-ОБЪЕДИНЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ -

-КОНГЛОМЕРАТ -

Выполнила:

Студентка 1-го курса, лечебного факультета

Шестакова Анастасия

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

•Конгломерат — организационная форма интеграции компаний, объединяющая под единым финансовым контролем целую сеть разнородных предприятий, которая возникает в результате слияния различных фирм без всякой производственной общности.

•Как правило, конгломераты образуются путём поглощения крупной компанией нескольких десятков мелких и средних фирм различных отраслей и сфер деятельности, не имеющих между собой производственных, сбытовых или других функциональных связей.

•Конгломераты являются публичными компаниями, акции которых торгуются на фондовых биржах, как правило, с дисконтом к чистой стоимости их активов.

ОСОБЕННОСТИ КОНГЛОМЕРАТОВ

•В разных государствах конгломерат имеет свои особенности. Так, например, в Америке конгломераты не подразумевают вообще никакой производственной общности между объединяемыми фирмами (компаниями), а вот странах Западной Европы предприятия находятся в определенной взаимосвязи в процессе производства.

ОСОБЕННОСТИ КОНГЛОМЕРАТОВ

•интеграция в рамках данной организационной формы предприятий различных отраслей без наличия производственной общности.

•Компании, которые объединяются в конгломерат не имеют ни целевого, ни технологического единства с фундаментальной сферой деятельности фирмы- интегратора. Профилирующее производство в объединениях конгломератного типа принимает довольно нечеткие очертания или вообще исчезает;

•компании, которые объединяются в конгломерат, как правило, сохраняют некоторую юридическую и производственно-хозяйственную самостоятельность, но они полностью зависимы и прежде всего финансово от головной компании (то есть фирмы-интегратора);

ОСОБЕННОСТИ КОНГЛОМЕРАТОВ

•для конгломерата очень характерна существенная децентрализация управления. Разные отделения конгломератов пользуются значительно большей свободой и автономией во всех аспектах своей деятельности по- сравнению с подобными структурными подразделениями традиционных диверсифицированных концернов;

•основные рычаги управления конгломератами – это финансово-экономические методы, которые косвенно регулирует деятельность подразделений холдинговая компания, которая стоит во главе конгломерата;

•обычно в самой структуре конгломерата формируется особый финансовый костяк, куда входят крупные инвестиционные и финансовые компании, а также чистый холдинг.

СПОСОБ ОБРАЗОВАНИЯ КОНГЛОМЕРАТА

•Самый основной способ образования конгломератов есть обычное слияние нескольких фирм или же поглощение фирм самой разной коммерческой и производственной направленности.

Бум конгломератов (или крупных диверсифицированных компаний) пришелся на шестидесятые года двадцатого века, хотя, стоит отметить, что крупные конгломераты создавались еще в двадцатые годы минувшего столетия (но тогда их создание инициировалось прежде всего задачами милитаризации экономики). А вот в шестидесятые годы их создание происходило уже с чисто коммерческими интересами.

ЦЕЛИ ОБРАЗОВАНИЯ КОНГЛОМЕРАТА

Тогда основными мотивами конгломератных слияний или поглощений компаний были:

•получение синергетического эффекта (то есть после слияния компаний получался суммирующий эффект взаимодействия , что существенно превосходило эффект каждой отдельной компании) ;

•обеспечение более обширного экономического фундамента;

•возможность заработка на разнице (то есть дешево купить и дорого продать);

•прогнозирование изменения структуры рынков или отдельных отраслей;

•стремление повысить имидж руководства компании;

•стремление управленческого звена повысить свои доходы, учитывая применение опционов в качестве достаточно эффективного средства долгосрочного поощрения;

•ориентация на доступ к новым важным ресурсам, а также новейшим технологиям

•В семидесятые годы активная деятельность крупных компаний была уже больше связана со стремлением приобретения внушительных активов в таких быстроразвивающихся сферах как электроника и телекоммуникации.

•Но вопреки ожиданиям многих предпринимателей, в восьмидесятые годы прибыли конгломератов стали по определенным причинам неуклонно снижаться. Компании, которые входили в конгломераты, показывали более худшие результаты, чем независимые предприятия в тех же отраслях, а все новые поглощения приносили только колоссальные убытки.

•По расчетам Майкла Портера (американского экономиста, профессора кафедры делового администрирования в Гарварде), в первой половине восьмидесятых годов поглощения конгломератами компаний в несвязанных отраслях в 74 % случаев заканчивались полным провалом.

•В настоящее время среди компаний, акции которых обращаются на Нью-Йоркской фондовой бирже, сорок компаний официально классифицированы как конгломераты. Но все эти конгломераты когда-то переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых теперь они лидируют. В настоящее время они приобретают компании (и их активы) только в ключевых областях и распродают все неключевые активы.

В наше время тоже отмечается падение прибыльности конгломератов. Причины могут быть самыми разными, но все же эксперты выделяют следующие основные проблемы, которые возникают при функционировании конгломератов:

•Избыточная диверсификация производства, а вследствии этого происходит постепенное, но неуклонное снижение конкурентоспособности товаров и услуг, которые производят объединенные компании.

•Субоптимизация: внутри конгломератов обычно намечаются тенденции укреплять внутригрупповые кооперационные связи, не обращая особого внимания на слабое технологическое единство между компаниями, которые входят в конгломерат. При этом каждая компания, естественно, стремится устанавливать наиболее выгодную для себя трансфертную цену. В результате продукция на выходе становится неоправданно дорогостоящей и поэтому неконкурентоспособной, а взаимные претензии по поводу уровня трансфертных цен постоянно разбираются компанией-лидером конгломерата.