61. Методы оценки нематериальных активов.

Метод избыточных прибылей:

• Применяется преимущественно для оценки goodwill.

• Идея оценки этим методом состоит в том, чтобы выявить ту часть регулярно получаемых избыточных прибылей, которая:

- порождена именно «добрым именем» компании;

- не является результатом наличия материальных активов (оцененных по рыночной стоимости).

Этапы оценки:

1) Определение среднеотраслевой доходности на активы или собственный капитал (Котр)

Котр = сумма (i=1; n) (ЧПi / ЧМАi)

Котр = сумма (i=1; n) (ЧПi / СКмаi),

где ЧПi – ЧП i-ой компании в данной отрасли,

ЧМАi - чистые мат. активы по пр-ию данной отрасли,

СКмаi – ст-сть СК без учета НМА пр-ия данной отрасли.

Необходимые требования при определении среднеотраслевой доходности:

• Показатели в формулах должны быть средними за несколько периодов;

• Показатели чистой прибыли должны браться в постоянных ценах;

• Показатели чистой прибыли должны быть рассчитаны согласно одному методу учета товарно-материальных ценностей;

• Оцениваемое предприятие и предприятия отрасли, по которым рассчитывается Котр, должны:

- применять сходные методы начислений амортизации основных фондов;

- иметь одинаковую структуру имущества;

- выпускать сходную продукцию.

2) Определение рыночной стоимости всех материальных активов (ЧМА) или СКма оцениваемого предприятия.

3) Нормализация чистой прибыли оцениваемого предприятия (корректировка на неоперационные доходы).

4) Расчет ожидаемой прибыли оцениваемого предприятия: ЧПок (план) = ЧМАок * Котр.

5) Определение избыточной прибыли (вычитаем из нормализованной прибыли ожидаемую прибыль):

ЧПизб = ЧПнорм – ЧПпл

6) Определение стоимости goodwill (НМА):

Vнма = ЧПизб / rk.

rk – ставка капитализации. Она зависит от количества лет, в течение которых предполагается получать поток избыточной прибыли. Как правило, инвестор оплачивает избыточную будущую прибыль от goodwill в течение 5 лет, тогда ставка будет равняться 20%.

62. Отчет об оценке бизнеса предприятия. Задачи, структура и содержание отчета (ст. 11 фз № 135).

Требования к содержанию отчета об оценки.

Отчет об оценке объекта оценки не должен допускать неоднозначного толкования или вводить в заблуждение. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта оценки, используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки объекта оценки.

В отчете должны быть указаны:

• дата составления и порядковый номер отчета;

• основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки;

• место нахождения оценщика и сведения о членстве оценщика в СРО оценщиков;

• точное описание объекта оценки;

• стандарты оценки для определения вида стоимости объекта оценки, обоснование их, перечень использованных данных, а также принятые при проведении оценки допущения;

• последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговая величина, а также ограничения и пределы применения полученного результата;

• дата определения стоимости объекта оценки;

• перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта оценки.

Для проведения оценки отдельных видов объектов оценки законодательством РФ могут быть предусмотрены специальные формы отчетов.

Отчет должен быть пронумерован постранично, прошит, подписан оценщиком, а также скреплен личной печатью оценщика или печатью юл, с которым оценщик(и) заключили трудовой договор.

Отчет, составленный в форме электронного документа, должен быть подписан электронной цифровой подписью в соответствии с законодательством Российской Федерации.

(ФСО-3): Вне зависимости от вида объекта оценки в отчете об оценке должны содержаться следующие разделы:

а) основные факты и выводы.

- общая информация, идентифицирующая объект оценки;

- результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке;

- итоговая величина стоимости объекта оценки;

б) задание на оценку в соответствии с требованиями ФСО;

в) сведения о заказчике оценки и об оценщике.

Сведения о заказчике:

- о заказчике - ЮЛ: организационно-правовая форма; полное наименование; основной государственный регистрационный номер (ОГРН), дата присвоения ОГРН; место нахождения;

- о заказчике - ФЛ: фамилия, имя, отчество; серия и номер документа, удостоверяющего личность, дата выдачи и орган, выдавший указанный документ.

В отчете об оценке должна быть приведена информация о ФСО, стандартах и правилах оценочной деятельности, используемых при проведении оценки;

В отчете об оценке должна быть приведена следующая информация об объекте оценки:

- количественные и качественные характеристики объекта оценки.

Информация должна содержать сведения об имущественных правах, обременениях, связанных с объектом оценки, физических свойствах объекта оценки, износе, устареваниях;

ж) анализ рынка объекта оценки, а также анализ других внешних факторов, не относящихся непосредственно к объекту оценки, но влияющих на его стоимость;

з) описание процесса оценки в части применения доходного, затратного и сравнительного подходов к оценке.

и) согласование результатов. В разделе должно быть приведено согласование результатов расчетов, полученных с применением различных подходов.

Если при согласовании используется взвешивание результатов, полученных при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода, оценщик должен обосновать выбор использованных весов, присваиваемых результатам, полученным при применении различных подходов к оценке, а также использовании разных методов в рамках применения каждого подхода.