2. Экономическое содержание инвестиционной деятельности

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения прибыли.

Различают два вида инвестиций: реальные и финансовые.

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.

• капитальный ремонт основных средств.

• вложения в нематериальные активы: патенты, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы

• предоставленные кредиты

• лизинг (для лизингодателя)

За реальными инвестициями в российском законодательстве закреплен термин «капитальные вложения».

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (ОС), в затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.

Реконструкция - переустройство существующих объектов основных средств, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономических показателей и осуществляемое по проекту реконструкции в целях увеличения производственных мощностей, улучшения качества и номенклатуры продукции (ст. 257 НК РФ).

Техническое перевооружение - комплекс мероприятий по повышению технико-экономических показателей основных средств на основе внедрения передовой техники и технологии, механизации, автоматизации производства, модернизации и замены морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным (ст. 257 НК РФ).

3. Критерии эффективности долгосрочных инвестиций

Источником прироста капитала и целью инвестирования служит полученная от реализации проекта прибыль (доход). На практике массу прибыли (П) сравнивают с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяют их эффективность:

ЭИ = П/ИЗ х 100%,

где ЭИ — эффективность инвестиций, %.

Такое сравнение осуществляют непрерывно: до инвестирования (до разработки ТЭО и бизнес-плана проекта); в процессе инвестирования (при строительстве объекта); после инвестирования (при эксплуатации нового объекта — после выхода его на проектную мощность).

Процессы вложения капитала и получения прибыли могут происходить в различной последовательности.

При последовательном протекании этих процессов прибыль реализуется сразу же после сдачи готового объекта в эксплуатацию и вывода его на проектную мощность, как правило, в срок до одного года (например, приобретение и установка нового технологического оборудования).

При параллельном их протекании получение прибыли возможно до полного завершения строительства нового предприятия (например, при вводе в действие первой очереди цеха или пускового комплекса).

При интервальном протекании процесса вложения капитала и получения прибыли между периодами завершения строительства предприятия и формирования прибыли проходит длительное время (несколько лет). Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных объектов, а также от финансовых возможностей застройщиков, в частности от соотношения между собственными и заемными источниками финансирования.