49. Свопи з датами валютування форвард/форвард Використання угод своп

На практиці свопи форвард/форвард укладаються шляхом здійснення не двох форвардних зустрічних операцій, а двох простих операцій своп, у яких проводиться взаємозалік двох операцій спот. Котирування операції своп форвард/форвард здійснюється за допомогою своп-пунктів, які розраховуються за таким правилом: сторона bid котирування операції своп форвард/форвард дорівнює різниці між стороною bid котирування стандартного свопу довшого строку та стороною

Угоди своп можуть використовуватися:для продовження (пролонгації) відкритої валютної позиції на майбутнє. Пролонгувати (або “свопувати”, від англійського to swap out) відкриту валютну позицію означає зберегти стан позиції (розмір і знак) на певний строк у майбутньому; для керування своїми активами та зобов’язаннями, для збільшення прибутковості; для зменшення валютного ризику;для хеджування операцій форвард Угоди своп насамперед є міжбанківськими операціями і мають багато спільного з операціями форвард. На практиці операції своп використовуються значно частіше, ніж прості форвардні операції. Переваги у використанні угод своп перед форвардними угодами:при здійсненні валютного свопу значно зменшується валютний ризик, оскільки він розподіляється між учасниками угоди — фіксується курс форвардної угоди, а позиція кожного з учасників угоди своп дорівнює нулю; використання свопів дає можливість забезпечити хеджування довгострокових операційних та економічних ризиків.

51. Ф’ючерсна ціна та особливості її формування на різні види контрактів

Ф’ючерсні контракти, в основі яких є різні види базових активів, мають свої (теоретичні) особливості в ціноутворенні. Ціноутворення валютних ф’ючерсів. Вартість валютних ф’ючерсів оцінюють виходячи з принципу паритету валютних курсів і процентних ставок Ціноутворення процентних ф’ючерсів. Ф’ючерсні контракти на цінні папери з фіксованим доходом називають процентними ф’ючерсами, оскільки їх ціни значною мірою залежать від поточних і прогнозованих процентних ставок. Існують контракти на короткострокові, середньострокові і довгострокові зобов’язання, номіновані у різних валютах Ціноутворення ф’ючерсів на фондовий індекс. Ф’ючерсними контрактами на фондовий індекс називають контракти, базовим активом яких є фондовий індекс. Популярність ф’ючерсних контрактів на фондовий індекс пов’язана з тим, що вони забезпечують дешеві і високоліквідні позиції з курсовими прибутками/збитками, подібними до прибутків/збитків диверсифікованих портфелів акцій, що входять до індексу.

53. Ф’ючерсні стратегії та хеджування

При хеджуванні необхідно приймати до уваги два фундаментальні критерії:

цінову перспективу;економічну доцільність хеджування. Витрати на хеджування не повинні перевищувати суму, яку хеджер запланував на оплату страхування від цінових втрат. Цей підхід можна розглядати як процес управління ризиком, що включає ухвалення рішень про те, коли і як використовувати для хеджування ф'ючерсні ринки і чи використовувати їх взагалі. Ряд переваг хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів:відбувається істотне зниження цінової риски торгівлі товарами або фінансовими інструментами. хедж не перетинається із звичайними операціями, він дозволяє забезпечити постійний захист ціни без необхідності міняти політику запасів або залучатися до негнучкої системи форвардних угод;хеджування дає велику гнучкість в плануванні. Недоліки хеджування:

базисний ризик..;

витрати. Будь-яка ф'ючерсна операція має операційні витрати і витрати на кліринг.;

несумісність наявного і ф'ючерсного ринків.