NPV - Чистая приведенная стоимость NPV= (1+r)-t	Показывает разницу между дисконтирован притоками и оттоками ДС, и показывает всю массу дохода от проекта в современной стоимости.
IRR - Внутренняя норма рентабельности NPV= (1+IRR)=0 Метод интеграции: IRR=r1+ NPV(r1)/(NPV(r1)- NPV(r2))×(r2-r1) r1,r2 – в долях Ответ в %. (доли ×100%)	Ставка дисконтирования, обращающая NPV в 0. Уровень внутр эф проекта показывает ожидаемую доходность проекта. (ст дисконтир, при которой NPV проекта меняет знак с – на + или с + на –).
MIRR - Модифицированная норма рентабельности MIRR = Формула имеет смысл, если термин ст-ть притоков превыш диск сумму оттоков.	Ставка дисконт приравн дисконт и термин стоимость. Если MIRR>WACC, то проект принимается, а если MIRR<WACC, то проект отклоняется. MIRR-WACC= запас рентабельности. MIRR – это ставка в коэффициенте дисконтирования, уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту.
PP- Простой срок окупаемости PP=n, при котором PP= -Pt – отрицат вел-на сальдо накопл ден потока на шаге до момента окуп. Pt-положит вел-на сальдо накопл ден пот на шаге после момента окуп.	Период, за который притоки от проекта покроют первоначальные инвестиции.
dPP- Дисконтированный срок окупаемости dPP=n, при котором ≥ dPP=	Период, за который диск притоки покроют диск инвестиции.
PI- Индекс рентабельности PI=	Показывает эф диск инвестиций по дисконт доходу. Если: PI > 1, то проект следует при­нять; PI < 1, то проект следует от­вергнуть; PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточ­ным.
ARR- Простая норма прибыльности ARR=	Показывает усредн бухг рент инв-й.
WACC- Средневзвешенная цена капитала WACC = , Ki - доля источника , Cki - цена источника.	характеризует общую сумму средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема долгосрочных финансовых ресурсов и выражается в процентах к этому объему и отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал. IRR > WACC, проект принимаем IRR < WACC, проект отвергаем IRR = WACC, проект ни прибыльный ни убыточный.

ИП- дело, деятельность, мероприятие, предпола­гающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий.

Бюджет капитальных вложений:

График IOS-инвестиционных возможностей (убывающий)

График MCC – предельных возможностей (возрастающий).

Денежный поток – разница м/д притоками и оттоками ден.ср-в. Дt=Rt-Зt,

где Rt – результирующий приток, Зt – затраты (оттоки).

Дt=Пч+А-К-Коб,

где (Пч+А) – притоки,

(К-Коб) – оттоки (издержки, затраты).

Дt=В-И-(Иу+Ис+Л)+Нпр+Н+А-(К-Коб)

В-выручка, И- издержки на производство и реализацию продукции, Ис - сбытовые расходы, Иу – условно-постоянные расходы, Л – затраты на лицензирование, Нпр – внереализационная прибыль, Н - налог на прибыль, А –амортизация, К – капитальные вложения в основные средства, Коб – капитальные вложения в оборотные средства.

П_в = В – И – валовая прибыль.

П_р = П_в - ( И_у+И_с) - прибыль от реализации.

П_б = П_р + П_вр - балансовая прибыль.

Н = П_б * ставка налога - налог на прибыль.

П_ч = П_б – Н - чистая прибыль.

Д_общ. = ∑Д_t - полный денежный поток.

Чистая приведенная стоимость NRV определяется как сумма текущих денежных потоков или эффектов за весь расчетный период, приведенная к моменту начала инвестиций. В качестве ставки дисконтирования используется ставка, равная цене капитала (WACC). Чистая приведенная стоимость NRV характеризует превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект с учетом их разновременности.

Чем больше значение NRV, тем больше реальных денег приносит проект предприятию и его собственникам (если NRV>0, то инвестиционный проект принимается, т.к. в этом случае проект возместит первоначальные затраты и принесет дополнительный доход; при NRV<0 – отклоняется; при NRV=0 проект окупит только вложенные в него затраты не принеся дополнительных доходов). Критерием абсолютной эффективности ИП является NRV>0.

Преимущества: 1) свойство аддетивности NRV_А+В= NRV_А+ NRV_В, 2) оценивает временную стоимость денег, 3) оценивает результат.

Недостатки: 1) зависит не только от внутреннего характера проекта (размер оттока, притока и инвестиций), 2) зависит от ожидаемой нормы дисконта.

NPV=∑Дt*(1+r)^-t=∑Дt/(1+r)^t > 0 , сумма от t=0 до n.

(1+r)^-t – множитель дисконтирования.

(1+r)^t – множитель наращивания.

Анализ чувствительности ип.

Сводится к исследованию зависимости результирующего показателя от вариации значений факторов, участвующих в его определении. Наиболее часто в качестве результирующего показателя берется значение NPV проекта или его чистой прибыли.

Недостатком анализа чувствительности является изолированная оценка влияния факторов на конечный результат проекта. В действительности же на результат проекта оказывает комплексное влияние всех факторов.

Пч=В-Ипост-Ипер-Н

В=N*Ц

Ипер=N*Z

Пч=N*(Ц-Z)-Ипост-Н

Пч-чистая прибыль; В-выручка; Ипост – постоянные затраты; Ипер – переменные затраты; Н – налог на прибыль; N – годовой объем производства; Ц – цена ед. продукции; Z – удельные переменные затраты

Диапазон изменения показателей 2%.

1) N^’=N*1,02

П_N^’=N^’*(Ц-Z)-Ипост-Н

∆П_N,%=П_N^’/П*100%-100%

2) Ц^’=Ц*1,02

П_Ц^’=N*(Ц^’-Z)-Ипост-Н

∆П_Ц,%=П_Ц^’/П*100%-100%

3) Z^’=Z*1,02

П_Z^’=N*(Ц-Z^’)-Ипост-Н

∆П_Z,%=П_Z^’/П*100%-100%

4) Ипост^’=Ипост*1,02

П_Ипост^’=N*(Ц-Z)-Ипост^’-Н

∆П_Ипост,%=П_Ипост^’/П*100%-100%

5) Н^’=Н*1,02

П_Н^’=N*(Ц-Z)-Ипост-Н^’=

∆П_Н,%=П_Н^’/П*100%-100%

PP. Алгоритм расчета простого срока окупаемости (РР) зависит от равномерности поступления денежных потоков по годам (распределения прогнозируемых доходов от инвестиций). Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода. РР=I_o/P, где Р - чистый поток ден. средств от реализации проекта за год, I_o – первоначальные инвестиции. При получении дробного числа он округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если распределение денежных потоков идет по годам неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены накопленным доходом.

РР = min n, при котором при ∑Rt≥∑Ct, сумма от t=0 до n.