16. Эквивалентность процентных ставок. Вывод формул эквивалентности ставок на основе равенства множителей наращения.
Процентные учетные ставки решают одни и те же задачи: определяют степень доходности операции при наращении и дисконтировании. В связи с этим возникает такой выбор ставок, при которых результаты фин.операций будут равноценны.
Ставки, обеспечивающие равноценность фин.операций, наз-ся эквивалентными.
Равноценность фин.операций может быть обеспечена в том случае, если наблюдается равенство множителей наращения или дисконтирования, т.е. 1) Rn=Rn 2)Rq=Rq
Равенство, полученное в результате соотношения множителей наращения или дисконтирования наз-ся уравнением эквивалентности
-
множитель наращения
-
простая ставка
-
учетная ставка
-
уравнение эквивалентности
17. Уравнение эквивалентности. Вывод формул эквивалентности ставок.
- уравнение эквивалентности
Эквивалентность ставки простых процентов и ставки сложных
- наращивание по простым
-
наращивание по сложным
Уравнение эквивалентности простой ставки и номинальной сложной
31. Погашение долга при потребительском кредите. Формирование плана погашения долга.
Потребительский кредит предоставляется населению для покупки предметов личного потребления по простой ставке процентов.
План погашения долга равными суммами основного долга
1.
,
,
2.
,
t
–номер платежного периода
3.
,
,
32. Основные параметры облигаций. Облигации без обязательного погашения с периодической выплаты процентов; облигации без выплаты процентов; облигации с выплатой процентов в конце срока; облигации с периодической выплатой процентов, погашаемые в конце срока.
33. Способы погашения облигаций и процентов по ним.
35. Методики расчетов доходности государственных ценных бумаг - ГКО и ОФЗ.
Облигация – это цен. бумага, отражающая долговое обязательство эмитента перед владельцем облигации и выражающаяся в получении владельцем в установленный срок номинальной стоимости облигации + выплаты процентов (купонный доход).
По типу эмитента:
государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные
По сроку: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.
По доходу: процентные, дисконтные.
По владельцу: именные, на предъявителя.
Основные параметры облигаций.
номинал,
курс покупки,
цена
покупки,
курс продажи,
цена
продажи,
курс.
Под курсом покупки облигации понимают покупную цену (или цену продажи) одной облигации по отношению к ее номиналу из расчета на сто денежных единиц.
,
Доход от облигации из выплаты процентов.
Источником дохода от приобретения облигаций будет разность между ценой выкупа (номинала) и ценой покупки. Разница цен называют дисконтом, а сами облигации – дисконтные.
К ним относятся ГКО.
-
эффективная ставка простых процентов
для купонных облигаций.
Текущая доходность характеризует выплачиваемый годовой процент на вложенный капитал, т.е. на сумму, уплаченную в момент приобретения облигаций.
,
Рпок.-
вложенный капитал
Доход от операций с выплатой процентов.
Доход складывается из суммы полученных процентов и разницей между ценой погашения (номинал) и ценой получения.
Если дивиденды процентные деньги, получаемые по облигации до момента ее продажи реинвестируется, то величина дохода будет представлять собой наращенную сумму соответствующей финансовой ренты.
