43. Методы валютных котировок. Курс покупателя и курс продавца. Валютная маржа.
Ин.валюта – ден.знаки иностранного государства, которые имеют хождение за пределы своей страны.
Вал.курс. – это цена ден. единицы одной страны, выраженная в единицы другой.
Котировка – установление курса валюты в рез-те торгов.
Виды валют – конвертируемая, неконвертируемая, частично-конвертируемая
Конвертируемая валюта – это валюта, которая имеет свободное хождение на территории любой страны без каких-либо вал.ограничений.
Типы котировок - прямая-курс ин.вал. выражается в национальной; косвенная – курс нац.валюты в иностранной; полная котировка – установка курсов покупки курсов продажи.
При использовании прямой котировки : сумма в нац.вал. = сумма ин.вал. * курс
При
косвенной котировке: сумма
в нац.вал. =
Валютная маржа - разница между курсом покупки и курсом продажи. Она составляет основу доходов коммерческих банков.
42. Период окупаемости инвестиций и его определение. Сравнение вариантов долгосрочных инвестиций по совокупности показателей.
Период окупаемости инвестиций это период времени, в течении которого сумма ден. поступлений сравнивается с суммой инвестиций.
Если
ден. поступления ежегодны и равны по
величине, то период окупаемости
,
Где S сумма инвестиций, P-ежегодные поступления.
Показатель
рентабельности и связь с NPV
представляет собой отношения текущей
стоимости предполагаемых денежных
поступлений к расходам на капиталовложения.
Объем
инвестиций определяется как текущая
стоимость предложенного участником
объема инвестиций в рублях, дисконтированная
с учетом периода их внесения по ставке
рефинансирования ЦБ РФ, действующая на
дату подведения итогов конкурса:
ic= ставка рефинансирования действующая на дату подведения итогов конкурса
Vo= сумма инвестиций, предполагаемая и внесению в месячный срок
V1= сумма инвестиций, предполагаемых и внесению в первый, второй, n-й предполагаемый период.
39.41. Сущность внутренней нормы доходности инвестиционных проектов (npv).
Внутренняя норма доходности относится к показателям доходности долгосрочных инвестиций. Она заключается в такой ставке Ic, при которой чистая текущая стоимость равна 0(NPV=0)
Под этим критерием понимают такую расчетную ставку приведения, при которой капитализация дохода дает сумму, равную инвестициям , и, следовательно, капиталовложения только окупаются. Иначе говоря, при начислении на сумму инвестиций процентов по ставке, равной внутренней норме доходности, обеспечивается получение распределенного во времени дохода, эквивалентного инвестициям. Чем выше эта норма, тем, разумеется, больше эффективность инвестиций. Обсуждаемый параметр может быть как положительный, так и отрицательный. Последнее означает, что инвестиции не окупаются. Величина этой ставки полностью определяется «внутренними» условиями, характеризующими инвестиционный проект. Никакие предположения об использовании чистого дохода за пределами проекта не рассматриваются.
Расчет внутренней нормы доходности часто применяют в качестве первого шага анализа инвестиций.
40. Показатель рентабельности инвестиций и его связь с чистой текущей стоимостью.
Финансовый анализ долгосрочных инвестиций заключается в оценке конечных результатов, в оценке доходности для инвесторов.
Показатели доходности долгосрочных инвестиций.
1.
Общая
доходность от инвестиций.
,
где S-сумма
средств, полученных в результате
инвестиций, P-
сумма инвестиций, n-
срок инвестиций.
2. Чистая текущая стоимость
NPV определяется как разность дисконтированных, на момент начала инвестирования ожидаемых будущих денежных поступлений и ожидаемых расходов.
Если NPV больше 0, то проект будет принят. Если ниже проект будет отклонен.
NPV имеет свойства.
абсолютный показатель, отражающий степень дохода в денежном исчислении, зависящий от капиталовложений.
зависимость от времени:
ув. срока отдачи инвестиций приводит к ум. NPV
ув. срока инвестиционного проекта по получаемым доходам снижает надежность и обоснованность расчетов, приводит к неверным оценкам.
Ставку процентов ic называют ставкой сравнения барьерным коэффициентом
Третий показатель доходности – Внутренняя норма доходности.
Это процентная ставка при которой NPV равно 0.