14.5. Формы осуществления реальных инвестиций

В современных условиях реальное инвестирование для многих предприятий, в том числе и в сфере торговли, является единственным направлением инвестиционной деятельности.

В зависимости от того, какую задачу ставит перед собой предприятие, в процессе инвестирования различаются реальные инвестиции и портфельные инвестиции. Все многообразие реальных инвестиций объединяется в четыре группы:

1. обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) – это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых – организация экологической безопасности деятельности или улучшение условий труда работников до уровня государственных требований и т.п.;

2. инвестиции в повышение эффективности деятельности, их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет смены оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения условий труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предприятию для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

3. инвестиции в расширение производства, основная цель такого инвестирования – расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

4. инвестиции в создание новых производств, в результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг, либо позволять фирме выйти на новые для нее рынки с уже выпускающимися товарами или услугами.

В процессе функционирования предприятия выбор конкретной формы реального инвестирования определяется многими факторами: во-первых, задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности; во-вторых, возможностями внедрения новых технологий; в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью привлечения заемных или привлеченных ресурсов.

Основное направление реальных инвестиций – это капитальные вложения. В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (1999 г.) под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме:

– нового строительства;

– расширения предприятия;

– технического перевооружения;

– приобретения других действующих предприятий;

– приобретения нематериальных активов.

Новое строительство – это возведение объекта с законченным технологическим циклом.

Новое строительство осуществляется в том случае, если необходимо увеличение объемов хозяйственной деятельности за счет диверсификации.

В результате расширения предприятия осуществляется возведение новых объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных мощностей предприятия.

Реконструкция – это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования. Таким образом, реконструкция представляет собой частичное переоборудование предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предприятия, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предприятия и организации новой продукции на уже существующих производственных площадях.

Техническое перевооружение – это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда на предприятии.

Приобретение предприятия – это форма инвестирования возможна только для крупных предприятий, так как требуется большой объем инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, и за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

Приобретение нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения предприятия путем приобретения патентов, лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей, природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.

Контрольные вопросы:

1. Что понимается под инвестиционной деятельностью?

2. Какие существуют формы инвестиций?

3. Назовите принципы осуществления инвестиций.

4. Назовите виды инвестиций и охарактеризуйте их.

5. Раскройте основные источники финансирования инвестиционной деятельности.

6. Перечислите формы осуществления реальных инвестиций.