14. Формирование и тенденции развития мирового рынка капиталов.
мировой рынок капитала – это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.
Тенденциями мирового рынка капиталов являются
новые направления вывоза капиталов;
новые субъекты экспорта и импорта капиталов;
изменение мотивов экспорта капитала;
изменение роли и удельного веса отдельных стран в экспорте и импорте капитала
Основные участники: ТНК, ТНБ, институциональные инвесторы государства ( включаются такие финансовые институты, как страховые компании и пенсионные фонды), международные организации, физ.лица.
Виды рынка капитала:
1. Международный валютный рынок – это всея совокупность конверсионных и кредитно-денежных операций в иностранной валюте, осуществляемых между контрагентами-участниками валют.
Основные участники: Центробанк (функция: управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильного валютного курса)
Коммерческие банки (проводят основной объем валютных операций).
Международные инвестиционные, хеджевые фонды, стразовые компании. Основная задача: диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпорации различных стран.
Валютные брокеры (сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионных или ссудно-депозитных операций)
2. Мировые рынки деривативов – те финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты – акции, облигации, валюта, процентная ставка или реальные активы в виде товаров.
3. Мировой рынок страховых услуг
4. Мировой кредитный рынок
Мировой рынок долговых ценных бумаг. На этом рынке обращаются, прежде всего, такие ценные бумаги, как векселя и облигации
Мировой рынок банковских кредитов. Этот рынок специализируется на различных финансовых ссудах, займах и кредитах.
Рынок евродолларов
Мировой рынок банковских кредитов обслуживает исключительно международные экономические отношения и поэтому потерял свою национальную принадлежность.
15. Транснациональные корпорации, их роль на мировом финансовом рынке.
(ТНК) — компания, владеющая производственными подразделениями в нескольких странах.
Критерии отнесения к ТНК:
число стран, в которых действует корпорация не менее 5
число стран, где размещены производственные мощности не менее 3
занимает лидирующие позиции на мировом рынке
доля иностранных операций в доходах или продажах корпораций
интернациональный состав персонала и высшего руководства
Классификация ТНК
По размеру зарубежных активов
крупнейшие
крупные
средние
мелкие
По стране происхождения (по национальности капитала в ее контрольном пакете акций): нем,амер,рус и т.д.
По отраслевой направленности
сырьевые
корпорации, действующие в базовых и вторичных отраслях обрабатывающей промышленности
корпорации, действующие в добывающей промышленности
корпорации, действующие в сфере электроники
корпорации, действующие в сфере интернет-технологий
По Форме интеграции
горизонтальные
вертикальные
диверсифицированные
Российские ТНК РАО «ЕЭС России» «ЛУКойл» ОАО «Газпром», Аэрофлот Башкирская топливная компания
«Сиданко» (Сибирско-даль-невосточная нефтяная компания) Нефтяная компания «Сургутнефтегаз»
АвтоВАЗ РАО «Норильский никель» «Юкос» «Сибнефть» «Ингосстрах»( самая первая)
Почти все крупнейшие ТНК по национальной принадлежности относятся к «триаде» – трем экономическим центрам: США, странам ЕС и Японии. В последние годы активно развивают свою деятельность на мировом рынке тнк новых индустриальных стран. Отраслевая структура ТНК достаточно широка. 60% международных компаний заняты в сфере производства (прежде всего они специализируются на электронике, автомобилестроении, химической и фармацевтической промышленности), 37% - в сфере услуг и 3% - в добывающей промышленности и сельском хозяйстве
Совокупные валютные резервы ТНК в несколько раз больше, чем резервы всех центральных банков мира, вместе взятых.
ТНК во все большей степени становятся определяющим фактором для страны в международной системе экономических связей. Активная производственная, инвестиционная, торговая деятельность ТНК позволяет им выполнить функцию международного регулирования производства и распределения продукции. По мнению экспертов ООН ТНК содействуют экономической интеграции в мире.
Принимающая страна в целом выигрывает от притока инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, наряду с местными властями, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.
Деятельность ТНК вынуждает администрацию местных компаний вносить коррективы в технологический процесс, сложившуюся практику производственных отношений, выделять больше средств на подготовку и переподготовку работников, больше внимания обращать на качество продукции, ее дизайн, потребительские свойства. Чаще всего за иностранными инвестициями стоит внедрение новых технологий, выпуск новых видов продукции, новый стиль менеджмента, использование всего лучшего из практики зарубежного бизнеса.
негативное влияние:
противодействие реализации экономической политики тех государств, где ТНК осуществляют свою деятельность;
нарушение законодательства стран пребывания. Так, манипулируя политикой трансфертных цен, дочерние компании ТНК, действующие в различных странах, умело обходят национальные законодательства, укрывая доходы от налогообложения путем перекачивания их из одной страны в другую;
установление монопольных цен, диктат условий, ущемляющий интересы развивающихся стран.