10.3. Учасники фондового ринку, їх права та обов'язки

Суб'єкти ринку цінних паперів - це фізичні особи або організації, які продають, купують цінні папери або обслуговують їх обіг;це ті, хто вступає між: собою в певні економічні взаємовідносини з приводу обміну цінними паперами.

Основні суб'єкти ринку цінних паперів:

• емітенти;

• інвестори;

• фондові посередники;

• організації, які обслуговують ринок цінних паперів;

• державні органи регулювання і контролю.

Суб’єкти ринку цінних паперів

Домогосподарства

Державні

Підприємства, у тому

числі неприбуткові

Інституційні інвестори

Торговці

Суб’єкти, що обслуговують ринок

Споживачі

Недержавні

Більш детальна класифікація подана на рис.10.2.

Рис.10.2.Класифікація учасників фондового ринку.

• Емітенти – це ті, хто випускає цінні папери в обіг. Організації, що обслуговують ринок цінних паперів, ~ це організації, які. виконують всі інші функції на ринку цінних паперів, крім функції купівлі-продажу цих цінних паперів: фондові біржі, розрахункові центри, реєстратори та ін.

• Емітенти - це переважно держава, комерційні підприємства чи організації.

• Інвестори - це переважно населення, а також комерційні організації

інтернаціоналізація і глобалізація ринку;

підвищення рівня організованості і посилення державного контролю;

комп'ютеризація ринку цінних паперів;

нововведення на ринку;

сек’ютеризація

Основні

тенденції

розвитку

сучасного

ринку

(табл.10.2.).

Комп'ютеризація ринку цінних паперів дозволила здійснити революцію як в обслуговуванні ринку – перш за все через сучасні системи швидкодіючих і всеохоплюючих розрахунків для учасників ринку і між ними, так і в його способах торгівлі Комп'ютеризація складає фундамент всіх нововведень на ринку цінних паперів.

Функції учасників, що обслуговують фондовий ринок:

• емісійна, тобто організація випуску і розміщення цінних паперів;

• брокерська, тобто здійснення угод з цінними паперами в ролі комісіонера чи довіреної особи;

• дилерська, тобто здійснення угод з цінними паперами від власної особи і за свій кошт;

Таблиця. 10.2. Загальна характеристика основних видів інвесторів [ЗО; 19]

Вид інвесторів	Основні цілі інвесторів
Стратегічні інвестори	Контроль над підприємством з наміром отримання прибутку від його діяльності
Портфельні інституційні інвестори	Збільшення капіталу збільшенням вартості портфеля
в тому числі: консервативні помірно-агресивні агресивні досвідчені "витончені"	безпечність інвестицій безпечність + прибутковість прибутковість +зростання вартості прибутковість +зростання вартості + ліквідність максимальні доходи

• представницька, тобто представництво інтересів однієї зі сторін в угоді щодо цінних паперів;

• консалтингова - надання юридичних, економічних, технічних, навчальних та інших видів консультацій щодо цінних паперів;

• аудиторська - перевірка правильності ведення бухгалтерського обліку і реального фінансового стану емітента;

• депозитарна - надання послуг щодо збереження, передачі, обліку цінних паперів;

• клірингова - здійснення операцій зі збирання, перевірки й

підготовки документів щодо виконання угод стосовно цінних

паперів;

• реєстраторська - ведення реєстрів власників цінних паперів;

регулююча - правове регулювання діяльності учасників.

Ч инники, що впливають на стан фон-

дового

ринку

.розмір попиту і пропозиції;

характер попиту і пропозиції;

суб'єктивні чинники;

ситуація на суміжних ринках;

технічні чинники.

Розмір попиту визначається загальною економічною і політичною ситуацією в країні, станом галузі й конкретного емітента.

Розмір пропозиції залежить від:

• соціальної структури суспільства;

• розміру і структури доходів і потреб людей;

  • наявності гарантій безпечності інвестування і захисту прав інвесторів.

Базовим у характері пропозиції є те, що більша частка заощаджень населення акумулюється у короткостроковій високоліквідній формі; щодо характеру попиту, то споживачі потребують довгострокових низько ліквідних фінансових ресурсів. Ця суперечність вирішується створен­ням умов для власників заощадження щодо збільшення строків накопичення і відмовлення від високої ліквідності; спонуканням споживачів до переорієнтації на короткострокові позикові кошти; створенням системи перерозподілу і комбінації фінансових ресурсів, що максимально задо­вольняє попит за наявної структури пропозиції.

Суб'єктивні чинники - це, власне, психологія інвесторів і особливості цілей кожного з них; вплив заяв чи поведінки окремих авторитетних осіб на поведінку інших суб'єктів ринку; обсяг спекуляцій, який зміщує рин­кові ціни від поточної вартості фондових цінностей до очікуваної.

Оскільки ринок цінних паперів є складовою частиною фінансового ринку, то він відчуває на собі вплив інших складових ринку.

"Золоте" правило інвестування в цінні папери полягає у тому, що дохід завжди пропорційний ризику, що на нього готовий наразитися інвестор заради отримання цього доходу.