Раздел 2. Финансовый менеджмент

Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цели, задачи, условия функционирования и принципы организации финансового менеджмента. Субъекты и объекты финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента: концепция идеальных рынков капитала, концепция дисконтированного денежного потока, концепция структуры капитала и дивидендов, концепция портфеля (модель доходности финансовых активов CAPM), концепция агентских отношений, концепция ассиметричной информации, концепция альтернативных затрат.

Информационное обеспечение финансового менеджмента. Основные пользователи финансовой информации организации. Методы финансового анализа в управлении финансами. Основные финансовые коэффициенты, используемые в финансовом менеджменте. Характеристика и порядок расчета показателей ликвидности, деловой активности, рентабельности, структуры капитала, рыночной активности.

Учет фактора времени в управлении финансами. Классификация способов начисления процентов, их использование на практике. Денежные потоки и их виды. Методы опенки денежных потоков. Будущая и настоящая (приведенная, текущая) стоимость денежных потоков предприятий. Аннуитет: определение и классификация. Методы оценки финансовых активов.

Учет фактора риска в управлении финансами. Экономическое содержание и функции предпринимательского риска. Классификация предпринимательских рисков. Финансовые риски и их классификация. Методы оценки финансовых рисков. Риск и доходность портфельных инвестиций. Финансовые риски и способы их снижения. Содержание, стратегия и приемы риск-менеджмента.

Сущность и классификация инвестиций. Субъекты и объекты инвестиций. Инвестиционная политика предприятия и управление инвестициями. Понятие и классификация инвестиционных проектов. Принципы формирования инвестиционных проектов. Управление инвестиционными проектами. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Сущность метода простой (бухгалтерской) нормы прибыли (ARR), его преимущества и недостатки. Сущность метода чистой настоящей стоимости (NPV) и его роль в оценке эффективности инвестиций. Сущность метода индекса рентабельности инвестиций (PI), его достоинства и недостатки. Сущность метода внутренней ставки рентабельности (IRR), его достоинства и недостатки. Сущность простого и дисконтированного методов определения срока окупаемости инвестиций (PP и DPP). Сравнительная характеристика методов оценки инвестиционных проектов. Анализ инвестиционных решений с использованием компьютерных технологий (на примере ППП Project Expert). Классификация рисков инвестиционных проектов и способы их оценки.

Долгосрочная финансовая политика предприятия: её экономическое содержание и характеристика основных элементов. Управление источниками долгосрочного финансирования. Управление собственным капиталом. Основные способы привлечения заемных средств. Производственный и финансовый леверидж. Эффект финансового рычага.

Понятие цены и структуры капитала. Виды цены капитала по источникам и методы их определения. Средневзвешенная цена капитала и порядок ее определения. Предельная цена капитала. Теории структуры капитала: традиционная теория, теория Модильяни-Миллера, компромиссная теория. Оптимальная структура капитала.

Содержание дивидендной политики на предприятии. Теории дивидендной политики: теория независимости дивидендов (иррелевантности дивидендов), теория существенности дивидендной политики (предпочтительности дивидендов), теория налоговой дифференциации (налоговых предпочтений). Источники, формы и ограничения для выплаты дивидендов. Характеристика основных типов и методик дивидендных выплат, их преимущества и недостатки.

Краткосрочная финансовая политика предприятия: её экономическое содержание и характеристика составных элементов. Управление оборотным капиталом. Управление запасами предприятия. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика) организации. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Управление источниками финансирования оборотного капитала.

Финансовое планирование и прогнозирование в системе финансового менеджмента. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Финансовые разделы бизнес-плана. Финансовая стратегия предприятия. Матрицы финансовой стратегии.