Проект б
Годы k |
Денежные потоки, млн. руб. Pk |
Расчет 1 r = 12% |
Расчет 2 r = 40% |
Расчет 3 r = 20% |
Расчет 4 r = 30% |
||||||||||
|
PV |
|
PV |
|
PV |
|
PV |
||||||||
0-й |
-26,8 |
1 |
-26,8 |
1 |
-26,8 |
1 |
-26,8 |
1 |
-26,8 |
||||||
1-й |
8,0 |
0,893 |
7,143 |
0,714 |
5,714 |
0,833 |
6,667 |
0,769 |
6,154 |
||||||
2-й |
12,0 |
0,797 |
9,566 |
0,510 |
6,122 |
0,694 |
8,333 |
0,592 |
7,101 |
||||||
3-й |
12,0 |
0,712 |
8,541 |
0,364 |
4,373 |
0,579 |
6,944 |
0,455 |
5,462 |
||||||
4-й |
12,0 |
0,636 |
7,626 |
0,260 |
3,124 |
0,482 |
5,787 |
0,350 |
4,202 |
||||||
∑PV = |
32,876 |
∑PV = |
19,333 |
∑PV = |
27,731 |
∑PV = |
22,919 |
||||||||
NPV = |
6,076 |
NPV = |
-7,467 |
NPV = |
1,731 |
NPV = |
- 3,881 |
||||||||
PI = |
|
|
1,227 |
|
|
|
|
|
|
||||||
IRR = |
|
|
23,08 |
IRR (предварительное значение) = 24,56 |
|||||||||||
DPP = |
|
|
3,2 |
IRR (уточненное значение) = 23,08 |
|||||||||||
IRR =
IRR2
=
=
=
24,56
Можно уточнить полученное значение, приблизившись с двух сторон в величине 24,56 (возьмем Р1 = 20%, Р2 = 30). Рассчитаем новые NPV (Р1), NPV (Р2).
IRR2
=
=
=
23,08
5) Оформим сравнительную итоговую таблицу данных проектов
Таблица. Показатели эффективности проектов
Показатели |
Проект 1 |
Проект 2 |
NPV |
6,74 |
6,076 |
PI |
1,240 |
1,227 |
IRR |
28,16 |
23,08 |
DPP |
1,62 |
3,2 |
Выберем оптимальный вариант.
Проект А является наиболее привлекательным, т.к. имеет наибольшее значение чистого дисконтированного дохода (т.е. принесет наибольшее значение общей суммы прибыли), имеет самое большое значение индекса доходности (т.е. даст наибольшее значение отдачи на каждый вложенный рубль), имеет самое большое значение нормы внутренней доходности (т.е. имеет больший запас финансовой прочности) и наименьшее значение дисконтированного срока окупаемости (т.е. в нем быстрее поступления от производственной деятельности предприятия покроют затраты на инвестиции).