Базовые категории фм

Предприятие – форма осуществления деятельности, нацеленной на увеличение стоимости вложенного имущества в интересах собственников этого имущества.

Стоимость имущества, вложенного собственниками в предприятие, формирует собственный капитал этого предприятия. В момент создания предприятия собственный капитал представлен одной статьей – «Уставный капитал». В последствии, также могут появиться статьи «Добавочный капитал» и «Резервный капитал».

Для того чтобы превратить свое имущество в капитал предприятия, владелец имущества должен:

1. Отделить капитализируемое имущество от другого личного имущества владельца на длительное время (возможно – навсегда)

2. С момента капитализации право на пользование и распоряжение инвестируемого имущества передается другому экономическому субъекту – предприятию

Капитализированное имущество становится активами предприятия, которое обязуется использовать активы таким образом, чтобы их стоимость максимально возросла.

При этом собственникам предоставляется право на получение суммы прироста собственного капитала предприятия. Такой прирост собственного капитала обусловлен деятельностью предприятия, нацеленной на увеличение стоимости его активов, называют прибылью предприятия.

Часть прибыли, остающейся после уплаты предприятием налога на прибыль, принадлежит владельцам предприятия и называется чистой прибылью.

Если собственники оставляют причитающуюся им сумму чистой прибыли предприятию, то говорят о реинвестировании прибыли, то есть богатство собственником будет возрастать не за счет получения ими текущих доходов, а в результате увеличения их доли в собственном капитале предприятия.

Таким образом, главное предназначение активов предприятия – приносить ему доход, причем в ФМ исключается возможность случайного приобретения активов, то есть любая закупка должна иметь финансовое обоснование, основным критерием которого является максимизация прибыли.

При этом стоимость активов всегда равна стоимости вложенного капитала.

Совокупные активы предприятия делятся на 2 части:

1. Длительно эксплуатируемые (свыше 1 года)/ внеоборотные активы/ основной капитал

2. Активы, приобретаемые на срок до 1го года/ оборотные активы/ оборотные средства/ текущие активы/ оборотный капитал

ВНА (ОС, НА) составляют основу бизнеса, придают ему стабильность, устойчивость, но имеют низкую ликвидность (их сложно быстро реализовать).

ОА обеспечивают текущую потребность предприятия в сырье, товарах, материалах; достаточно быстро завершают свой финансовый кругооборот, трансформируются из денежных форм в материальные и обратно в деньги. Ликвидность значительно выше, чем у ВНА. Тем не менее, в каждый момент времени определенная часть вложенного в предприятие капитала должна быть связана в остатках оборотных активов.

Снижение величины этих остатков способствуют ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Таким образом, имущественная структура предприятия имеет вид:

ВНА + ОА = СК

Если собственного капитала недостаточно для покрытия потребностей во ВНА и ОА, то предприятие имеет право выступать от своего лица в качестве заемщика необходимых ему ресурсов.

Структура заемного капитала неоднородна и включает в себя долгосрочные источники (займы и кредиты со сроком погашения до 1 года) и краткосрочные обязательства (до 1 года), которые в сумме образуют пассивы предприятия.

Долгосрочные источники являются полноценным инвестиционным ресурсом, который может быть вложен в проекты, способные окупиться к моменту погашения задолженности, и их называют долгосрочным заемным капиталом или долгосрочными пассивами.

Краткосрочный заемный капитал (краткосрочные пассивы) обычно привлекаются для покрытия дополнительных потребностей в оборотных средствах и подразделяются на:

• Процентные (банковские ссуды)

• Беспроцентные (кредиторская задолженность поставщикам)

Таким образом, общая величина активов предприятия будет всегда равна

А = СК + П – основное балансовое уравнение

Схема основного балансового уравнения

ВНА	А
ОА

СК
П	ДП
	КП

СОС (собственные оборотные средства) – часть оборотных активов предприятия, которые покрываются не только СК, но и долгосрочными пассивами, т.е. постоянным капиталом.

Схема формирования СОС

постоянный капитал

ВНА	С К
С ОА ОС	ДП
	КП

Алгебраически СОС можно рассчитать 2мя способами:

1) СОС = ОА – КП

2) СОС = (СК + ДП) – ВНА

Увеличение размера СОС предприятия свидетельствует с одной стороны о снижении риска потери платежеспособности, но с другой стороны это может означать, что предприятие лишает себя возможности доходного вложения в долгосрочный капитал.

Уменьшение СОС может означать с одной стороны – вложение ОАов в инвестиционные проекты с высоким уровнем ожидаемого дохода, а с другой стороны – уменьшение степени покрытия краткосрочных обязательств, что увеличивает риск банкротства.

Отрицательная величина СОС свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, так как имеющихся текущих активов недостаточно для покрытия срочных обязательств.

КТЛ (коэффициент ликвидности) = СОС/КП