17. Международное регулирование иностранных инвестиций.

Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.

Вывоз инвестиций функционирующего капитала осуществляется в двух основных формах:

• прямые инвестиции

• портфельные

При первой форме владелец вложенного капитала приобретает право контроля над предприятиями в другой стране, при второй — такого права он не получает.

Прямые инвестиции, осуществляются различными путями. В одних случаях компании или банки создают филиалы за границей, строят там свои предприятия, образуют специальные компании, которые действуют преимущественно за границей, покупают зарубежные предприятия. При этом заграничные инвестиции находятся в полной собственности компаний, вывозящих капитал. В других случаях владелец капитала приобретает контрольный пакет акций иностранной компаний, составляющий, как правило, 25% или более ее акционерного капитала.

Портфельные инвестиции представляют собой такие вложения в ценные бумаги иностранных фирм, которые либо слишком малы, либо так распылены между держателями, что не могут дать экспортеру капитала контроль над этими фирмами. Портфельные вложения составляют значительную часть заграничных инвестиций ряда малых западных стран (Швейцария, Дания, Канада и т.д.). Однако такие вложения имеются и у ведущих держав

Различают два способа регулирования иностранных инвестиций:

• национально-правовой

• международно-правовой

Национально-правовое основано на использовании норм и институтов традиционных отраслей системы права. В большинстве стран сложился свод законов по иностранным инвестициям – инвестиционные законы.

Основные положения:

1. условия, а также правовые гарантии иностранных инвестиций в принимающей стране. Цель этих гарантий – обеспечение взаимных интересов принимающей стороны и иностранных инвесторов. По существу речь идет об отсутствии дискриминации иностранных инвесторов по сравнению с местными.

2. предоставление иностранным инвесторам льгот и привилегии, так как иностранные инвестиции связаны с повышением политическими и коммерческими рисками, дополнительными расходами на транспорт, связь и др.. К числу наиболее распространенных льгот относится: освобождение от различных видов налогов доходов, прибылей и дивидендов иностранных инвесторов, предоставление льготного режима по налогообложению в отношении реинвестиций, освобождение от налогов заработной платы и других видов вознаграждений за работу, выплаченных иностранным специалистам, привлеченным на контрактных началах, освобождение от таможенных пошлин временно и постоянно ввозимого имущества, оборудования, сырья и материалов, которые отсутствуют на местном рынке и идут на производство экспортной продукции.

3. защита от политических рисков. В законодательстве об иностранных инвестициях оговаривается, что национализация иностранной частной собственности может осуществляться только в исключительных случаях с гарантией справедливой и равноценной компенсации.

4. положение о разрешении инвестиционных споров. Если раньше их рассматривали на основе национальных арбитражных институтов и правил, то сегодня происходят изменения в пользу международных арбитражных институтов.

Международное правовое регулирование

Складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций частного капитала. Существуют двусторонние и многосторонние международные соглашения. Приняты и действуют следующие межгосударственные соглашения:

• Вашингтонская конвенция 1965 года «О разрешении инвестиционных споров между принимающими государствами и иностранными частными инвесторами в международном центре по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) при МБРР.

• Сеульская конвенция 1985 года о создании международного агентства по страхованию иностранных частных инвестиций МАСИЧИ при МБРР.

• МАИГ 1988 год, в системе ООН, образован как филиал Всемирного Банка.

• Соглашение об инвестиционных мерах, вязанных с торговлей (ТРИМС).