Северсталь

Описание компании:

"Северсталь" является вторым крупнейшим производителем стальной продукции в России. Компания является крупнейшим экспортером металлопроката из России, что подтверждено рейтингом компании DHL International в сотрудничестве с рейтинговым агентством "Эксперт РА".

Мнения аналитиков:

Мнения аналитиков относительно положения “Северстали” положительные³. В первую очередь, они основываются на том, что в марте 2011 были проданы 3 завода в США на общую сумму $1.2 млрд. С одной стороны, это приведет к сокращению сталелитейных мощностей Северстали в США. С другой стороны, это позволит сосредоточиться на развитии двух оставшихся предприятий в США Severstal Dearborn и Severstal Columbus, принадлежащих к числу самых современных и эффективных в своем классе предприятий в Северной Америке. Более того, компания сохраняет для себя доступ на американский рынок.

Сопоставление динамики:

Динамика котировок акций данной компании в сравнении с индексами РТС и отраслевым также склонили нас в пользу включения данного инструмента в портфель⁴. Также в феврале служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг "ВВ-" российской металлургической компании ОАО "Северсталь", который расценивается как стабильный.

Краткосрочные перспективы:

C точки зрения краткосрочных перспектив, с 02. 04. 2011 по 02. 07. 2011 цены на металлопрокат будут расти в связи с ростом мировой экономики и восстановлением японской инфраструктуры после землетрясения⁵, так как компания имеет значительные экспортные мощности, то продажи компании увеличатся в указанный период. Более того, в России весна – традиционно период активизации строительства. Соответственно, спрос на сталь будет расти и на внутреннем рынке.

ФСК ЕЭС

Описание компании:

«Федеральная сетевая компания»  — российская энергетическая компания, оператор магистральных электрических сетей России.

Мнения аналитиков:

По словам П. Михальчука, финансового аналитика журнала «Эксперт», положение компании можно оценить как стабильное ⁶. Его мнение основывается на отчете, опубликованным компанией в конце марта 2011 года. По данным отчета, компания за 2010 год получила чистую прибыль по РСБУ в объеме 58.1 млрд руб. против убытка в размере 59.9 млрд руб. годом ранее. По словам аналитика, это связано с получением прибыли по прочей деятельности в результате переоценки финансовых вложений до текущей рыночной стоимости, а также с ростом выручки по передаче электрической энергии за счет роста тарифа.

Сопоставление динамики:

Динамика цен на акции компании в сравнении с динамикой индекса РТС и отраслевого индекса также склонила наше мнение в пользу включения инструмента в наш портфель.

Во-первых, тренд по акциям компании идёт «выше» тренда отрасли, то есть «фишки» компании продаются лучше, чем по отрасли в целом.

Во–вторых, как мы можем видеть на графике, изменения по цене акций компании происходят не синхронно с индексом РТС, что позволяет нам диверсифицировать риск портфеля. С падением индекса акции данной будут расти.

Краткосрочные перспективы:

В марте 2011 года компания совершила ряд капитальных инвестиций (так 24.03.2011 ОАО «ФСК ЕЭС» приступило к прокладке кабеля линии электропередачи 220 кВ Зеленый Угол – Русская, а также был введен в работу новый автотрансформатор на реконструируемой подстанции 220 кВ Новометаллургическая в Челябинске). Мы считаем, что данная информация положительно повлияет на динамику акций компании. Более того, в конце марта компанией было принято решение провести листинг на Лондонской Фондовой Бирже. Это событие оценивается экспертами, как желание собственников компании привлечь дополнительные зарубежные инвестиции, что также улучшает ожидания инвесторов относительно приобретений акций компании.