4.3. Модель оценки финансовой устойчивости организации на основе параметров финансовой составляющей сбалансированной системы показателей

Сбалансированная система показателей (ССП) трансформирует страте­гию развития холдинга в регионе в задачи и показатели, сгруппированные по четырем различным направлениям: финансы, клиенты, внутренний бизнес- процесс, обучение и повышение квалификации.

I (ели

II »учение рынка. Изучить рынок, чтобы ра «работать перспективный товар и услуги, а шкже привлечь клиентов, которые раньше не покупали товар,

Показатели внутренних бизнес- процессов

Процент дохода от продажи товара не старше 3-х лет. Размер рынка для продажи нового товара.

Временной цикл развития нового продукта. Процент продаж нового товара от общего объема реализа­ции.

Аудит взаимоотношений с клиен­том

Качество услуг (среднее время ре­монта мебели), Надежность (число дефектов на единицу продукции).

Индекс конкурентных цен

Качество услуг (среднее время ус- тановки мебели).

Клиентские цели

Разработка продукта. Сократить времен­ной цикл разработки продукта, развитие оборудования способного производить но­вый товар

Развитие отчетности. Проводить глубокое научное исследование совершенно новых юнаров, создающих потребительную цен­ность.

Качественное производство. Обеспечить бездефектность производства по конкурен- г<способным ценам.

*«-цуги по низкой цене

Обслуживание клиента

Рис. 4.2.2. Перевод клиентских целей во внутренние бизнес-процессы

Присутствие финансовых показателей в ССП необходимо, поскольку они оценивают экономические последствия предпринятых действий разрабо­танных для реализации стратегии холдинга и ее составляющих в целях дос­тижения стратегических целей холдинга и его подразделений.

Для большинства организаций финансовые направления деятельности - увеличение доходности, уменьшение издержек и повышение производи­тельности, рациональное использование активов и сокращение рисков - обеспечивают взаимосвязь всех четырех составляющих ССП. При формиро­вании факторов достижения финансовых результатов необходимо учитывать специфику производства, в нашем случае производство мебели и ее реализа­цию, конкурентную среду (жесткая конкурентная среда) и стратегии холдин­га, а также его подразделения - мебельной фабрики.

Для сохранения и расширения традиционных рынков сбыта мебельной фабрике необходимо решать важные задачи модернизации технической базы, которая позволит фабрике осуществлять выпуск конкурентоспособной про­дукции. Это требует объективной оценки инвестиционной привлекательно­сти фирмы, одной из составляющих которой является оценка устойчивости ее финансового состояния.

Вопрос 15. Оценка результатов финн деятельности организации. Комплексный анализ финн устойчивости.

Для комплексной оценки устойчивости финансо­вого состояния фабрики предлагается система показателей, анализ которых позволит руководителям фабрики принимать стратегические решения, на­правленные на мотивацию заинтересованности потенциальных инвесторов (табл.4.3.1).

Таблица 4.3.1

Система показателей финансового состояния предприятия

Наименование финансовых показателей	Расчетная формула
Рентабельность активов	Чистая прибыль / (основные фонды + теку­щие пассивы)
Рентабельность реальных активов	Прибыль от реализации продукции / средняя сумма реальных активов
Рентабельность инвестированного капита­ла	Чистая прибыль / (долгосрочные обязатель­ства + акционерный капитал)
Рентабельность продаж	Прибыль от реализации продукции / выручка от реализации
Коэффициент оборачиваемости оборот­ных активов (количество оборотов за год)	Выручка от реализации / оборотный капитал
Коэффициент инвестирования	Акционерный капитал / основные фонды
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	(Акционерный капитал + долгосрочные обя­зательства) / (основные фонды + текущие пассивы)

Коэффициент задолженности	(Текущие пассивы + долгосрочные обяза­тельства) / акционерный капитал
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотный капитал / текущие пассивы
Доля реальных активов в имуществе	Акционерные средства / (основные фонды + текущие пассивы)
Доля оборотных активов в имуществе	Оборотный капитал / (основные фонды + те­кущие пассивы)
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных акти­вах	(Банковский счет + кредиторы) / оборотный капитал

Расчеты, связанные с определением рейтинга устойчивости финансово­го состояния предприятия и на этом основании принятия решения об инве­стиционной привлекательности, предполагают использование возможностей имитационного моделирования на базе компьютерных технологий.

Комплексную оценку финансового состояния фирмы предлагается осуществлять с помощью определения рейтинга устойчивости ее финансово­го состояния. В основу расчета рейтинга положен экспертно-балльный ме­тод. Для каждого показателя, участвующего в оценке, предлагается норма­тивная база, состоящая из трех классов надежности: первый класс - лучший, показателю этого класса присваивается 3 балла; второй класс - средний, по­казателю этого класса присваивается 2 балла; третий класс - худший, показа­телю этого класса присваивается 1 балл (табл. 4.3.2).

Наибольшая сумма баллов является критерием высокого рейтинга фи­нансового состояния фирмы. В табл. 4.3.3 представлены четыре рейтинговые группы, которые характеризуют степень устойчивости финансового состоя­ния фирмы (абсолютно устойчивое, относительно устойчивое, относительно неустойчивое, абсолютно неустойчивое).

Таблица 4.3.2

Показатели оценки рейтинга финансового состояния предприятия по классам надежности

Наименование финансовых показателей	Значения по классам надежности
	Первый	Второй	Третий
Рентабельность активов	>0,20	0,20-0,10	<0,10
Рентабельность реальных активов	>0,30	0,30-0,20	<0,20
Рентабельность инвестированного капитала	>0,25	0,25-0,15	<0,15
Рентабельность продаж	>0,35	0,35-0,25	<0,25
Коэффициент оборачиваемости оборотных акти­вов (количество оборотов за год)	>5,50	5,50-3,50	<3,50

Коэффициент инвестирования	>2,00	2,00-1,00	<1,00
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	> 1,50	1,50- 1,00	< 1.00
Коэффициент задолженности	<0,50	0,50-1,00	> 1,00
ТТ—-Г — — — Коэффициент текущей ликвидности	>3,00	3,00-2,00	<2,00
т т—_ v — Лоля реальных активов в имуществе	>0,80	0,80-0,70	<0,70
_С2 с — * —1 Доля оборотных активов в имуществе	>0,35	0,35-0,20	<0,20
Доля денежных средств и краткосрочных финан­совых вложений в оборотных активах	>0,20	0,20-0,10	<0,10

Система показателей финансового состояния предприятия

Если сумма баллов показателей оценки финансовой устойчивости фирмы, попадает в 3-ю или 4-ую рейтинговые группы, то требуется выработ­ка стратегических управленческих решений на основе целевого прогнозиро­вания, направленных на улучшение финансового состояния фирмы.

Теперь применим рассмотренную методику к подразделению - мебель­ная фабрика холдинга, чтобы определить к какой группе финансовой устой­чивости его можно отнести. Последовательность проведения расчетов по ме­тодике следующая.

Подставим данные из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках в расчетные формулы табл. 4.3.1. Затем сравним полученные значе­ния финансовых показателей с соответствующими нормативными значения­ми этих показателей из табл. 4.3.2. Определим на основании данных табл. 4.3.3, к какому классу надежности принадлежит каждый из показателей, и на этом основании присвоим каждому показателю соответствующий балл. За­тем просуммируем баллы по всем показателям. Результат получим в строке "Итого" табл. 4.3.4.

Таблица 4.3.3