33.Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски.

Фин-вая среда предпринимательства - это комплекс взаимных многосторонних деловых связей п/п-я с субъектами и объектами фин-вых отношений. Сис-ма фин-вых взаимоотношений хоз-ющего субъекта включает в себя отношения в сфере образования, формир-я, распоряжения и использования фин-вых ресурсов. Эти отношения м. б. как в рамках хоз-ной горизонтали, так и вертикали. В наст. время отношения с вышестоящими организациями развиты на п/п-ях с федеральной и муниципальной собственностью и на гос-ных п/п-ях. Подобные отношения возродили на новой основе и внутри фин-вых холдингов. Это отношения дочерних и зависимых п/п-ий с головной компанией - держателем их контрольного пакета акций (паев). В рыночных условиях отношения фин-вой горизонтали имеют превалирующее значение. Каждый хоз-щий субъект является, с одной стороны, поставщиком продукции (работ, услуг), а с другой - их покупателем. Риски присутствуют в любого рода деят-ти. По отношению к отдельному п/п-ю это производственно-коммерческие риски, инвестиционные, а также риски фин-вой деят-ти. Но понятие "фин-вые риски" шире, нежели понятие "риски фин-вой деятельности". Риски фин-вой деят-ти имеют место, поскольку фин-ая деят-ть - разновидность предпринимательской деят-ти; они отражают структуры фин-вой деят-ти. Фин-вые риски имеют место в любой деят-ти, в кот-ой присутствуют фин-сы. Они отражают риски, связанные с движением (формированием, распределением и использованием) денежных фондов хоз-щего субъекта, а также структуру операционной, инвестиционной и фин-ой деят-ти. В первую очередь фин-вые риски - это риски, связанные со структурной фин-ния деят-ти п/п-ия, соотношением между заемными и собственными источниками (т.е. с уровнем финансового левериджа). Поэтому высокий уровень финан-го левериджа характеризует и высокий уровень фин-вых рисков. Здесь можно выделить риски: кредитные (например, риск неполучения кредитов, невозврата последнего, падения кредитоспособности), депозитные (риски, связанные с помещением средств на депозит в банки), процентные (возможность потерь, которые вызваны изменением средней ставки процента на финансовом рынке). В наст. время после неоднократных потрясений фондового рынка, краха фин-вых "пирамид" высоки эмиссионные риски (риски недоразмещения или неразмещения выпусков ценных бумаг). Несмотря на замедление инфляции (по сравнению с первой половиной 90-х годов) по-прежнему высоки инфляционные риски. Этим рискам подвержены все виды активов предприятий. Они выражаются в обесценении ср-в на расчетном счете, дебиторской задолженности, долго- и даже краткосрочных фин-вых вложений. Управление рисками относится также к малорисковым активам. В зависимости от кач-ва и типа управления даже ими можно управлять с высокой степенью риска. С другой стороны, наметилась тенденция, когда малорисковые активы становятся рискованными.

Управление рисками - это особая сфера деятельности (риск-менеджмент), кот-я связана с идентификацией, анализом, прогнозированием, измерением и предупреждением рисков, их минимизацией, нейтрализацией, удержанием в определенных рамках, страхованием, компенсацией. Все вместе представляет собой состав риск-менеджмента. Управление рисками - составной элемент фин-вой стратегии п/п-я. Это профилактика рисков, заключающаяся в снижении вероятности их возникновения и реализации, оценка влияния государственного регулирования на деятельность предприятия. Менеджерам п/п-я следует постоянно изучать нормативную и другую документацию, следить за изменениями и дополнениями в законодат-ве, кот-е могут оказать на п/п-е, его контрагентов, покупателей продукции негативное влияние. Управление фин-выми рисками предусматривает управление портфелем фин-вых рисков. Одной из главных задач управления портфелем рисков является оптимизация соотношения между доходностью и рисками.