Контрольные задачи

1. Чему должно равняться обоснованное соотношение Н обмена акциями при слиянии компании X с компанией Y, если известно, что обоснованная рыночная (оценочная) стоимость закрытой компании X равна 250 000 000 грн., а рыночная стоимость одной ликвидной акции открытой компании Y составляет 20 грн. Общее количество акций компании Y — 1 млн. Компанией выкуплено с рынка и выведено из обращения (не предлагается к продаже) 500 000 акций, выпущено, но не размещено на фондовом рынке 125 000 акций.

2. Какой из двух предложенных ниже вариантов предприятия является более предпочтительным с точки зрения ликвидации угрозы банкротства? Коэффициент текущей ликвидности предприятия равен 0,6. Краткосрочная задолженность фирмы составляет 700 000 грн. и не меняется со временем в обоих вариантах.

Вариант 1. Продажа недвижимости и оборудования с вероятной выручкой от этого на сумму в 500 000 гр.

Вариант 2. В течение того же времени освоение новой имеющей спрос продукции и получение от продаж чистой прибыли в 350 000 грн. При этом необходимые для освоения указанной продукции инвестиции равны 150 000 грн. и финансируются из выручки от продажи избыточных для выпуска данной продукции недвижимости и оборудования.

Тема 8. Восстановление приобретающего рыночную ценность имущественного комплекса

Восстановление имущественного комплекса и вертикальной интегрированности фирмы

Коммерческое восстановление имущественного комплекса

Восстановление имущественного комплекса

на основе государственной промышленной политики Практикум

Выводы

Восстановление имущественных комплексов по выпуску и продажам продукции, которая является конкурентоспособной или может быть сделана ею после соответствующей модернизации, нацелено на восстановление необходимой для ее рентабельного выпуска степени вертикальной интеграции. Она зачастую утрачивалась в результате неэффективно проведенной приватизации, осуществлявшейся в отношении не всего ранее существовавшего такого комплекса, а отдельно взятых предприятий, принадлежавших к производственным и научно-производственным объединениям, в рамках которых обеспечивался вертикально интегрированный выпуск технически сложной продукции, требовавшей значительной внутрифирменной кооперации.

Аналогичная задача встает и в связи с тем, что конъюнктура в нашей стране с переходной экономикой в последние годы серьезно изменялась. До кризиса 1998 г. было невыгодно и практически безнадежно пытаться конкурировать с импортом технически сложной продукции. Предприятия, специализированные на технически сложной продукции, разваливались (банкротились, продавались по частям). После этого кризиса стало слишком дорого такую продукцию импортировать, увеличился спрос на более дешевые отечественные заменители, что и обусловило необходимость восстановления имущественных комплексов по выпуску и сбыту изделий, изготовление которых нуждается в организации «цепочек» из технологически и экономически связанных между собой звеньев по выпуску многих специфических компонентов и полуфабрикатов, оказанию услуг (в том числе по разработке новых технологий).

Восстановление рассматриваемых имущественных комплексов в условиях рыночной экономики легально происходит в результате операций на вторичном фондовом рынке, слияний и поглощении тех компаний, которые обладают активами для выпуска указанных специфических компонентов и полуфабрикатов, оказания необходимых услуг. Свою роль при этом играют и процессы банкротства фирм, в собственности которых на данный момент оказались эти активы. Подобные фирмы тогда приобретаются для нужд восстановления вертикально интегрированных имущественных комплексов в порядке осуществления процедуры конкурсного производства по фирмам-банкротам.

Существуют и другие, более специфические, методы легального восстановления имущественных комплексов по способной стать рентабельной продукции.

Практикум