
- •1. Предмет, понятие и цели финансового менеджмента
- •Принципы фм:
- •2. Задачи финансового менеджмента
- •3. Бк фм: к-я идеальных рынков, к-я анализа ддп.
- •4. Бк фм: концепция структуры капитала, концепция оценки доходности финансовых активов
- •5. Бк фм: концепция эффективности рынка и соотношения между риском и доходностью.
- •6. Бк фм: концепция агентских отношений, концепция асимметричной информации
- •7. Оценка общего риска: ожидаемая доходность, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации по отдельной ценной бумаге.
- •8. Оценка рыночного риска: доходность портфеля, коэффициент корреляции между активами и риск портфеля, среднеквадратическое отклонение по портфелю ценных бумаг.
- •9. Оценка рыночного риска: ковариация и коэффициент корреляции, среднеквадратическое отклонение портфеля, состоящего из двух цб.
- •10. Эффективные портфели: влияние стр-ры портфеля на доходность и риск, зависимость риска от диверсификации
- •11.Модель camp:построение линии cml, уравнение cml
- •12.Модель camp: уравнение sml , линия sml
- •14. Концепция β-коэффициента.
- •15. Понятие цены и стоимости фа. Теории оценки фа.
- •16,17. Оценка облигаций с нулевым купоном. Оценка бессрочных облигаций. Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом и их доходности.
- •18. Оценка привилегированных и обыкновенных акций.
- •Модель у. Шарпа (capm):
- •20. Система денежных потоков предприятия
- •21.Ключевые показатели эф-ти управленческих решений в обл инвест, текущ и финн д-ти
- •22. Финанс. Отчетность в контексте принятия решений.
- •23. Цель и задачи управления оборотным капиталом, виды политики управления ОбК
- •24.Управление запасами
- •Управление формированием запасов
- •25.Управление дебиторской задолженностью
- •26.Управление денежными средствами
- •27. Способы финансирования оборотных средств
- •28. Виды стратегий финансирования оборотных средств
21.Ключевые показатели эф-ти управленческих решений в обл инвест, текущ и финн д-ти
Существует три вида деят-ти: основная(текущая), инвестиционная и финансовая
Основные показатели по текущ д-ти.
Осн источником инф-и для анализа ликв-ти и плат-ти служит баланс и отчет о движ ден ср-в. Бух баланс считается ликвидным, если обяз-ва, стоящ в пассиве, покр-ся активами.Для анализа ликв-ти баланса все активы класс-ся на 4 группы:по мере убыв ликв-ти, пассивы-по срокам возрастания погашения обяз-в
А1- наибол ликвидн активы(ден ср-ва и краткоср фин об-ва)
А2-быстрореализ активы( ДЗ до 12 мес и пр об активы)
А3- медленнореализ активы(запасы, НДС, ДЗ бол 12мес)
А4-труднореал активы(внеобор активы)
П1- наибол срочн обяз-ва
П2- краткоср об-ва, крат кредиты и займы
П3-долгосроч об-ва
П4- СК и др пост пассивы
Бух бал призн-ся ликв, если:
А1>= П1
А2>=П2
А3>=П3
А4<=П4
1)К-т абсол ликв-ти= ден ср-ва+кр финн влож/кратк об-ва.Нормат. значение >= 0/05-0/25
Эк.смысл:доля кратк об=в м.б. погашена немедленно
2) К-т критич или промежут ликв-ти=ден ср-ва+кр финн вл-я+кр ДЗ/кр обяз-ва.Норм.зн-е:>=1
Доля кр об-в, кот. Могут быть погаш при взыскании ДЗ
3)К-т текущ(общ) лик-ти=об.активы/кр.об-ва >=1/5-2/ Доля кр обяз-в, кот м.б. погаш при взыскании ДЗ и реал-и запасов
Некоторые авторы отождествляют понятия ликвидности и платежеспособности.
Плат-ть-наличие у предприятия ср-в, кр фин влож и ДЗ в объеме, достаточ для прокр-я его кр обяз
К-ты финн устойчивости
1)К-т автономии=СК/Валюта баланса >=0.5 Показывает, что орг-я не зависит от внеш источ-в финан-я, чем выше, тем больше фин уст-ть пред-я
2) К-т финан зависимости= ЗК/Активы <=0.5 Если к-т превышает значение в 60%, то больш часть ср-в не прин-т предпр-ю может наступить банкр-во
3)К-т обесп-ти собст об ср-ми=СК-Внеобор акт/об акт >=0.1 Показывает степень покрытияоб активов за сч собст ср-в4) К-т маневрненностиСК=СК-Внеоб акт/СК >= 0,2-0,5 Пок-т, какая часть СК исп-ся для финан-я тек д-ти пр-я
5)К-т долгоср привлечения заем ср-в=Долг об-ва/СК+Долг об-ва.Норм зн-я нет Пок-т, какая часть д-ти орг-и финан-ся наряду с собст за сч долгоср заем ср-в
6)К-т финн рычага=ЗК/СК <0,7 Пок-т долгов нагрузку на предпр-и
7)К-т финан-я=СК/ЗК >1
Большинство предприятий для оценки эффективности свое деятельности используют показатель рентабельности реализованной продукции. Он исчисляется по формуле:
Рентабельность продукции = Прибыль от реализации продукции / Себестоимость реализованной продукции
Рентабельность продукции определяет эффективность реализации продукции на 1 рубль проданной продукции. Другими словами показывается количество средств, оставшееся у предприятия после покрытия себестоимости продукции. Еще один важный показатель основной деятельности предприятия - рентабельность активов. Он считается по формуле:
Рентабельность активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
Данный показатель является ключевым показателем эффективности деятельности предприятия. Следующий важный показатель деятельности предприятия – рентабельность внеооборотных активов. Он определяет тот возврат, который генерируется фондами, используемыми в хозяйственной деятельности. Через него проявляется взаимосвязь баланса и отчета о прибылях и убытках. Он исчисляется по следующей формуле:
Рентабельность внеоборотных активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость внеоборотных активов
Для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств учитывается показатель рентабельности текущих активов по чистой прибыли:
Рентабельность текущих активов = Чистая прибыль / Средняя стоимость текущих активов
Следующий показатель эффективности деятельности предприятия - рентабельность собственного капитала, который отражает эффективность использования собственных источников финансирования. Формула расчета имеет вид:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала
Таким образом, данный показатель характеризует, сколько приходится суммы чистой прибыли на 1 рубль собственного капитала предприятия. Рентабельность продаж исчисляется по формуле:
Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка
Данный показатель характеризует, сколько приходится суммы прибыли от продажи на 1 рубль выручки предприятия.