8. Теории денег.

Одной из наиболее ранних теорий денег является металлическая теория денег. Представителями раннего металлизма были английские меркантилисты: Вильям Стаффорд (XVI в.), Томас Мэн (WII в.), итальянский меркантилист Фердинандо Галлиани в.) и французский меркантилист Антуан де Монкретьен (XVI в).

Металлическая теория исходила из основного положения меркантилизма, что золото и серебро являются единственным видом богатства. Отрыв стоимости, представляемый деньгами в обращении, от стоимости содержащегося в них металла послужил толчком для развития номиналистической теории денег.

Сущность номиналистической теории: деньги своей собственной стоимости не имеют и являются чисто условной абстрактной единицей, простым ярлыком и счетным знаком, устанавливаемым государством. Сторонники этой теории считали, что деньги не имеют никакой внутренней связи с товарами и получают свою силу от государства. Взгляды, близкие к номиналистам, высказывали еще древние философы: Платон и Аристотель.

Деньги у номиналистов имеют только одну функцию – средство платежа. Деньги – это просто расчетные знаки, т. е. деньги играют лишь роль посредника и могут быть заменены неполноценными монетами и бумажными денежными знаками.

Количественная денежная теория (Джон Локк) – это теория сейчас в целом общепризнанна и может быть сформулирована так: уровень цен всегда пропорционален количеству денег, понимаемому с учетом скорости обращения. Локк считал, что влияние изменения денежной массы на уровень торговли (производства) сильнее, чем на уровень цен, – концепция «деньги стимулируют торговлю».

Второй этап развития количественной теории денег. Давид Рикардо, Джон Милль, Жан-Батист Сэй упростили количественную теорию, сделав ее более строгой. Количественная теория трактовалась в большей мере как закон пропорциональности между денежной массой и уровнем цен.

Третий этап (Стенли Фишер, Кнут Викселль, Джон Кейнс, Милтон Фридмен) – это неоклассический период развития количественной денежной теории. Особое внимание на этом этапе уделяется краткосрочным периодам, нестабильности скорости денежного обращения, а не пропорциональности количества денег и цен в долгосрочном периоде, как это было раньше.

Три направления современной количественной теории денег отличаются незначительно:

• трансакционная теория, описанная в работе Фишера;

• теория, основанная на категории кассовых остатков, развитая Альфредом Маршаллом, Леоном Вальрасом, Кнутом Викселлем;

• теория, основывающаяся на категории дохода, которую развивали Деннис Робертсон и Джон Кейнс.

Кейнсианская теория денег (Джон Кейнс): мы не сможет объяснить событий, происходящих в нашей экономике, если будем сначала игнорировать деньги и финансовые отношения, а затем просто как бы «наложим» их механическим образом на общую схему. Кейнс считал, что деньги представляют собой особый вид облигаций. И появляются они тогда, когда банки финансируют фирмы, приобретающие капитальное имущество.

9. 10. 11. Денежная масса и агрегаты.

1. Денежная масса - совокупность покупательных, платежных и накоп­ленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежа­щая физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег. Денежная масса представляет собой результат взаимодействия двух потоков. Один поток – выпуск денег, означающий распределение платежных средств через банки среди экономических агентов, испытывающих потребность в деньгах; другой – возврат денег должниками, имеющий место при уменьшении долговых требований в активах банков из-за уплаты долгов.

(Денежная масса в обращении – это количество денег, находящихся в движении. Денежная масса совокупная – наличные денежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках, другие безусловные денежные обязательств).

2. С развитием форм товарного обмена и платежно-расчетных отношений состав и структура денежной массы претерпела значительные изменения:

в начале XX в. при золотом обращении структура денежной массы была в развитых странах такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги - 50%, остатки на счетах в кредитных уч­реждениях — 10%;

накануне первой мировой войны соответственно - 15, 22 и 67%. Уход золотых денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешне­го внес качественные изменения в структуру денежной массы.

3. Для анализа изменений движения денег на определенную дату за опре­деленный период в финансовой статистике стали использовать сначала в экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты (основные показатели структуры и объема денежной массы). Существуют следующие виды денежных агрегатов:

M_0, М_1, M₂ , М_3, M₄.

• агрегат М₀ включает наличные деньги в обращении: банкноты, метал­лические монеты, казначейские билеты¹ (вид государственных бумажных денег);

• агрегат М₁ состоит из агрегата М₀ и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета;

• aгpeгат М₂ содержит агрегат М₁ плюс срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги;

• агрегат М₃ содержит агрегат М₂ плюс сберегательные вклады в специализи­рованных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращаю­щиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями;

• агрегат M₄ равен агрегату М₃ плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты M₀, M₁, М₂, М₃. К денежным агрегатам относят:

M₀ - наличные деньги в обращении;

М₁, включающий, кроме М₀, средства предприятий на расчетных, те­кущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберега­тельных банках до востребования, средства страховых компаний;

М₂, равный М₁, плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация;

М₃, состоящий из М₂, и сертификатов, облигаций государственного займа.

4. На денежную массу влияют два фактора:

количество денег и скорость их оборота.

Количество денежной массы определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потреб­ностями товарного оборота и государства.

Скорость обращения денег, то есть интенсивность их движения при выполнении функций обращения и платежа, определяется косвенными методами, в том числе:

• скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:

Валовой национальный продукт, или национальный доход / Денежная масса M₁ или М₂). Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития;

• оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением:

Сумма денег на банковских счетах / Среднегодовая величина денежной

массы в обращении.

Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.