2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (u2).

U2 = (стр.490 + стр.190) / стр.290

Коэффициент U1 дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2>1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

3.Коэффициент финансовой независимости (U3). U3= стр. 490 / стр.700

Нормативное значение данного коэффициента – больше 0,5.

4.Коэффициент финансирования (U4). U4 = стр. 490 / (стр.590 + стр.690)

Норматив данного коэффициента – U4>1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5). U5 = (стр.490 + стр.590) / (стр.300 – стр.290)

Норматив данного коэффициента – opt: 0,8 - 0,9

Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

27. Факторинг как приём финансового менеджмента

Факторинг это разновидность торгово-комиссионных операций, состоящая в переуступке банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, юридического, сбытового, страхового и т. п. обслуживания фирмы – поставщика.

При факторинге банк сразу же возмещает поставщику часть суммы платежа, остальная сумма поступает поставщику после получения банком средств от покупателя (заказчика), при этом банк удерживает определённый процент коммиссионного вознаграждения исходя из среднего уровня процентной ставки. В отдельных случаях банк может возмещать поставщику всю сумму платежа, но при этом взимает повышенную плату

В факторинговой операции участвуют 3 стороны:

1) факторинговая компания или факторинговый отдел банка – это специализированные учреждения, покупающие у своих клиентов требования к их покупателям. Фактически покупается дебиторская задолженность, и финансируются фирмы клиенты;

2) фирма – клиент (поставщик товара, дебитор) – заключает соглашение с факторинговой компанией.

3) фирма – заёмщик (покупатель товара) – факторинговая компания получает комиссионные и ссудный % с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против неинкассированных средств.

Покупка дебиторской задолженности производится без права обратного требования и предусматривает оказания ряда услуг до окончания погашения счетов.

Факторинговая компания оценивает потенциальные возможности и кредитоспособность должников своего клиента и заранее устанавливает предельный размер аванса. Дебиторы получают копии счетов за вычетом дисконта и комиссионных.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних фирм, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения дебиторской задолженности и ограничений в получении банковского кредита.

Для фирмы-поставщика факторинг имеет преимущества:

1. возможность финансирования за счёт средств факторинговой компании до наступления срока платежа;

2. уменьшение финансового риска фирмы;

3. возможность получения от факторинговой компании информации о платёжеспособности покупателей клиентов фирмы.

Факторинговые компании не принимают на обслуживание:

1. фирмы с большим количеством дебиторов и малыми суммами по каждому долгу;

2. фирмы, производящие узкоспециализируемую или нестандартную продукцию;

3. фирмы, работающие субподрядчиками;

4. фирмы, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;

5. фирмы, заключающие со своими клиентами договора на длительный срок и выставляющие счета по завершении отдельных этапов;

6. филиалы или отделения фирмы.

Различают несколько видов факторинговых операций, классифицируя их по различным признакам.

Факторинг может быть внутренний и международный. В международной сделке различают:

1. прямой – предусматривает наличие только одной компании, исполняющей обязанности перед поставщиком – экспортёром. Она сама предъявляет требования об оплате импортёру.

2. косвенный – позволяет факторинговой компании находится в стране поставщика – экспортёра заключая договор субфакторинга с факторинговой компанией, находящейся в стране должника – импортёра. Должник уплачивает сумму долга факторинговой фирме, находящейся в стране его деятельности. А та, в свою очередь, платит факторинговой компании, находящейся в стране поставщика.

Выделяют открытые и скрытые факторинговые операции. Открытые – если должник уведомлён о том, что требование продано факторинговой компании. Скрытые – когда клиент не извещает покупателя о заключении факторингового договора.

Факторинговое соглашение может быть с правом регресса или без права регресса. Наличие права регресса предусматривает возможность обратного требования к поставщику возместить указанную сумму при отказе покупателя от выполнения своих обязательств. В этом случае кредитный риск несёт фирма поставщик. Если без права регрессии, то вместе с продажей денежных требований факторинговой компанией передаётся и кредитный риск.