19. Обоснование объема безубыточности продаж товаров. Расчет порога рентабельности, маржинальной прибыли и запаса финансовой прочности.

Безубыточность — такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.

Маржинальный доход предприятия – это выручка минус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой этой единицы и переменными затратами на нее. Маржинальный доход включает в себя постоянные затраты и прибыль.

Для определения их уровня можно использовать аналитический и графический способы.

Для определения безубыточного объема продаж предприятия построим график (рис. 1).

По горизонтали показывается объем выпуска продукции в процентах от производственной мощности предприятия, или натуральных единицах (если выпускается один вид продукции), или в денежной оценке (если график строится для нескольких видов продукции), по вертикали — себестоимость данной продукции и прибыль, которые вместе составляют выручку от реализации.

По графику можно установить, при каком объеме реализации продукции предприятие получит прибыль, а при каком ее не будет. Можно определить также точку, в которой затраты будут равны выручке от реализации продукции. Она получила название точки безубыточного объема реализации продукции или порога рентабельности, или точки окупаемости затрат ниже которой производство будет убыточным.

Кроме графического метода, можно использовать и аналитический.

Объем реализации продукции, или выручка (В), связан с себестоимостью(С) и прибылью от реализации (П) следующим соотношением:

В=С+П, в точке безубыточности П=0, поэтому В=С или В=З_пер+А.

З_{пер –} переменные затраты, А – сумма постоянных затрат

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия (р) и количества проданных единиц (N_кр), а переменные затраты пересчитать на единицу продукции (в), то получим уравнение:

р х Nкр =в х Nкр +А.

Для одного вида продукции безубыточный объем продаж можно определить в натуральном выражении:

md –маржинальный доход на единицу продукции

Для определения безубыточного объема продаж в стоимостном выражении, т.е. выручку в точке безубыточности необходимо обе части уравнения умножить на цену единицы изделия:

Д_МД – доля маржинального дохода в выручке

Зона безопасности — это разность между фактическим и безубыточным объемом продаж.

Для определения зоны безопасности аналитическим методом по стоимостным показателям используется следующая формула:

Для одного вида продукции зону безопасности можно найти по количественным показателям:

20.Комплексный экономический анализ и оценка использования чистой прибыли организации. Оптимизация дивидендной политики.

Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации.

Чистая прибыль отчетного года, как правило, распределяется на две основные части — потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты поощрительного, благотворительного, социального и иного характера) и капитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).

Вопрос об использовании чистой прибыли достаточно сложный, поскольку его решение — это поиск компромисса в первую очередь между интересами собственников компании, претендующих на дивиденды, и интересами руководства (менеджмента) компании, заинтересованного в реинвестировании чистой прибыли, так как это — наиболее доступный источник роста масштабов деятельности и финансовой стабильности. Поэтому решение собрания акционеров об использовании чистой прибыли должно быть обосновано тщательным анализом его финансовых и экономических последствий.

Дивидендная политика — элемент корпоративной культуры, повышающий доверие к акционерному обществу со стороны потенциальных акционеров, положительно сказывается на инвестиционной привлекательности компании, способствуя росту рыночных цен на ее акции.

Дивидендная политика разрабатывается и утверждается общим собранием акционеров в соответствии с Законом «Об акционерных обществах» и подробно описывает регламент объявления дивидендов, а также формы и сроки их выплат. Так, в дивидендной политике, как правило, содержатся положения о доле чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов (в процентном выражении), о регулярности выплат, о зависимости дивидендов от величины чистой прибыли и т. п.

Эффективность дивидендной политики достигается оптимальностью соотношения между использованием прибыли (потреблением) собственниками и ее будущим ростом за счет капитализации (реинвестирования), максимизирующим рыночную стоимость компании и обеспечивающим стратегическое развитие.