1. Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).

Бизнес – это конкретная деятельность, направленная на получение дохода и организованная в рамках определенной структуры.

Оценка бизнеса (предприятия) – это определение в денежном выражении ст-сти бизнеса и отдельных его элементов, учитывающее его полезность и затраты, связанные с получением этой полезности.

Объект оценки – любая собственность, т.е. любое имущество в совокупности с пакетом связанных с ним прав.

Объекты оценки: движимое и недвижимое имущество, предприятие в целом как действующее, так и при ликвидации, ценные бумаги, имущественные права, интеллектуальная собственность и нематериальные активы, различные услуги и д.р.

Субъекты оценки – с одной стороны, профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями и практическими навыками, с другой стороны, потребители их услуг и заказчики.

Дата оценки – это дата, по состоянию на которую определяется ст-сть объекта оценки.

Если в соотв. с зак-вом РФ проведение оценки явл-ся обязательным, то с даты оценки до даты составления отчета об оценке должно пройти не более трех месяцев.

Обязательная оценка должна осуществляться, напр., при доп. эмиссии акций (независимым экспертом), при ликвидации организации, при осуществлении управления ПИФом и т.д.

Цель оценки – определение ст-сти объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку.

Результат оценки – итоговая величина ст-сти объекта оценки, рез-тат которой м.б. использован:

- при совершении сделки купли-продажи;

- при страховании;

- при кредитовании;

- при внесении в уставной (складочный) капитал;

- для целей налогообложения;

- при составлении фин. (бух.) отчетности;

- при разрешении имущественных споров;

- при принятии управленческих решений и т.д.

Проблемы и сложности оценочной деят-сти:

а) Проблема определения предмета оценки (предприятие или имущественный комплекс или 100 %-ый пакет акций - ?).

б) Процесс оценки ст-сти не м.б. полностью объективным, т.к. в нем имеет место элемент субъективизма, обусловленный:

- прогнозными данными;

- неполнотой информации;

- степенью ее достоверности;

- погрешностью самих методик.

в) Ст-сть объекта обладает следующими доп. хар-ками:

- видом ст-сти;

- моментом времени, на кот. проводится оценка;

- целью оценки.

Вид ст-сти должен соответствовать цели оценки.

Цель оценки – определение ст-сти объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку.

Результат оценки – итоговая величина ст-сти объекта оценки.

Современная теория оценки базируется на таких понятиях, как:

• Цена;

• Стоимость;

• Затраты;

• Доходы;

• Расходы.

Под стоимостью в теории оценки бизнеса и корпоративных финансов понимают денежный эквивалент, который гипотетический покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект (товар или услугу) (иными словами, готов заплатить за ОО).

Под ценой понимают конкретную сумму ден. ср-в, уплаченную в качестве эквивалента ст-сти объекта при совершении сделки купли-продажи.

Отличие цены от ст-сти заключается в том, что цена отражает исторический факт уже состоявшейся сделки (т.е. оценщик процессе оценки определяет ст-сть, и эта величина имеет вероятностную природу).

Т.е. понятие цена используется уже после совершения сделки, а ст-сть – до нее.

2. Нормативно-правовая база процесса оценки.

1. ФЗ от 29.07.98 №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ».

2. Фед. стандарт оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)» (приказ Минэкономразвития от 20.07.2007 № 256).

3. Фед. стандарт оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» (приказ Минэкономразвития от 20.07.2007 № 255).

Данный стандарт дает разъяснения по четырем видам стоимости.

4. Фед. стандарт оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)» (приказ Минэкономразвития от 20.07.2007 № 254).

В отчете об оценке обязательно должна быть дата.

5. ФЗ от 01.12.2007 № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях».

6. Фед. стандарт оценки «Определение кадастровой стоимости (ФСО № 4)» (приказ Минэкономразвития от 22.10.2010 № 508).

7. Фед. стандарт оценки «Виды экспертизы, порядок ее проведения, требования к экспертному заключению и порядку его утверждения (ФСО № 5)» (приказ Минэкономразвития от 04.07.2011 № 328).

8. Фед. стандарт оценки «Требования к уровню знаний эксперта саморегулируемой организации оценщиков (ФСО № 6)» (приказ Минэкономразвития от 07.11.2011 № 628)

3. Необходимость и цели оценки бизнеса в рыночной экономике.

ст. 8 ФЗ № 135:

Проведение оценки объектов оценки является обязательным в случае вовлечения в сделку объектов оценки, принадлежащих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Федерации либо муниципальным образованиям, в том числе:

• при определении стоимости объектов оценки, в целях их приватизации, передачи в доверительное управление либо передачи в аренду;

• при использовании объектов оценки в качестве предмета залога;

• при продаже или ином отчуждении объектов оценки;

• при переуступке долговых обязательств;

• при передаче объектов оценки, в качестве вклада в уставные капиталы, фонды юридических лиц, а также при возникновении спора о стоимости объекта оценки, в том числе:

• при национализации имущества;

• при ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникновения споров о величине стоимости предмета ипотеки;

• при составлении брачных контрактов и разделе имущества разводящихся супругов по требованию одной из сторон или обеих сторон в случае возникновения спора о стоимости этого имущества;

при выкупе или ином предусмотренном законодательством Российской Федерации изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд;

• при проведении оценки объектов оценки в целях контроля за правильностью уплаты налогов в случае возникновения спора об исчислении налогооблагаемой базы.

Оценку бизнеса проводят в следующих целях:

• решения вопроса о частичной или полной купле-продаже бизнеса;

• при выходе одного или нескольких участников из акционерных обществ;

• повышения эффективности текущего управления предприятием;

• аренды;

• определения стоимости ценных бумаг предприятия в случае их купли-продажи на финансовом рынке и проведения различного рода операций с ними;

• реструктуризации предприятия (ликвидации, слияния, поглощения, выделения, преобразования);

• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

• страхования активов и финансовых рисков;

• налогообложения;

• обоснования инвестиционных проектов;

• антикризисного управления и осуществления процедур банкротства;

• оценки стоимости фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции и услуг;

• выкупа акций у акционеров;

• обжалования судебного приговора;

• обоснования стоимости строительства и др.

Требования к договору на проведение оценки (ст.10 ФЗ №135)

Договор на проведение оценки заключается в простой письменной форме.

Договор на проведение оценки должен содержать:

• описание объекта или объектов оценки, позволяющее провести их идентификацию;

• вид стоимости имущества (способ оценки);

• размер денежного вознаграждения за проведение оценки;

• сведения об обязательном страховании гражданской ответственности оценщика;

• наименование саморегулируемой организации оценщиков, членом которой является оценщик, и место нахождения этой организации;

• указание на стандарты оценочной деятельности, которые будут применяться при проведении оценки;

В договоре на проведение оценки, заключенном заказчиком с юридическим лицом, должны быть указаны сведения об оценщике или оценщиках, которые будут проводить оценку, в том числе фамилия, имя, отчество оценщика или оценщиков.