3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а так же от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия таблица 30.

Таблица 30 – Анализ структуры пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	на начало года	на конец года	изменение
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия)	0,15	0,15	0
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости)	0,85	0,85	0
Коэффициент текущей задолженности	0,73	0,72	-0,01
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,27	0,28	+0,01
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,17	0,18	+0,01
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	5,74	5,56	-0,18

В таблице 30 проведён анализ финансовой устойчивости предприятия. Анализ показал, что доля собственного капитала составляет на конец отчётного периода 15%, заёмного 85%, это говорит о том, что руководство компании привлекает внешние средства (проценты за заёмный капитал рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль; проценты по уплате за кредит обычно меньше, чем полученная прибыль), и в очень больших размерах.

Использование заёмных средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их.

В нашей ситуации коэффициент покрытия долгов собственным капиталом к концу отчётного периода увеличился на 0,01 процентных пункта, это говорит о том, что ООО ПТК «Медекор» осуществляет производственную деятельность в основном за счёт собственного капитала, так как темпы прироста заемного капитала ниже темпов прироста заемного капитала.

Плечо финансового рычага уменьшилось на 0,18 процентных пункта, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающий ликвидности в таблице 31, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Таблица 31 – Анализ активов и пассивов по степени ликвидности

Вид актива	На начало года	На конец года
Денежные средства	5500	9300
Краткосрочные финансовые вложения	11200	10000
Итого по группе 1 (А1)	16700	19300
Готовая продукция	5600	7800
Товары отгруженные	14780	12300
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	59700	55800
Итого по группе 2 (А2)	80080	75900
Долгосрочная дебиторская задолженность	10600	8400
Сырье и материалы	3300	4700
Незавершенное производство	4900	2150
Расходы будущих периодов	2520	3400
НДС по приобретенным ценностям	18300	15200
Итого по группе 3 (А3)	39620	33850
Внеоборотные активы	16600	17850
Итого по группе 4 (А4)	16600	17850
Всего	153000	146900
Вид пассива
Кредиторская задолженность	61100	59800
Итого по группе 1 (П1)	61100	59800
Займы и кредиты	50100	46000
Итого по группе 2 (П2)	50100	46000
Долгосрочные обязательства	19100	18700
Итого по группе 3 (П3)	19100	18700
Собственный капитал	22700	22400
Итого по группе 4 (П4)	22700	22400
Всего	153000	146900

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если: А₁≥П₁; А₂≥П₂; А₃≥П₃; А₄≤П₄. Из таблицы 31 видно, что баланс анализируемого предприятия имеет следующий вид.

На начало года: 16700≤ 61100; 80080≥ 50100; 31200≥ 19100; 16600≤ 22700.

На конец года: 19300≤ 59800; 75900≥ 46000; 33850≥ 18700; 17850≥ 22400.

Отсюда следует, что баланс неликвиден, т.к. недостаточно денежных средств на оплату кредиторской задолженности. Значительное увеличение внеоборотных активов, по сравнению к собственным средствам предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели, которые рассчитаны в таблице 32.

Таблица 32 – Анализ ликвидности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	0,18	+0,03
Коэффициент быстрой ликвидности	0,64	0,62	-0,02
Коэффициент текущей ликвидности	1,23	1,22	-0,01

Из таблицы 32 следует, что не все коэффициенты имеют положительный показатель.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года показал, что гарантия погашения долгов не понижается. При небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1. В нашем случае на начало года величина этого коэффициента составляет 0,64, а на конец – 0,62, этого недостаточно т.к. большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, но сумма кредиторской задолженности не значительна для данного предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности – общий коэффициент покрытия долгов. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2. В нашем случае величина его на начало года составляет 1,23, а на конец – 1,22, что не соответствует нормативному уровню.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать метод диагностики вероятности банкротства – интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями приведенных в таблице 33.

Таблица 33 - Проведение диагностики вероятности банкротства методом кредитного скоренга

Название показателя	На начало периода		На конец периода
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1	0,12	0	0,11	0
2	1,23	5	1,22	4
3	0,27	4	0,28	5
Итого	-	9	-	9

Таблица 33 говорит о том, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие, как в прошлом, так и в отчётном году относится к IV классу, т.е. данное предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.

Заключение

Результаты проведенного анализа ООО ПТК «Медекор» позволяет принять работу предприятия в отчетном году удовлетворительной. Предприятие повысило объем производства продукции, но снизило объем реализации, причем темпы роста объема производства повышают темп роста реализации продукции, что имеет удовлетворительное влияние на финансовое состояние предприятия. План по выпуску продукции в целом перевыполнен на 11,03%.

За отчетный год план по выпуску готовой продукции перевыполнен на 11,3%, а по реализации готовой продукции перевыполнен на 2,71%, что также свидетельствует о росте остатков нереализованной продукции. На анализируемом предприятии фактический ФРВ меньше планового на 24674,4ч, в том числе за счет изменения.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на предприятии в отчетном году уменьшился удельный вес продукции с более низким уровнем материалоемкости. Произошел перерасход материалов по сравнению с утвержденными нормами, в результате чего материалоемкость снизилась на 0,01 руб. или на 2,13%. Наиболее существенное влияние на повышение материалоемкости продукции оказал рост цен на сырье и материалы в связи с инфляцией. За счет этого фактора уровень материалоемкости повысился на 0,04 коп., или 8,16%.

В связи с сокращением выпуска продукции на 9% (К_VВП=1,07) сумма затрат увеличилась на 2200 тыс. руб. (84500-82300).

За счет изменения структуры продукции сумма затрат возросла на 2100 тыс. руб. (80200-84500). Это свидетельствует о том, что в объеме производства увеличилась доля затратоемкой продукции.

Из-за повышения уровня удельных переменных затрат общая их сумма уменьшилась на 8000 тыс. руб. (88200-80200).

Постоянные расходы снизились на 5200 тыс. руб. (83000-88200), что явилось причиной снижения общей суммы затрат.

Таким образом, общая сумма затрат ниже базовой на 700 тыс. руб. (83000-82300), в том числе за счет изменения объема производства продукции и ее структуры – на 2100 тыс. руб. (80200-82300), а за счет роста себестоимости продукции на 74800 тыс. руб. (83000-80200).

На данном предприятии основной удельный вес источников формирования активов занимает заёмный капитал, на конец отчетного года его доля снизилась на 0,41%, а собственного, соответственно, увеличилась на 0,41%.

Изменения в размере и структуре собственного капитала: не значительно изменилась сумма и доля нераспределенной прибыли на 0,90% в общей структуре собственных средств, при одновременном уменьшении удельного веса резервного капитала на 1,84%. Добавочный капитал увеличен на 50 тыс. руб., так же вырос удельный вес на 0,72%., что свидетельствует о том, за что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие в прошлом году относилось к IV классу, на конец года стало относиться к IV классу.

За отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 5800 тыс. руб., или на 4,45%. Произошли изменения и в структуре заемного капитала: доля краткосрочных банковских кредитов уменьшилась на 6,67%, долгосрочных обязательств снизилась на 2,09%.Сумма кредиторской задолженности снизилась на 2,13%, что в сумме составило 1300 тыс. руб.

Однако в составе запасов значительно увеличилась доля готовой продукции в связи с трудностями сбыта.

Таким образом, результаты комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО ПТК «Медекор» позволяет сделать вывод о нестабильности финансового состояния и о наличии всех факторов и условий для дальнейшей успешной деятельности предприятия