10. Зменшення статутного капіталу : цілі, методи і порядок проведення

Цілі зменшення СК: згортання діяльності; збільшення ринкового курсу корпоративних прав; санація балансу; вирішення конфліктів між власниками; приведення у відповідних обсягів ВК та майна; концентрація капіталу в руках активних власників. Рішення про зменшення СК прийм аг зборами акціонерів більшістю з ¾ голосів акціонерів. Методи зменш СК: зменш номінальної вартості акцій; зменш кількості акцій існуючої номінальної вартості( - зменш кількості акцій на основі конверсії; - безкоштовна передача акцій до анулювання; - викуп з подальшим анулюванням). Конверсія акцій – обєднання кількох акцій в одну, або обмін за встановленим співвідношенням 1 кількості акцій на іншу. Деномінація акцій – зміна ном вартості всіх випущених одним емітентом акцій, що супроводжується дробленням або консолідацією акцій. Деномінація не допускається якщо ном вартість акцій = мін розміру СК.

11. Номінальний, ринковий, балансовий та курс емісії акцій: порядок їх визначення. Фактори, що впливають на ринковий курс акцій. Курс акцій за капіталізованою вартістю.

Номінальна вартість акцій – це та вартість, яка відображ в сертифікаті акцій та в умовах її випуску і береться до уваги при визначенні кількості голосів на зборах та реаліз інших прав. Сукупна номінальна вартість корпоративних прав, які випущенні п-вом буде складати номін або СК.

Балансовий курс акцій= ВК/СК*100% Показує величину чистих активів, які припадають на одну акцію. Якщо БКа вищий за номін , тобто перевищує 100%, то у п-ва сформ додатковий капітал, резерви. Якщо БКа є менший ніж 100%, то це означ що п-во має непокриті збитки і йому слід вжити заходів щодо санації даного п-ва, в т.ч. шляхом зменш СК. Скоригований БКа = (ВК+Приховані резерви)/СК*100%. Враховуючи приховані резерви, характеризує реал вартість корпоративних прав п-ва. Ринковий курс – це вартість, за якою акції можуть продаватися або купуватися на біржі. Осн фактори, шо впливають на РКа: дія попиту і пропозиції; очікування щодо майб прибутковості та ліквідності об’єкта; наявність альтернативних об’єктів інвестування; заг-економ становище в країні; перспективи розвитку галузі; спекулятивні і психологічні чинники. Курс за капіталізованою вартістю=капіталізована вартість/СК*100% ; Капіталізована вартість = Чп/ставка капіталізації. Характеризує внутрішню вартість акцій, яка форм на основі очікуваних майб доходів.

12.Встановлення курсу емісії нових акцій. Порядок визначення емісійного доходу, ажіо та дизажіо.Емісія акцій або облігацій підприємств — це сукупність дій емітента щодо здійснення підписки на акції або продажу облігацій. Успішна емісія корпоративних прав (акцій, часток), а отже, збільшення статутного капіталу залежить від багатьох факторів, зокрема від стану ринку капіталів, від тенденцій на біржі (для корпоративних прав, які котируються на біржі), очікувань на майбутні прибутки емітента та інвесторів, а також від параметрів емісії. З метою стимулювання попиту на акції нової емісії їх максимальна вартість повинна бути меншою за ринковий курс акцій. Таким чином, верхня межа курсу емісії проходить на рівні ринкового (біржового) курсу акцій до проведення додаткової емісії. Чим вищий курс додаткової емісії, тобто чим більше він наближається до біржового курсу акцій, тим значніший обсяг ліквідних засобів залучається на підприємство при заданому обсязі збільшення статутного капіталу, тим вищим буде емісійний дохід.Емісійний дохід, або ажіо, — сума перевищення доходів, отриманих від емісії (випуску) власних акцій та інших корпоративних прав над номіналом таких акцій (інших корпоративних прав). Інакше кажучи, емісійний дохід — це різниця між курсом емісії і номінальним курсом корпоративних прав. Протилежним до ажіо є дизажіо, тобто відхилення курсу в бік зменшення.