Вариант -2-2

1.При оценке чистой прибыли на акцию принимаются во внимание:

– а) все акции, выпущенные компанией;

– б) привилегированные акции;

– в) все обыкновенные акции, включая акции в портфеле;

– г) обыкновенные акции, находящиеся в обращении.

2. Какой критерий применяется при определении структуры капитала:

– а) выручка от реализации;

– б) операционная прибыль;

– в) чистая прибыль на акцию;

– г) норма дивиденда.

3. Операционный денежный поток можно посчитать косвенным путем по формуле:

а) Доходы – производственные и операционные расходы - амортизационные отчисления - налоги;

б) Доходы – Производственные и операционные расходы – Проценты - Налоги

в) Доходы – Общие расходы - Проценты – Налоги + амортизационные отчисления

г) операционная прибыль–Налоги

4. . Ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности достигается:

– а) увеличением краткосрочных кредитов банка; б) снижением операционных затрат; в) увеличением задолженности поставщикам; г) увеличением себестоимости.

5. Дана диаграмма денежных потоков проекта:

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток, т. р.	-4	2,2	2,2	2,2	2,2	2,2

Определите чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если цена капитала – 10%..

2. Приведите формулу для модели CAPM, объясните каждый параметр и укажите, для чего она используется.

3. Определите интервал для IRR каждого проекта. Будет ли принят какой-то из проектов, если средневзвешенная цена капитала равна 14%:

Ставка, %	NPV (Проект А)	NPV (Проект Б)
5	12,3	5,5
10	8,3	-2,3
12	-1,3	-11
15	-8,7	-17

4. Какие из перечисленных ниже типов управленческих решений относятся к области инвестиционной деятельности:

a) продажа активов;

б) моделирование запаса финансовой прочности;

в) дополнительная эмиссия акций;

г) определение структуры капитала.

5. Определите рентабельность активов, если известно, что операционная прибыль равна 200 т.р., выручка = 1500 т.р., а сумма активов 500 т.р.

6. Определите величину оборотного капитала по следующим данным:

   Актив	тыс. руб.	Пассив	тыс. руб.
   Деньги	3000	Обыкновенные акции	20000
   Запасы	1000	Прибыль	13500
   Счета к получению	4000	Кредиторы по запасам	3000
   Постоянные активы	30000	Начисления	1500
   Итог	38000	Итог	39000

7. При увеличении выручки от реализации и неизменных ценах постоянные затраты:

а) не изменяются; б) уменьшаются; в) увеличиваются.

8. При увеличении натурального объема реализации и прочих неизменных условиях доля переменных затрат в составе выручки от реализации:

а) увеличивается; б) уменьшается; в) не изменяется.

9. Величина валовой маржи (маржинального дохода) имеет практическое значение для:

а) оценки рентабельности реализации;

б) оценки пределов возможности маневрирования ценами на продукцию;

в) оценки структуры затрат;

г) оценки финансовой зависимости..

11Может ли быть значение финансового рычага отрицательным:

– а) да;

– б) нет.

10. Рассчитайте валовую прибыль на основе следующей информации и приведите расчет:

	тыс. руб.
Продажи	890
Закупки	530
Начальный запас	100
Конечный запас	280

Вариант 2- 3

1. Величина валовой маржи (маржинального дохода) имеет практическое значение для:

а) оценки рентабельности реализации;

б) оценки пределов возможности маневрирования ценами на продукцию;

в) оценки структуры затрат;

г) оценки финансовой зависимости..

2. Определите величину оборотного капитала по следующим данным:

   Актив	тыс. руб.	Пассив	тыс. руб.
   Авансы выданные	3000	Обыкновенные акции	2000
   Запасы	2200	Накопленная нераспр.прибыль	3500
   Счета к получению	4000	Векселя	8200
   Основные средства	6000	Начисления	1500
   Итого	15200	Итого	15200

3. По данным из п.2 определите чистую стоимость организации и приведите расчеты.:

4. Определите рентабельность активов, если известно, что рентабельность продаж равна 25%, выручка = 95000 руб., а сумма активов 20000 руб.

5. Модель CAPM используется для: а) оценки доходности облигаций; б) рыночного риска; в) оценки доходности акций; г) цены акции.

6. Определите уровень операционного рычага по следующим данным и приведите расчеты:

Статьи	тыс. руб.
Выручка	3600
Себестоимость продаж	1800
Проценты по кредиту	200
Аренда	1200
Ставка налога на прибыль	24
Чистая прибыль	304

.

7. Финансовое планирование включает:

а)постановку целей, составление долгосрочных и краткосрочных финансовых планов, оценку эффективности деятельности

б)разработку, координирование и реализацию плана управление финансовыми операциями

в) формулирование миссии организации, управление денежными средствами, обеспечение необходимого банковского обслуживания, управление инвестициями

8. Чистые денежные поступления от проекта можно посчитать косвенным путем по формуле:

а) Доходы – неденежные расходы - налоги; б) Выручка – Себестоимость - Налоги;

в) Доходы – Производственные и операционные расходы – Налоги +Амортизационные отчисления; г) операционная прибыль – Налоги.

9. В банк вложено на два года 100 тыс. руб. Постоянная годовая ставка — 30%. Найти наращенную суму при начислении процентов два раза в год.

10. Коэффициент финансовой независимости отражает взаимосвязь: a) между рентабельностью инвестиций и рентабельностью продаж; б) между рентабельностью собственного капитала и объемом продаж; в) между собственным капиталом и долгосрочной задолженностью; г) между дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью.

11. Определите уровень финансового рычага исходя из следующих данных:

Показатели	тыс. руб.
Кредит банка под 8%	44000
Облигации под 10%	12000
Обыкновенные акции	30000
Нераспределенная прибыль	4000

Кроме того, известно, что рентабельность активов предприятия составляет 20%, ставка налога на прибыль – 24%.

12. Чистые активы фирмы составляют 9000 у.е., а сумма чистых оборотных средств равна 3000. Тогда, в случае отсутствия долгосрочной задолженности, основные средства составляют:

1. 3000; б) 6000; в) 9000; г) не могут быть установлены на основе представленной информации.

13. Может ли коэффициент ß быть меньше 1?

а) нет; б) да.

14. Дана диаграмма денежных потоков:

Год	0	1	2	3	4	5
Денежный поток, тыс. руб.	-5	1,5	1,5	1,3	1,5	1,5

Определите чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если цена капитала – 10%.. Покажите на графике зависимость NPV от изменения ставки дисконтирования.