текущем валютном счете. Все валютные операции должные иметь легальное происхождение и могут быть получены законным путем из следующих источников:

• валютная выручка от внешнеэкономической деятельности;

• взносы в иностранной валюте в уставный фонд предприятий с участием иностранных инвестиций;

• кредиты в иностранной валюте от уполномоченных банков-резидентов, банков-нерезидентов и других нерезидентов субъектам хозяйствования – резидентам небанковского сектора экономики в разрешенных случаях;

• приобретенная иностранная валюта в установленном порядке на внутреннем валютном рынке;

• благотворительные взносы, дары, пожертвования.

В отношениях между резидентами иностранная валюта используется в расчетах в исключительных случаях. В отношениях между резидентами национальная валюта должна приниматься без ограничений как в оплату любых требований и обязательств, в ней выраженных, так и в оплату требований и обязательства, выраженных в иностранной валюте.

Все расчеты между субъектами хозяйствования в иностранной валюте осуществляются на основании контрактов, договоров, выписанных счетов в соответствии с законодательством страны регистрации. При этом расчеты между субъектами хозяйствования, как правило, осуществляются только в безналичном порядке. Вид иностранной валюты выбирается сторонами по договоренности. Форма расчетов с использованием наличной иностранной валюты также допускается в установленном порядке. Покупка валюты на вышеуказанные цели на внутреннем валютном рынке, как правило, не допускается, за исключением случаев погашения основного долга по валютным кредитам и начисленным по ним процентам.

Тема 12. Рынок ценных бумаг

1. Экономическое содержание рынка ценных бумаг

2. Основы организации рынка ценных бумаг

3. Организация биржевых и внебиржевых рынков ценных бумаг

4. Развитие фондового рынка в РБ

5. Виды и характеристика ценных бумаг

6. Регулирование эмиссии ценных бумаг

1. Экономическое содержание рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками или часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение специальных документов (ценных бумаг), имеющих собственную стоимость и способных самостоятельно обращаться на рынке.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают рынок ценных бумаг от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

• информационная — аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и предоставление этой информации широкому кругу потребителей, которыми являются граждане, предприниматели, мелкие и крупные предприятия, органы государственного управления и т.д. В этом смысле наиболее известная информация — данные о движении котировок по конкретным фондовым ценностям и значений биржевых индексов. На основании анализа колебаний цен на ценные бумаги определенного эмитента можно сделать выводы о его экономическом состоянии, а динамика движения биржевых индексов ценных бумаг иногда позволяет определить состояние целых отраслей экономики;

• коммерческая функция, позволяющая получить доход от операций с ценными бумагами;

• регулирующая функция — рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, в том числе посредством создания саморегулируемых организаций;

• ценовая функция, реализующаяся посредством определения цен на конкретные финансовые активы, постоянное их обновление;

Рынок ценных бумаг выполняет и ряд специфических функций :

• перераспределительная, означающая перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, а также перевод сбережений домашних хозяйств из непроизводительной в производительную форму. Рынок ценных бумаг способствует не только перераспределению денежных средств, но и перераспределению права собственности путем купли-продажи долевых ценных бумаг — акций;

• обслуживание государственного долга посредством выпуска государственных ценных бумаг осуществляется финансирование дефицита государственного бюджета страны. Уровень доходности по государственным облигациям служит, как правило, ориентиром, относительно которого оценивается целесообразность совершения операций с другими финансовыми инструментами;

• операции с ценными бумагами в качестве важнейшего инструмента осуществления центральным банком денежно-кредитной политики государства. Для регулирования объема денежной массы в обращении центральные банки проводят операции на открытом рынке и используют для этого не только государственные ценные бумаги и ценные бумаги собственной эмиссии, но и надежные ценные бумаги других эмитентов, включенные в ломбардный список, т.е. финансовые активы, принимаемые в залог по выдаваемым центральным банком кредитам коммерческим банкам;

• страхование ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, путем использования производных ценных бумаг, в основном фьючерсных и опционных контрактов;

• социальная функция, проявляющаяся в предоставлении широким слоям населения права управления предприятиями в форме акционерных обществ посредством владения акциями этих предприятий, а также выражающаяся в возможности использования ценных бумаг в качестве объекта инвестиций и получения дохода.

Кроме перечисленных функций рынок ценных бумаг выполняет и такие, как стимулирование иностранных инвестиций, упрощение взаиморасчетов, совершенствование системы платежей и т.д.