2. Структура налоговой системы рф. Классификация налогов. Элементы налогообложения.

Налоговая система – сов-ть разных видов налогов и м-ов исчисления кот-х реализ-ся опр-ые принципы.

Налоги разделены на федерал-е, регионал-е и местные.

К федеральным налогам относятся:

• НДС (гл.21);

• акцизы (гл. 22);

• НДФЛ (гл. 23);

• ЕСН (гл. 24);

• налог на прибыль организаций (гл. 25);

• сбор за право пользов-я объектами животного мира и водными биологич-ми рес-сами (гл. 25.1);

• налог на добычу природ-х ископаемых (гл.26)

• гос-я пошлина;

К региональным налогам относятся:

• транспортный налог (гл. 28);

• налог на игорный бизнес (гл. 29);

• налог на имущ-во организаций (гл. 30).

Специальные налоговые режимы:

1. Единый с/х налог (гл.26.1).

2. Упрощ-ая система налогообл-ния (гл. 26.2).

3. Единый налог на вмененный доход по отдельным видам деят-ти (гл. 26.3).

4. Система налогообл-я при вып-и соглашений о разделе пр-ции

К местным налогам относятся:

3. Налог на имущество физических лиц.

4. Земельный налог.

3. Прогноз баланса.

Под прогнозом понимается научно-обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его осуществления. Прогнозирование баланса – это процесс разработки экономических прогнозов, основанный на методах познания экономических явлениях и использования всей совокупности методов, способов и средств экономической прогностики. В основе экономического прогнозирования лежит предположение о том, что будущее состояние экономики любого предприятия в значительной мере предопределяется его прошлым и настоящим состояниями. В прогнозном балансе дается анализ структуры активов и пассивов предприятия. Анализируется изменение каждого показателя в расчете за 1 год и, соответственно, делаются необходимые выводы по результатам внедрения мероприятия. Проводится оценка финансового состояния предприятия.

Билет №24

1. Показатели динамического метода по оценке экономической эффективности инвестиций.

Динамические методы основываются на расчете показателей эффективности проекта, учитывающих фактор времени. Прежде всего, это касается потоков денежных средств.

Основными пок-ми в динамических методах оценки являются:

1. Чистая приведенная (текущая дисконт-ая) стоим-ть (доход) –NPV,

2. Внутренняя норма доходности (рентабельность) – IRR,

1. Индекс рентабельности – РI,

2. Период окупаемости Ток (Тд),

3. Финансовыи профиль.

Для расчета этих основных показателей используются потоки наличных поступлений (приток), платежей (отток), а также разность между ними.

Приток наличности включает – поступления средств от реализации работ, услуг, продукции, вложений капитала.

Отток – все виды наличных платежей (производственные платежи, налоги, обслуживание инвестиций).

1. ЧДР (NPV) – характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Определяется как разность денежных притоков и оттоков, разновременные величины которых приводятся в сопоставимый вид путем приведения к первому году осуществления проекта, т.е. путем умножения на соответствующий коэффициент дисконтирования.

При разовом вложении расчет NPV можно представить следующим образом:

где ДП_к  чистый денежный поток в течение Т лет проекта, руб.;

 коэффициент дисконтирования;

(t₁...t_m), (Т_1...Т_n)  горизонт расчета.

Когда вложение не разовое, а последовательные вложения финансовых ресурсов в течении нескольких лет (m)

Выбор уровня процентной ставки – важный момент, т.е. от его значения зависит величина NPV проекта. Поэтому в каждом конкретном случае автор и инвестор проекта обязательно обсуждают составляющие, входящие в r:

• min реальная норма прибыли,

• коэффициент, компенсирующий риск в виде возможного реальной отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой отдачей,

• коэффициент, покрывающий инфляцию.

При прогнозировании доходов по годам необходимо учитывать все виды поступлений как производственного так и непроизводственного характера.

Если NPV>0, то проект принимается,

Если NPV <0, то проект отклоняется,

Если NPV = 0, то использовать другие показатели для принятия решения.

2. IRR (внутренняя норма доходности) – это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна инвестициям, т.е. это норма дисконта, при которой NPV=0.

Существует два метода определения IRR:

1) расчетный;

2) графический.

Для расчета IRR (r_пор) выбирают два значения коэффициента дисконтирования r₁<r₂ таким образом, чтобы на интервале r₁-r₂, NPV меняла знак с положительного на отрицательный и на оборот. Формула имеет следующий вид, %:

где r₁ и r₂  нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно, %.

Из графика видно, что с увеличением r, NPV проекта падает.

Порядок построения графика:

1. NPV  max, при r =0, т.е. при отсутствии дисконтирования;

2. NPV >0, при r₁< r_пор;

3. NPV <0, при r₂>r_пор;

4. NPV =0, при r =r_пор.

Смысловое значение IRR:

1. При вычислении IRR предполагается полная капитализация получаемых чистых доходов, т.е. все образующиеся свободные денежные средства должны быть либо реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности.

2. IRR является ограниченной ставкой ссудного %, разделяющей проекты на эффективные и неэффективные.

3. Содержит меньший уровень неопределенности, чем NPV, т.к. все составляющие определяются внутренними данными и отсутствие экспертной оценки.

4. Определяет max ставку платы за привлекаемые источники финансир-ия проекта, при котором он остается безубыточным.

Преимущества этого метода: он информативен, учитывает временную ценность денег, точен и реалистичен.

Недостатки: требует много времени для расчетов, зависит от объема финансирования, не учитывает изменения объемов инвестиций по конкурирующим проектам.

3. PI – индекс рентабельности - определяется как отношение приведенных притоков (ЧДП_t) к приведенным оттокам (К_к). Метод расчета PI является продолжением расчета NPV, но в отличии от него PI является относительной величиной.

Если инвестиции представляют собой некоторый поток, т.е. распределены по годам:

Если PI>1, то проект принимается,

Если PI <1, то проект не принимается, т.к. инвестиции нерентабельны,

Если PI=1, то доходность инвестиций точно соответствует нормативу рентабельности.

Этот показатель служит средством расположения проектов по рейтингу и привлекательности в порядке убывания. Но в тоже время не всегда проект с самым большим PI имеет самый высокий NPV. Это показывает, что PI не является однозначным, но очень удобным при выборе одного проекта из ряда альтернатив