21. Платежный баланс. Основные принципы составления платежного баланса. Методы регулирования платежного баланса. Платежный баланс России.

Платежный баланс – статистическая запись всех экономических сделок или обязательств, осуществленных в течение определенного отрезка времени между резидентами данной страны и резидентами других стран мира.

Физические лица выступают резидентами того государства, гражданами которого они являются. В РФ резидентами являются физические лица, проживающие в России более 183 дней. Юридические лица являются резидентами того государства, где они зарегистрированы. Т.о, статус резидента зависит от факта регистрации, его постоянного места нахождения или проживания.

Принципы составления ПБ. Основной принцип, лежащий в основе построения ПБ – это принцип двойной записи, т.е любая экономическая сделка находит двойное отражение в балансе, путем записи по кредиту одной стати и дебету другой. Это правило имеет очень простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в обмене экономических ценностей. Из этого следует, что сумма всех результатов должна совпадать с суммой дебета, а общее сальдо равняться 0. Традиционно, в подготавливаемый баланс дебетовое сальдо вносится со знаком «-», а кредитовое с «+». Кредитовые сделки касаются сделок, в результате которых деньги поступают в страну, а дебетовые сделки касаются сделок, в результате которых страна расходует валюту.

Записи по кредиту производятся в следующих случаях:

а) движения реальных (товарных) потоков, сопровождающих экспорт

б) движения финансовых потоков, отражающих уменьшение зарубежных активов страны или увеличение зарубежных обязательств (н-р, предоставление услуг иностранным туристам)

Запись, произведенная по дебету, осуществляется в след случаях:

а) движение реальных потоков, осуществляющих импорт

б) изменение финансовых потоков, отражающих увеличение активов и снижение обязательств (н-р:, на дебетовом счете отражается импорт автомобиля)

Другими словами, для активов (реальных и финансовых), запись (кредит) означает отток стоимостей, за которым должен последовать компенсирующий приток платежей в данную страну, а отрицательная запись (дебет) означает приток стоимостей, за которые резиденты должны платить.

Построение ПБ опирается еще на ряд принципов:

1. принцип экономической территории, резидентности и центра экономических интересов. Смысл состоит в том, чтобы определить каких экономических субъектов относить к субъектам внешнего мира, а каких к внутренним, какие экономические операции и потоки считать внешнеэкономическими.

2. принцип оценки экономической сделки и времени записи. пПри составлении баланса международных расчетов требуется единая система оценки сделок с реальными финансовыми активами и пассивами, а также оценки активов и обязательств на определенный момент времени.

Факторы, влияющие на платежный баланс:

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством, с одной стороны он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой – воздействует на него, т.к влияет на курс валют, золото – валютные резервы, внешнюю задолжность, направление экономической политики, состояние мировой валютной системы.

Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структур и характере ее внешнеэкономических связей. На состояние платежонго баланса влияет ряд факторов:

1. процесс глобализации и либерализации экономики

2. неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция, циклические колебания экономики, рост заграничных государственных расходов

3. финансовая глобализация

4. изменение международной торговли

5. влияние валютно – финансовых факторов на платежный баланс

6. влияние инфляции на платежный баланс

7. чрезвычайные обстоятельства

Государство регулирует платежный баланс страны следующими методами государственного воздействия:

1. Прямой контроль, включая регламентацию импорта таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, сокращение вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала. Подобные меры прямого контроля обычно вызывают затруднения для многих фирм страны и воспринимаются враждебно. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этих мер снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товарно- и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.

2. Дефляция (т. е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия — снижение объема производства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение учетной ставки влечет в страну краткосрочный капитал. Однако, есть и другой аспект дефляции: она уменьшает экспорт и увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров. Для экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки они получают меньше национальной валюты, а это отнюдь не стимулирует к налаживанию экспорта.

3. Изменения обменного курса, которые помогают государству регулировать равновесие платежного баланса, но при этом эффект от ревальвации/девальвации ослабляется эластичностью экспорта и импорта. Поэтому различают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс.

4. Изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса — с другой.

5. Диверсификация валютных резервов — политика государства, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых.

Таким образом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.

Платежный баланс России

Платежный баланс России за 2008 год: корректировка валютного курса неизбежна. По данным Банка России, профицит платежного баланса в 2008 г. увеличился до USD98.9 млрд, что стало возможным главным образом благодаря активному сальдо внешней торговли в USD154 млрд, зарегистрированному по итогам девяти месяцев года. Сальдо счета текущих операций в четвертом квартале осталось активным (USD8 млрд) при средней цене на нефть USD55 за баррель и среднем курсе рубля к доллару США 27.4.Чистый отток капитала из России в четвертом квартале 2008 г. в размере USD130 млрд резко контрастирует с объемом поступлений капитала в 2007 г. (USD83 млрд). Ослабление рубля относительно доллара США на 11%, зафиксированное в четвертом квартале, не остановило отток спекулятивного капитала, но замедлило рост импорта. Дальнейшее снижение курса рубля будет иметь такие же последствия, если Банк России не откажется от проводимой сейчас политики пошаговой девальвации. В то же время, существуют структурные ограничения, сдерживающие сокращение импорта вследствие девальвации, следовательно, уменьшение золотовалютных резервов Банка России будет неизбежным в связи с выплатой долгов (если только цены на нефть не начнут быстро восстанавливаться). В настоящем отчете мы приводим расчет соотношения равновесной стоимости российской валюты (при которой счет текущих операций будет сбалансированным) и цен на нефть, а также оценку отклонения равновесного курса при проведении политики сглаженного изменения валютного курса. Согласно нашим расчетам, при средней цене на нефть на уровне USD40 за баррель доллар должен стоить 37 рублей. Мы по-прежнему считаем, что осуществляемая Банком России политика постепенной девальвации усиливает давление на рубль практически безотносительно фундаментальных факторов и, следовательно, может привести к избыточному ослаблению национальной валюты. Поскольку отток капитала - а значит, и расходование резервов - набирает угрожающую скорость, мы ожидаем одномоментной девальвации российской валюты в течение ближайшего месяца до уровня примерно 37 руб. за доллар. По нашему мнению, вскоре после этого рубль начнет восстанавливать утраченные позиции благодаря развороту части потоков капитала и улучшению показателей счета текущих операций. В свете вышесказанного мы внесли корректировки в краткосрочные прогнозы курса рубля относительно доллара США. Наши долгосрочные оценки на данном этапе остаются без изменений.

Платежный баланс России стремится к нулю, констатируют эксперты. Внешнеторговое сальдо России стремительно сокращается на фоне низких цен на нефть и падения спроса, а счет текущих операций впервые за последние годы в декабре может стать отрицательным и составить от минус двух до минус десяти миллиардов долларов, прогнозируют опрошенные РИА "Новости" эксперты. Минэкономразвития России ранее рассчитывало, что платежный баланс уйдет в минус только в 2010 году. Однако, по новому прогнозу министерства, сальдо по счету текущих операций РФ в 2009 году будет отрицательным и составит в базовом варианте минус 45 миллиардов долларов. В уходящем году платежный баланс по итогам года составит 100 миллиардов рублей вместо планировавшихся ранее 140 миллиардов долларов. Сальдо торгового баланса РФ в 2009 году сохранится положительным и, по прогнозу Минэкономразвития, составит 18 миллиардов долларов. По итогам текущего года, по оценке Минэкономразвития, экспорт из России составит 469,1 миллиарда долларов, импорт - 292,5 миллиарда долларов. Торговое сальдо составит рекордные 176,6 миллиарда долларов. По оценке экспертов, в четвертом квартале положительное внешнеторговое сальдо из-за падения цен на нефть сокращается по 4-5 миллиардов долларов в месяц и в декабре может приблизиться к нулю. Счет текущих операций, по прогнозу, из-за отрицательного баланса услуг в декабре будет отрицательным. Аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин ожидает нулевого торгового баланса в декабре и "минус" в десять миллиардов долларов по счету текущих операций по итогам четвертого квартала. Старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова оценивает положительное торговое сальдо на уровне 1-2 миллиарда рублей и отрицательный счет текущих операций до минус двух миллиардов рублей в декабре. По оценке директора аналитического департамента Банка Москвы Кирилла Тремасова, торговое сальдо в декабре не превысит 1-1,5 миллиарда долларов. По счету текущих операций возможен дефицит на 5-6 миллиардов. Счет текущих операций за год будет на уровне 100 миллиардов долларов. Опасения связываются с опережающим ростом импорта по сравнению с экспортом. Из-за глобального кризиса и снижения спроса темпы роста импорта в Россию стали замедляться. Минэкономразвития в свои прогнозы на будущий год закладывает сокращение как экспорта, так и импорта. По данным аналитиков "ВТБ Капитал", импорт в ноябре текущего года снизился до 22 миллиардов долларов - это на 17,7% меньше, чем было в октябре, и на 1,6% меньше по сравнению с ноябрем 2007 года. Аналитики объясняют сокращение импорта снижением деловой активности, спроса и темпов роста экономики. Согласно предварительной оценке Минэкономразвития, положительное внешнеторговое сальдо России за 11 месяцев текущего года составило 174,3 миллиарда долларов, что на треть больше аналогичного показателя прошлого года. Экспорт из России в январе-ноябре составил 442,7 миллиарда долларов, импорт - 268,4 миллиарда долларов. В январе-ноябре 2007 года экспорт составлял 315,8 миллиардов долларов, импорт - 198,7 миллиарда долларов, положительное сальдо - 117,1 миллиарда долларов.