46 Валютная система

Основные понятия и категории валютных отношений

Слово "валюта " произошло от итальянского "VALUTA" – означающего цену, ценность. С этим понятием тесно связаны такие понятия как валютный рынок, система валютных курсов, а также международные расчетные операции, осуществляемые между различными странами.

В зависимости от условий конвертируемости валюты различают:

1. свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе Международного валютного фонда с 1978 г. введено также понятие "свободно используемая валюта". К ней отнесены американский доллар, немецкая марка, японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов;

2. частично конвертируемые валюты, например рубль России;

3) неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Валютные отношения - это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег (валюты), обслуживающих различные виды экономических связей между странами.

Валютный рынок - особый институциональный механизм, опосредующий отношения по поводу купли и продажи инвалюты, где большинство сделок заключается между банками. Валютный рынок представляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;

• формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

• механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов;

• инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.

Сфера применения валют: внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование прибыли, предоставление займов и субсидий, туризм, государственные и частные переводы и многое другое.

Валютной системы и ее элементы

Валютная система - государственно-правовая форма организации ва­лютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Сначала сложилась национальная ва­лютная система, которую характеризуют:

1. Национальная валюта.

2. Условия конвертируемости валюты, то есть ее обмена на иностранные валюты;

3. Режим валютного паритета - соотношение между двумя валютами. 4. Режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). Существуют два полярно противоположных варианта систем валютных курсов:

1) Система гибких или плавающих валютных курсов, при которой курсы обмена национальных валют друг на друга определяются спросом и предложением. В этом случае факторы, определяющие валютный курс таковы:

• изменения во вкусах потребителей (любые изменения во вкусах потребителей к изделиям другой страны изменяют спрос или предложение на валюту этой страны, а также изменяют ее валютный курс);

• относительные изменения в доходах (если рост национального дохода одной страны обгоняет рост этого показателя в других странах, то курс ее валюты снижается);

• относительное изменение цен (если уровень внутренних цен в одной стране растет быстро, а в другой остается неизменным, то потребитель первой страны будет искать более дешевые товары во второй стране, тем самым увеличивая спрос на валюту этой страны).

• относительные реальные процентные ставки ( например, проводя политику "дорогих денег" реальные процентные ставки растут, а значит данная страна является привлекательным местом для вложения финансовых средств, что приводит к росту валютного курса).

- спекуляция.

Недостатки системы гибких валютных курсов: неопределенность, не­стабильность.

2) Система жестко фиксированных валютных курсов, при которой из­менениям валютных курсов в результате колебания спроса и предложения препятствуют государственное вмешательство, а функционирование рынков иностранных валют. Сторонники системы фиксированных курсов утвер­ждают, что ее использование уменьшает риск и неопределенность.

5. Наличие или отсутствие валютных ограничений.

6. Регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро, резервную позицию в МВФ) и отражающей способ­ность страны погашать ее внешний долг.

7. Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов.