47. Международная деятельность рф в качестве кредитора и заемщика

Россия-заемщик

Государственный ВД за 2012 год увеличился на 41,8 % (в долларовом выражении). На 1 февраля 2013 года объем внешнего госдолга страны составил 50,64 миллиарда долларов. Рост ВД связан с увеличением задолженности по гос. гарантиям страны в валюте и долга по внешним облигационным займам.

Государственный долг России сформирован, во-первых, из внешнего долга Советского Союза, во-вторых, из нового российского долга. Львиная доля задолженностей по внешним облигационным займам.

После распада СССР заключено соглашение о распределении долга между союзными республиками. Россия предложила взять на себя ответственность за весь долг при условии перехода к ней прав на все внешние активы. После распада СЭВ Россия в качестве правопреемницы Советского Союза оказалась должником ГДР, Польши, Венгрии, Чехии и Словакии.

Официальные долги урегулировались через Парижский клуб, долги банкам - через Лондонский клуб. Если долг официальным кредиторам в соответствии с международной практикой урегулировался методом простой реструктуризации, то в отношении долга банкам принято применять рыночные методы: долги, зафиксированные на банковских счетах, конвертируются в ценные бумаги, т. е. происходит секьюритизация долга. Урегулированная сумма долга членам Парижского и Лондонского клубов составила 67,3 млрд долл. Она была эквивалентна 70% советского долга.

Кроме советского долга, регулируемого на многосторонней основе по отработанным схемам в рамках Парижского и Лондонского клубов, России от СССР достался еще коммерческий долг внешнеторговых организаций. Этот долг оформлен в государственные облигации со сроком погашения в 2010 и 2030 гг.

Таким образом, в России завершился этап кризисного управления внешним долгом, когда использовались такие методы, как реструктуризация, рефинансирование, секьюритизация, частичное списание долга. На повестке дня стоит реализация программы управления суверенным долгом путем формирования его оптимальной структуры по составу валют, срокам, стоимости заемных средств. В России управление государственным долгом возложено на Внешэкономбанк.

Надежная статистика о размерах частного внешнего долга отсутствует.

МинФин: Объем бюджетных ассигнований на обслуживание внешнего госдолга РФ в 2013г. составит 84,8 млрд руб., в 2014г. - 97,1 млрд руб., в 2015г. - 102,5 млрд руб. При этом более 90% указанных расходов составят %-платежи по гос. ценным бумагам, номинальная стоимость которых выражена в ин. валюте.

Россия-кредитор. Советский Союз предоставлял кредиты развивающимся странам в основном по идеологическим, политическим и военно-стратегическим мотивам. До 80% кредитов было связано с экспортом советского оружия.

В 1992 г. в Россия заинтересована в возврате заемных средств. Это породило идею взаимозачета путем обмена нашей задолженности Западу на долги нам со стороны развивающихся стран. Однако многие страны-должники де-факто просто перестали признавать свои долги. В 1992-2000 гг. Россия должна была получить 96 млрд долл. долговых платежей, но поступления составили лишь около 15% суммы. Россия в 1997 г. вступила в Парижский клуб в качестве страны-кредитора.  Однако в числе стран наших должников оказалось большое количество государств с высоким уровнем задолженности и низким уровнем развития, а по правилам Парижского клуба долги таких стран подлежат списанию в пределах 70-90%, а остальная сумма погашается с рассрочкой в 25-30 лет. СССР активно кредитовал страны с низким уровнем развития-в 2000 гг. Россия заняла одно из первых мест в мире по показателю соотношения списанных долгов к ВВП. В июне 99 года было подписано Кельнское соглашение, согласно которому Россия в 2000-2003 списывала долги стран в размене 60-90%(Афганистан, Танзания, Сирия, Мадакаскар, мали и тд)

В 1992 г. долг развивающихся стран России был равен 142 млрд долл., а в 2002 г. -76,7 млрд долл. Сокращение его произошло главным образом в результате списания долговых обязательств.

В российских должниках числится более пятидесяти стран. Изначально на три страны - Кубу, Монголию и Вьетнам - приходилось до 40% долга. С Вьетнамом долг был урегулирован по схемам Парижского клуба: 85% списано, остальная часть реструктурирована. Подавляющее большинство в списке беднейших должников России составляли государства Африки. Только с 2005 по 2012 год им была прощена задолженность на сумму в 11,3 миллиарда долларов.

Среди советско-российских заемщиков также были нефтяные государства, однако и их задолженности были списаны: Сирия, Ливия, Ирак. В некоторых случаях на условиях договоров сотрудничества(«Лукойл»работает в Ираке, РЖД и власти Ливии строили дорогу).

В настоящее время крупнейшим российским должником является Куба.

22 февраля 2013 года в ходе своего визита на Кубу Медведев предварительно заключил соглашение о том, что 30 миллиардный долг Кубы будет частично списан. Остальная часть госдолга, как передают СМИ, будет реструктуризирована на срок 10 лет. До 2012 года госдолг Кубы находился в категории «безнадежного», так как их бюджет не давал возможности выполнить кредитные обязательства.

Россия- одна из немногих держателей долга США. В 2011 году сумма составляла 121 млрд.долларов(3,8% всего госдолга США).

В российской практике известны также такие методы урегулирования долга, как его выкуп с дисконтом (скидкой), продажа долгов. Но это редко.

48. Международный кредитный рынок:1. Мировой денежный рынок (краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года), главным образом между крупными банками. Основные условия кредита оговариваются по телефону. С конца 50-х годов возник рынок евровалют.

2. Мировой рынок капиталов включает два сегмента: а) тради­ционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, харак­теризуемые единством места и валюты займа; б) рынок еврок­редитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 и более лет.

3. Мировой финансовый рынок (эмиссия и купля-продажа цен­ных бумаг). С 70-х годов сформировался еврофинансовый рынок.

Современный мировой рынок ссудных капиталов возродился в начале 60-х годов XX в.. Атрибутом мирового рынка ссудных капиталов явля­ется направление национального ссудного капитала за границу, в распоряжение иностранного банка или привлечение иностран­ного капитала.

В 80–90-х годах рынок ссудных капиталов претерпел серьезные изменения, связанные с поиском компромисса в условиях нестабильности курсов валют в этот период. Кроме того, значительными темпами росла задолженность развивающихся стран.

Рынок евровалют – часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют депозитно-ссудные операции в ев­ровалютах. Он возник как рынок долларов, хранящихся в банках европейских финансовых центров.. Евровалюта – это национальная валюта, которая переводится на счет иностранного банка и используется им для кредитных операций в любой стране. Рынок евровалют появился как реакция на отсутствие мировой валюты в условиях интернационализации экономических отношений. Приставка «евро» свидетельствует о выходе национальных валют из-под контроля национальных валютных органов.

Время кредита(еврокредита) может колебаться от 1 дня до десяти лет, а ставки процента связаны со ставками на лондонском межбанковском рынке депозитов.

Международный кредитный рынок связан в своей деятельности с финансовым рынком, который специализируется в основном на эмиссии ценных бумаг и их обращении. Их взаимосвязь усиливается в связи с тенденцией к секьюритизации. Мировой финансовый рынок специализируется преимущест­венно на эмиссии ценных бумаг (первичный рынок) и их купле-продаже (вторичный рынок). Финансовый рынок осуществляет эмиссию иностранных и международных облигаций –еврооблигаций(это облигации в евровалютах):

• Выпущенны эмитентом одной страны в валюте другой для размещения на международных рынках капиталов. Срок погашения таких облигаций составляет 10–15 лет. Еврооблигации выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Их размещение осуществляют международные кредитно-финансовые организации, банковские консорциумы. Основной валютой для выпуска еврооблигаций является американский доллар, за ним следуют евро, фунт стерлингов, швейцарский франк.

евровексель – краткосрочное долговое обязательство, которое может отчуждаться, т. е. переуступаться. От 3 до 6 мес.

депозитные сертификаты –долевые ЦБ, дающие право на участие в управлении, долю в прибыли и часть имущества в случае ликвидации иностранного эмитента через систему депонирования(хранения) акций этого эмитента на территории страны-эмитента. от 1мес. до нескольких лет.

Рынок евровалют, еврокредитов и еврооблигаций формируют ЕВРОФИНАНСОВЫЙ РЫНОК.

Особенности мирового кредитного и финансового рынков, в том числе еврорынка:

1. Огромные масштабы.

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ.

3. это совокуп­ность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществ­ляется движение ссудного капитала в сфере международных эконо­мических отношений. Выделение ка­тегории евробанков и международных банковских консорциумов.

4. Ограничение доступа заемщиков на мировой рынок, ссудных капиталов.

5. Использование валют ведущих стран и некоторых междуна­родных валютных единиц в качестве валюты сделок. Лидирующий -американский доллар,

6. Универсальность, глобализация мирового рынка ссудных капи­талов.

7. Упрощен. стандартизованная процедура совершения сде­лок с исп. новейшей компьютерной технологии.

8. Стоимость кредита на мировом рынке ссудных капиталов. Специфика процент­ных ставок на еврорынке заключается в их относительной самосто­ятельности по отношению к национальным ставкам.

Поскольку евробанки не подпадают под действие местного законодательства и не облагаются подоходным налогом, они могут снижать проценты по своим кредитам, сохраняя высокие прибыли.

9. Более высокая прибыльность операции в евровалютах, чем в национальных валютах;

49. Формы и виды кредита, применяемые в ВЭД Международный кредит - это предоставление денежно-мате­риальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, в т. ч. и во внешнеэкономичес­ких связях. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщиком на услови­ях возвратности, срочности, платности с уплатой определенного процента.

Формы кредитования экспорта по источникам:

• Гос.кредиты Срок погашения менее 10 лет.

• Частные кредиты - это материально-денежные средства, которые представляются частными фирмами и банками.

Банковские кредиты предоставляются иностранным покупателям банками РФ на основе заключения соглашения. В нем формулируются обязательства сторон и условия кредитования. Проценты должны начисляться не реже 1 раза в квартал. Могут применяться простые и сложные проценты.

Кредиты международных и региональных организаций МВФ, МБРР.

По назначению:

• Коммерческий(связан с внешней торговлей товарами и услугами) - с рассрочкой платежа за предоставленную экспортером импортеру продукцию. Условия определяются в коммерческой контракте. Сумма кредита покрывает 60-80% объема контракта, а остальная часть оплачивается в форме авансовых или наличных платежей. При предоставлении коммерческих кредитов рос. экспортеры должны получить гарантии иностранных банков.

• Финансовый (инвестиционные, спекулятивные операции, валютные интервенции)

• Промежуточный(для обслуживания смежных форм вывоза капиталов, товаров, услуг- например, инжиниринга)

По валюте займа:

• Валюта страны-должника

• Валюта страны-кредитора

• Валюта третьей страны

• Международная валюта

По обеспеченности:

• Доверительный (обеспечен договором)

• Залоговый

• Поручительство

• Страхование

По срокам:

• Краткосрочные(до 1 года),

• Среднесрочные(от 1 до 10 лет),

• Долгосрочные(свыше 10 лет).

По форме предоставления

• Наличные  (денежные средства)

• Акцептные (вексель)

• Облигационные займы

• Депозитные сертификаты-

• По способу погашения:

• Единовременный платеж

• Рассрочка

• Ануитетный платеж(каждый месяц одинаковые суммы, фиксированная сумма, выплачиваемая в счет %)

Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счёт. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости

Факторинг - это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. Форфейтинг - операция по приобретению финансовым агентом (форфейтором) коммерческого обязательства заемщика (покупателя, импортера) перед кредитором (продавцом, экспортером). Операция является специфической формой кредитования торговых предприятий.

СВОЙСТВА кредита

• Возвратность кредита

• Срочность кредита

• Платность кредита. Ссудный процент.

• Обеспеченность кредита

• Целевой характер кредита

• Дифференцированный характер (к разн.заемщикам по-разному)