16. Анализ финансовой независимости и устойчивости.

Данный вид анализа представляет собой оценку структуры источников предприятия и варианты использования этих источников в предпринимательских целях. Результатом такого анализа является вывод о независимости предприятия от внешних кредиторов. В общей величине источников чем выше доля заемных средств, тем больше риск потери финансовой устойчивости и риск нестабильной работы предприятия.

Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью показателей, которые можно разделить на 3 группы:

Показатели, характеризующие состояние оборотных активов

Показатели, характеризующие состояние основных средств

Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия

Финансовая независимость характеризуется следующими коэффициентами:

Коэффициент автономии = собственный капитал / валюта баланса (пассивы). Характеризует долю собственного капитала... Нормативное значение считается, что он дольше быть больше 0,5 (зависит от специфики работы предприятия). Желательно смотреть его в динамике за несколько лет и смотреть на его снижение или рост.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = собственные средства / заемные средства. Должен быть ≤1. Говорит о сбалансированности собственных и заемных средств.

Расчет собственных оборотных средств

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп.заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости Кфу =

Чем выше значение этого показателя, тем устойчивее считается предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Анализ финансовой независимости следует проводить с учетом типа финансовой ситуации, сложившейся на предприятии. Для этого необходимо определить излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Для того чтобы определить тип финансовой ситуации необходимо использовать следующие финансовые показатели:

Показатели исходных данных при анализе деятельности предприятия

Расчет запасов (З)

Сумма оборотных средств (СОС), сформированных с учетом собственного капитала (СК – внеоборотные активы)

Сумма оборотных средств(СОСДО), сформированных как с учетом собственного капитала, так и с учетом долгосрочных обязательств (СК + долгосрочные обязательства ДО – внеоборотные активы ВНА). (СК + ДО) – это долгосрочные пассивы

Общая величина основных источников формирования запасов (ВФЗ). ВФЗ = (СК+ДО+ККЗ) – ВНА. ККЗ – краткосрочные кредиты и займы

На основе этих показателей определяется обеспеченность запасов источниками формирования запасов (ИФЗ):

Излишек (+) или недостаток (-) оборотных средств, сформированных только с учетом собственного капитала, для формирования запасов равен: ±ИФЗСК=СОС – З. если положительный, то источник еще есть, отрицательный – нет.

Источник формирования запасов за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств равен: ±ИФЗСОСдо= СОСДО – з.

Источник формирования запасов за счет всех источников равен: ±ИФЗВФЗ = ВФЗ – З. ВФЗ – величина формирования запасов.

Далее определяется тип финансовой ситуации на предприятии:

показатели	Типы финансовой ситуации
	Абс. независимость	Нормальное состояние	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
ИФЗСК	≥0	<0	<0	<0
ИФЗСОСдо	≥0	≥0	<0	<0
ИФЗВФЗ	≥0	≥0	≥0	<0