Лекція №1 Тема:Фінансовий ринок як альтернативне джерело фінансування економіки
1.Суб'єкти фінансового ринку
2. Функції фінансового ринку
3.Поняття фіктивного капіталу та механізм його накопичення
4. Роль, місце і значення фінансового ринку в системі ринкових стосунків
5. Складові фінансового ринку
1.Суб'єкти фінансового ринку
Суб'єктами фінансового ринку є позичальники, інвестори та фінансові інститути.
Позичальники - фізичні або юридичні особи, які залучають грошові кошти кредиторів, щоб мобілізувати частину фондів, необхідну для розвитку бізнесу, і стають дебіторами(боржниками) перед інвесторами(кредиторами).
Інвестори - громадяни і юридичні особи України або іноземних держав, а також держави в особі їх урядів. Це суб'єкти інвестиційної діяльності, які приймають рішення про вкладення власних, позикових або притягнених майнових і інтелектуальних цінностей в об'єкти інвестування. Вони продають свої фонди на ринку, встановлюють плату за їх використання для того, щоб ці фонди приносили доход. Значить, інвестори можуть виступати в ролі вкладників, кредиторів, покупців. Права у усіх інвесторів незалежно від форми власності рівні, та здійснюють інвестиції у будь-які об'єкти є їх невід'ємним правом, що охороняється законом. З точки зору ринку фінансів це кредитори, які надають тимчасово бездіяльні грошові кошти, трансформуючи їх в позиковий капітал.
Фінансові інститути - це посередники, що забезпечують зустріч позичальника і інвестора(кредитора) на фінансовому ринку. Вони здійснюють трансформацію тимчасово вільних грошових коштів. Якщо інвестор діє самостійно, то він несе високі витрати, а при роботі з посередниками його витрачання звернення знижуються.
Фінансові інститути переймають на себе ризик неповернення грошей. Фінансовий посередник працює з більшою сумою, ніж окремий інвестор. В цьому випадку діє ефект великих чисел, і угода стає ефективнішою.
На схемі 3 відбита структура фінансових інститутів - посередників на фінансовому ринку.
Інвестиції - усі види засобів, які вкладаються в об,єкти підприємницькою і іншій господарській діяльності з метою отримання доходу або досягнення соціального ефекту.
2. Функції фінансового ринку
Основними функціями фінансового ринку є наступні: мобілізація засобів для економічного розвитку; перерозподіл їх між галузями, областями, регіонами; забезпечення накопичуваних засобів, які визначають економічне зростання.
Крім того, фінансовий ринок виконує ще одну функцію: робить фонди грошових коштів рівно доступними для усіх його учасників - держав, підприємств, домашніх господарств.
3.Поняття фіктивного капіталу та механізм його накопичення
Фіктивний капітал - це капітал, представлений в цінних паперах, який дає його власникові право отримувати доход у вигляді дивідендів або відсотків.
Накопичення фіктивного капіталу відбувається за певними законами, а тому якісно і кількісно відрізняється від накопичення грошового капіталу. В той же час ці процеси взаємодіють.
Механізм створення фіктивного капіталу полягає в тому, що він утворюється не в результаті кругообігу промислового капіталу(як грошовий), а як наслідок придбання цінних паперів, які надають право на отримання деякого доходу .
Первинною формою фіктивного капіталу були облігації державної позики. Створення та зростання акціонерних товариств або сприяла появі нового виду цінних паперів - акцій. Перетворення акціонерних товариств в складніші об'єднання(концерни, трести, картелі, консорціуми) зумовило залучення облігаційного капіталу - випуск приватних облігаційних позик. Тому структура фіктивного капіталу включає три основні елементи:
- акції;
- облігації приватного сектора;
- державні облігації.
Чим більшою мірою капітал притягується за допомогою емісій акцій та облігацій, тим більше зростає фіктивний капітал. Самостійний рух фіктивного капіталу на ринку призводить до різкого відриву ринкової вартості цінних паперів від балансової, і це ще більше поглиблює розрив між реальними матеріальними цінностями і їх відносно фіксованою вартістю, представлений в цінних паперах.