91. Управление рисками в менеджменте. Типы рисков.

Риск – вероятность утраты или недополучения ч-л; неопределённость.

Риски: вне\вну

Риск-менеджмент — процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь, вызванных его реализацией.

Современная экономическая наука представляет риск как вероятное событие, в результате наступления которого могут произойти положительные, нейтральные или отрицательные последствия. Если риск предполагает наличие как положительных, так и отрицательных результатов, он относится к спекулятивных рискам. Если же вследствие реализации риска могут наступить либо отрицательные результаты, либо их может не быть вовсе, такой риск именуется чистым.

Цель риск-менеджмента в сфере экономики — повышение конкурентоспособности хозяйствующих субъектов с помощью защиты от реализации чистых рисков.

Для снижения степени риска менеджер часто руководствуется ППП

В рамках дисциплины «Управление рисками» рассматривается следующая классификация рисков:

Субъективный (риск, последствия которого невозможно объективно оценить)		Объективный (риск с точно измеримыми последствиями)
Финансовый (риск, прямые последствия которого заключаются в денежных потерях)		Нефинансовый (риск с неденежными потрерями, например потерей здоровья)
Динамический (риск, вероятность и последствия которого изменяются в зависимости от ситуации, например риск экономического кризиса)		Статический (практически не меняющийся во времени риск, например риск пожара)
Фундаментальный (несистематический, недиверсифицированный, риск с тотальными последствиями)		Частный (систематический, диверсифицированный, риск с локальными последствиями)
Чистый (риск, последствиями которого могут быть лишь ущерб или сохранение текущего положения)		Спекулятивный (риск, одним из последствий которого может быть выгода

Общие риски: проектные, технологические, производственные, сбытовые, финансовые, юридические, административные, форсмажор, страновые.

Специфические

Технология управления рисками

-выявление риска, анализ

-оценка (колич анализ)

-выбор метода и инструментов управления риском

Упразднение – отказ от этого вида деятельности

Предотвращение и контролирование – макс влияние, ограничение потерь

Поглощение – ущерб ложится на участников проекта

Предотвращение – мониторинг, прогнозирование

-финансирование (выделение средств для само страхования)

-оценка результатов

92. Прогнозирование денежных потоков на фирме: алгоритм действий.

Процедура сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств.

Реалистичный прогноз денежных средств можно составить только на относительно короткий промежуток времени, поскольку факторов, влияющих на поступление и выплату денежных средств, много, они комплексные и не могут быть достоверно оценены за пределами короткого отрезка времени.

Надежность любого прогноза денежных средств в значительной степени зависит от прогноза объема продаж. Фактически прогноз наличности никогда не сможет стать более надежным, чем прогноз продаж, по данным которого он построен.

Для составления прогноза продаж необходимо рассмотреть такие вопросы:

• изменения объема продаж в прошлом и тенденции на будущее;

• доля предприятия на рынке;

• условия в отрасли и общеэкономические условия;

• производственные и финансовые возможности;

• факторы конкуренции.

Эти факторы обычно следует оценивать для конкретных видов продукции, которые могут быть подвержены специфическому воздействию, характерному только для рынков этих товаров.

Составление прогноза будущих потоков денежных средств начинают с анализа отчета о денежных средствах за прошлый год. Затем к этим данным можно добавить всю имеющуюся информацию и прогноз потребности в денежных средствах и наиболее вероятных источников денежных средств, необходимых для покрытия этих потребностей.

Процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:

• прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;

• прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;

• расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;

• определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем.

Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:

ДЗн+ВР=ДЗк+ДП

где ДЗн- дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода;

ДЗк- дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;

ВР- выручка от реализации за подпериод;

ДП- денежные поступления в данном подпериоде.

Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения.

При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования.

К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды (или иного источника: векселя, займа) по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока.

При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций