Розв’язок

Free Cash-flow = 100 + 50–70 = 80 тис. грн.

№ 15

За даними звітності ТДВ «Чернівецький хімзавод» охарактеризуйте Free Cash-flow у звітному періоді. Порівняйте отримані результати з результатами розрахунків завдання № 5. Зробіть відповідні висновки.

Розв’язок

Cash-flow опер = (30208 + 34 + 134 + 263 + 50 + 4286) – (17155 + 96 + 18 + 4138 + 215 + 1220 + 1139 + 2173 + 1549 + 4853) = 2419 тис. грн.

Cash-flow опер = 2419 + 22 = 2441 тис. грн.

Free Cash-flow = 2441 - 1169 = 1272 тис. грн.

№ 16

27 вересня 2012 року введено в експлуатацію бочку для зберігання фосфату вартістю 4 954 грн. Ліквідаційна вартість складає 380 грн. Підприємство планує з використанням бочки виготовити 1 320 000 грн. лакофарбової продукції. За місяць виготовлено продукції в обсязі 51 000 грн.

Визначити місячну суму нарахованої амортизації виробничим методом.

Розв’язок

Виробнича ставка = (4954 – 380) / 1320000 = 0,0035

А = 0,0035 * 51 000 = 178,5 грн.

№ 17

ПАТ «Захід» необхідно негайно розрахуватися по своїх зобов’язаннях в сумі 35000 грн. Для цього воно хоче отримати в банку кредит під облік векселів на суму 40000 грн за 80 днів до їх погашення. Ставка кредиту – 12% річних. Визначити суму, яку банк виплатить підприємству під векселя.

Розв’язок:

1. Плата за кредит: 40000 * 12 % / 100 % = 4 800 грн.

4800 * 80 / 360 = 1066,67 грн.

2. Банк виплатить: 40000 – 1066,67 = 3893,33 грн.

№ 18

На основі балансу та звіту про фінансові результати визначити потребу підприємства в кредиті якщо планується збільшення виробництва продукції на 15%, скорочення тривалості обертання оборотних коштів на 15 днів.

Розв’язок:

Пк = ОА п – ВОК - ЧП

ОА пл. = Топл. * Водн. Пл.

ЧВ ф = 21 644

ЧВ одн ф = 60,1

ОА ф = (8925 + 10769) / 2 = 9 847

То ф = 9847 / 60,1 = 164 дні

То п = 164 – 15 = 149 днів

Водн. п = 60,1 * 1,15 = 69,1

ОА п = 149 * 69,1 = 10 295,9

ВОК = 17723 – 7924 = 9 799

Чп = 1 531

Пк = 10 295,9 – 9799 – 1531 = -1034,1 – потреби в кредиті немає.

№ 19

Визначити прибутковість інвестиційного портфеля (або вартість капіталу) ТОВ „Захід”, який на 65% складається з акцій, решту – облігації. В минулому періоді акціонери вимагали дивіденди в розмірі 8%; а кредитори – 10% відсотків по облігаціях. У звітному ж році при незмінній структурі капіталу акціонери вимагають 10%, а кредитори – 14%.

Проаналізувати чи змінилась дохідність інвестиційного портфеля та які фактори на неї вплинули.

№ 20

Визначити вартість ТДВ «Світанок» методом капіталізації його доходів, якщо:

• власний капітал — 600 тис. грн;

• позичковий капітал — 900 тис. грн;

• стабільний прогнозований обсяг чистого прибутку — 80 тис. грн;

• плата за користування позичковим капіталом — 25 % річних;

• інвестор готовий вкладати кошти в корпоративні права підприємства за мінімальної ставки дохідності в 27 %.

Розв’язок

Брутто = П до спл % / WACCs

WACCs = (600/1500)*27 + (900/1500)*25 = 0,4*27 + 0,6*25 = 10,8 + 15 = 25,8 %

П до спл % = 80 + (900*0,25) = 305

ВКк (брутто) = 305 / 0,258 - 900 = 282,2 тис. грн.

Нетто-підхід = ЧП / Ввк

ВКк (нетто) = 80 / 0,27 = 296,3

№ 21

АТ «Розма» для фінансування своєї діяльності використовує власний капітал в сумі 1934,8 тис. грн., позиковий капітал в сумі 1520,2 тис. грн. Вартість капіталу, випущеного за рахунок облігацій – 22 %. Акції приносять дивіденди акціонерам на рівні 15 %. Необхідно визначити середньозважену вартість капіталу, враховуючи податковий фактор.